IPO приближается, "арсенал" пополняется! Сообщается, что Anthropic планирует увеличить кредитный лимит до более чем 10 миллиардов долларов.

Последние новости показывают, что Anthropic, главный конкурент OpenAI, спешит пополнить свой финансовый "боезапас" перед выходом на биржу.

По сообщению Bloomberg во вторник, 18 числа по восточному времени США, со ссылкой на источники, Anthropic планирует увеличить лимит своей револьверной кредитной линии до более чем 10 миллиардов долларов, что может превысить ранее поставленную цель примерно в 10 миллиардов долларов. В то время как Anthropic готовится к ожидаемому IPO, несколько банков стремятся поучаствовать в этом финансировании, чтобы получить роль андеррайтера предстоящего IPO.

На данный момент эта револьверная кредитная линия всё ещё обсуждается, и Anthropic в итоге может оставить лимит на уровне около 10 миллиардов долларов или даже снизить его. Согласно текущему предложению Anthropic, наиболее активный банк должен выделить около 1,25 миллиарда долларов, банки второго эшелона – около 1 миллиарда долларов, а менее вовлечённые банки – 750 миллионов и менее.

Для банков более высокий объем обязательств по кредиту, как правило, означает и более высокие комиссии, а в преддверии крупных сделок на рынке капитала порядок в банковском синдикате часто определяет более весомую роль в будущих IPO.

Если в итоге сумма превысит 10 миллиардов долларов, это будет как минимум в четыре раза больше, чем полученная Anthropic в прошлом году пятилетняя револьверная кредитная линия на 2,5 миллиарда долларов. В числе банков, участвовавших в прошлогоднем кредитовании, были Morgan Stanley, Barclays, Citi, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Royal Bank of Canada и Mitsubishi UFJ Financial Group. Ранее сообщалось, что Anthropic работает над IPO совместно с тремя из этих организаций — Morgan Stanley, Goldman Sachs и JPMorgan Chase.

IPO приближается, банки сражаются за "билет на вход"

Расширение револьверной кредитной линии Anthropic, вероятно, не только обеспечивает компании резервную ликвидность.

По данным Bloomberg, банки активно стремятся поучаствовать в увеличенной кредитной линии, потому что ожидания по IPO Anthropic усиливаются. Для инвестиционных банков более высокое место в финансировании до IPO увеличивает их шансы занять важную роль в будущей группе андеррайтеров.

Эта модель не уникальна для Anthropic.

Например, SpaceX в мае этого года увеличила лимит своей кредитной линии с прежних 1,5 до 5 миллиардов долларов, и вскоре после этого запустила рекордное IPO. По данным Bloomberg, список банков, участвовавших в расширении кредитной линии SpaceX, во многом совпал с составом банков, работавших затем по ее IPO.

Для Anthropic это означает, что значительное увеличение кредитной линии можно рассматривать как этап более плотного взаимодействия с Уолл-стрит в процессе движения к публичному рынку.

Более того, Anthropic сталкивается с циклом инфраструктурных затрат для AI, требующим огромных средств. Кредитная линия не обязательно означает, что все средства будут рассмотрены к немедленному заимствованию, но она предоставляет масштабный резервный фонд для приобретения вычислительных мощностей, строительства дата-центров и других капитальных расходов.

Датасентры получили новое финансирование в $15 млрд, эра "прожигания денег" AI перешла на уровень инфраструктуры

Последние действия Anthropic по финансированию тесно связаны с растущими потребностями в дата-центрах.

В конце июля The Wall Street Journal сообщил, что синдикат банков во главе с Morgan Stanley ведёт переговоры о предоставлении компании Nexus Data Centers кредита на 15 миллиардов долларов для строительства крупного кампуса дата-центров в Техасе и газовой электростанции мощностью 1,6 ГВт.

Согласно предложению, финансирование включает 14 миллиардов долларов бридж-кредита и одну револьверную кредитную линию. Anthropic станет ключевым арендатором объекта, а Google планирует предоставить многомиллиардные финансовые гарантии по части аренды и закупок электроэнергии для Anthropic, чтобы снизить кредитные риски синдиката. Ожидается, что Google также получит около 20% доли в проекте дата-центра и энергообеспечения.

