Японский базовый индекс потребительских цен в июле ускоряется второй месяц подряд; рынок оценивает вероятность повышения ставки Bank of Japan в сентябре на 80%.

Приложение Zhichong Finance отмечает, что ключевой показатель инфляции в Японии ускоряется второй месяц подряд, и по мере того, как на рынке растут ожидания повышения ставки уже в сентябре, Банк Японии сохраняет курс на новое повышение в ближайшее время. Министерство внутренних дел и коммуникаций Японии объявило в пятницу, что в июле индекс потребительских цен (CPI) за вычетом свежих продуктов вырос на 1,8% в годовом выражении, что быстрее, чем 1,6% месяцем ранее. Этот результат соответствует медианному прогнозу экономистов.

Индекс без учета свежих продуктов и энергии вырос на 1,9% по сравнению с прошлым годом. Этот показатель находится под пристальным вниманием Банка Японии и используется для оценки базового уровня инфляции. Совокупный CPI также вырос на 1,9%.

Одной из причин ускорения инфляции стала энергетика: энергетические расходы выросли на 0,6% в годовом исчислении, развернув июньскую тенденцию к небольшому снижению. Как и ранее, на общую статистику в определенной степени повлияли правительственные меры по смягчению последствий роста цен на энергоносители. Министерство внутренних дел отмечает, что снижение налога на бензин замедлило общий рост цен на 0,22 процентного пункта.

Данные существенно усиливают аргументы в пользу повышения ставки Банком Японии. Всего несколько недель назад глава Центробанка Кадзууо Уэда заявил, что ведомство может начать двигаться к нормализации политики более быстрыми темпами. Инвесторы все больше уверены, что Центробанк предпримет шаги уже в следующем месяце, поскольку даже после редкой совместной интервенции денежных властей Японии и США в конце июля ослабление иены продолжает представлять инфляционный риск.

Экономист Таро Кимура отметил: «Июльский отчет по CPI укрепляет основания для осторожности Банка Японии в связи с превышением инфляции. Рост цен на нефть в марте–июне и ослабление иены повысили затраты на сырье, что подстегнуло инфляцию. Дополнительно ускорение связано с низкой базой прошлого года из-за энергетических субсидий».

Банк Японии ранее отмечал, что ожидает годовой рост индекса CPI без учета свежих продуктов «значительно выше» 2% со второй половины текущего финансового года. По прогнозу экономистов из Mizuho Securities, показатель достигнет 2,8% в какой-то момент последних трех месяцев этого года. Цены фьючерсов на ночные обменные операции (OIS) указывают на вероятность примерно 80% повышения ставки на следующем заседании Банка Японии, назначенном на 18 сентября.

Цены на переработанные продукты питания выросли на 3%, что по меркам последних десятилетий считается быстрым темпом. Однако рост немного замедлился относительно 3,1% в прошлом месяце, что негативно сказалось на общем индексе. Стоимость риса снизилась почти на 12% после того, как год назад она подскочила на 91% (в то время рис был одним из основных драйверов инфляции).

Цены на услуги, являющиеся ключевым показателем устойчивости инфляции, выросли на 1,2% — немного быстрее по сравнению с июнем.

Кроме увеличения затрат на рабочую силу из-за дефицита кадров, изменения в ценовой политике японских компаний обусловлены высокими мировыми ценами на нефть и ростом стоимости сырья, вызванными конфликтом на Ближнем Востоке. Компании все чаще перекладывают повышенные издержки на потребителей вместо того, чтобы поглощать их самостоятельно. По данным Teikoku Databank, в этом месяце число продуктов питания и напитков, на которые повысились цены, увеличилось на 83% по сравнению с предыдущим годом.