MicroStrategy находится на «ускоренном пути к превышению целей по привлечению капитала» и планирует купить больше bitcoin, заявляет Mizuho.

Компания MicroStrategy, занимающаяся бизнес-анализом, является крупнейшим корпоративным держателем Bitcoin, что привело к росту цены акций MSTR на 570% за последний год. Согласно мнению Mizuho Securities, цена Bitcoin может вырасти еще на 30% в течение следующих трех лет, поэтому компания присвоила акциям MicroStrategy новую оценку "опережает рынок".

Аналитики Mizuho под руководством Дэна Долева отмечают растущее глобальное внедрение крупнейшей криптовалюты, а также более благоприятную политическую среду, формируемую президентом США Дональдом Трампом.

"Мы выявили 79% корреляцию между ростом использования Bitcoin (измеряемым по количеству bitcoin-кошельков с >0.01 Bitcoin) и ценой Bitcoin," — написали аналитики в записке клиентам. "Если рост использования будет продолжаться аналогично до 2027 года, это предполагает ежегодное увеличение цены Bitcoin на 25-30%."

В последние месяцы MicroStrategy ускорила покупку Bitcoin. Стратегия компании — использовать выручку от выпуска долга и акций для накопления Bitcoin и увеличения количества Bitcoin на одну разводненную акцию. На 27 января MicroStrategy владеет 471 107 BTC, стоимость которых превышает $46 миллиардов. Фактически, MSTR располагает на данный момент примерно 75% премией к базовой стоимости своих Bitcoin-активов.

"В отличие от других инструментов, предоставляющих доступ к Bitcoin (например, Bitcoin ETF или сам Bitcoin), MSTR может увеличивать количество Bitcoin на одну разводненную акцию," — написали аналитики Muzho. "Ее статус операционной компании позволяет ей получать доступ к рынкам долгового и акционерного капитала для привлечения средств и покупки большего объема Bitcoin."

Раскрыть График

Преимущество MicroStrategy в качестве первопроходца позволило ей быстро набрать масштаб и получить ранний доступ к рынкам капитала, отметила Mizuho. Это подтверждается ее "21/21 Планом" по привлечению $21 миллиарда долга и $21 миллиарда акций к 2027 году и использованию этих средств для покупки Bitcoin.

"Мы считаем, что благоприятные рыночные условия позволяют MSTR быстро превысить поставленные цели (уже привлечено $3 млрд/$18 млрд долга/акций с момента октябрьского объявления)," — написала Mizuho. Они прогнозируют, что количество Bitcoin у MSTR достигнет 783 000 при рыночной цене $166 000 к концу 2027 года, что предполагает стоимость в $130 миллиардов.

Ранее на этой неделе MicroStrategy запустила свою конвертируемую привилегированную акцию, доступную институциональным инвесторам и отдельным розничным инвесторам, что подразумевает выпуск 2,5 миллиона акций серии perpetual strike привилегированных акций MSTR. Соучредитель и исполнительный председатель MicroStrategy Майкл Сэйлор заявил, что компания стремится предложить инвесторам "и доходность, и волатильность с коэффициентом 1,5 от самого Bitcoin".

Акции MicroStrategy торгуются примерно по $347 за штуку, а рыночная капитализация составляет $87 миллиардов, по данным о цене MSTR от The Block.