Это означает, что Anthropic теперь собирает средства не только на оплату вычислительных мощностей для обучения моделей, но и на прямое закрепление доступа к дата-центрам, электричеству и даже поставкам чипов.

По данным The Wall Street Journal, Anthropic планирует за ближайшие годы получить по меньшей мере 10 ГВт мощности дата-центров и уже подписала более десяти предварительных арендных договоров с американскими девелоперами. Техасский проект служит примером трансформации компании из обычного арендатора облачных мощностей в прямого арендатора дата-центров.

Этот способ финансирования также отражает все более явную тенденцию в AI-индустрии: инфраструктурные расходы AI-компаний всё чаще обеспечиваются активами и балансами крупных технологических гигантов, производителей микрочипов и Уолл-стрит.

Стремительный рост выручки — залог крупного финансирования

Одна из главных причин, по которым Anthropic удаётся привлечь столь крупное финансирование ещё до IPO — впечатляющий рост доходов.

Согласно данным, появившимся на прошлой неделе, выручка Anthropic во втором квартале превысила 11,5 миллиарда долларов, что почти в 14 раз больше, чем годом ранее. В понедельник также стало известно, что компания сообщила инвесторам о достижении годового объёма выручки в 65 миллиардов долларов в июле.

Впоследствии Reuters со ссылкой на источники сообщил, что по состоянию на конец июля текущий темп ежегодной выручки компании превысил 65 миллиардов долларов, увеличившись с 47 миллиардов долларов в мае; в конце 2025 года этот показатель составлял примерно 9 миллиардов долларов.

Следует отметить: 65 миллиардов — это годовой темп выручки, а не фактическая выручка за последние 12 месяцев. Такой показатель — это текущий уровень продаж, пересчитанный на год, что лучше отражает темпы роста бизнеса, но не гарантирует реально полученную годовую выручку.

Тем не менее даже в таком виде темпы роста Anthropic впечатляют.

В мае при объявлении о привлечении инвестиций в размере 6,5 миллиарда долларов компания сообщала, что её годовой темп выручки превысил 47 миллиардов долларов, а её пост-денежная оценка составила 96,5 миллиарда долларов, сделав Anthropic одной из самых дорогих стартап-компаний в мире.

Всего за несколько месяцев годовой темп выручки вырос с 47 миллиардов до более чем 65 миллиардов долларов, что демонстрирует впечатляющую криваю роста доходов Anthropic в преддверии IPO.

От "высокооценённого AI-стартапа" к "финансовому механизму Уолл-стрит"

Anthropic формирует всё более стройную финансовую цепочку:

На одном конце — быстрый рост, обеспечиваемый продуктами Claude, Claude Code; на другом — потребности в масштабируемых вычислениях, чипах и дата-центрах; всё это соединено между собой банковскими кредитами, гарантиями крупных технологических корпораций и финансированием через IPO.

Предложение увеличить револьверную кредитную линию до более чем 10 миллиардов долларов вкупе с оформленным ранее финансированием дата-центра на 15 миллиардов показывает: Anthropic превращается из AI-стартапа, зависящего от акционерных инвестиций, в компанию, способную привлекать масштабный долг.

Это также происходит на фоне оживления всего рынка IPO.

Данные Bloomberg показывают, что на текущий момент совокупный объём IPO во всём мире в этом году достиг 257 миллиардов долларов (без учёта SPAC и других финансовых инструментов), что стало максимальным годовым показателем с 2021 года. Возможные размещения Anthropic, OpenAI и других крупных AI-компаний становятся центральными событиями текущей волны IPO.

Для банков борьба за участие в кредитовании Anthropic — это не просто один заем.

Если Anthropic станет публичной компанией, тот, кто займёт наиболее высокое место в докапитализации перед IPO, сможет получить лучшие позиции в будущих сделках на десятки и сотни миллиардов долларов.

Для Уолл-стрит AI-бум распространяется от "продажи чипов, строительства дата-центров" к "финансированию гигантских потребностей AI-компаний в капитале" — и Anthropic становится одним из самых ярких примеров этой тенденции.