Anthropic бросает «супернарратив» о TAM в 30 триллионов долларов и с «ракетным ростом» стремится к IPO на 2 триллиона долларов.

По данным приложения Zhihui Finance, как сообщается, компания искусственного интеллекта Anthropic планирует заявить инвесторам, что ее общий адресуемый рынок (TAM) превышает 30 триллионов долларов, что выше предыдущей оценки SpaceX в 28,5 триллионов долларов. TAM означает потенциальный годовой доход, который может быть получен, если продукт или услуга займет 100% рыночной доли на своем целевом рынке.

Сообщается, что, согласно инсайдерам, при оценке своего TAM Anthropic ориентируется на весь спектр задач, которые могут быть выполнены с помощью ИИ-моделей. Компания пока не предоставила комментариев по этому поводу.

Огромный размер TAM способствует поддержке оценки Anthropic и масштабных вложений в инфраструктуру, а также помогает определять приоритеты продуктов, формировать конкурентную стратегию по отношению к OpenAI и Google и служит якорем для истории роста, лежащей в основе планируемого IPO.

Основой этой оценки служит стремительный рост доходов Anthropic. Согласно внутренним документам, предоставленным инвесторам: к концу 2025 года годовой выручка (ARR) компании составит около 9 миллиардов долларов; в феврале 2026 года достигнет 14 миллиардов, в апреле превысит 30 миллиардов, в мае поднимется до 47 миллиардов, а в июле — уже свыше 60 миллиардов долларов. Во втором квартале 2026 года квартальный доход превысит 11,5 миллиардов долларов, что примерно в 14 раз больше 787 миллионов долларов за аналогичный период прошлого года. Еще важнее, что скорректированная операционная прибыль за второй квартал достигла 559 миллионов долларов — впервые топовая компания крупной языковой модели зафиксировала операционную прибыль за квартал.

Технологические гиганты уже сделали крупные инвестиции. Google в общей сложности вложила около 3 миллиардов долларов, к октябрю 2025 года ее балансовая стоимость превышает 124 миллиардов долларов, что эквивалентно 40-кратной прибыли. Amazon вложила более 13 миллиардов долларов и заключила с Anthropic десятилетнее соглашение об углубленном сотрудничестве в сфере вычислительных мощностей. Microsoft и Nvidia также поочередно стали инвесторами. В последнем раунде финансирования участвовали и гиганты памяти, такие как Micron, Samsung, SK Hynix.

Как сообщается, Anthropic может выйти на биржу уже в октябре этого года, с целевой оценкой от 2 триллионов долларов, а некоторые инвесторы ожидают до 3 триллионов долларов. Если IPO состоится по оценке 2 триллиона долларов, это превысит рекорд SpaceX, установленный в июне этого года на уровне 1,77 триллиона долларов, и станет крупнейшим IPO в истории мировой коммерции.

Для достижения этой амбициозной цели банки Уолл-стрит прибегают к весьма необычной стратегии "опережающей оценки" — игнорируя текущие финансовые результаты, они оценивают Anthropic, исходя из прогноза выручки на 2028 год в размере от 190 до 200 миллиардов долларов. Такой подход уже использовался для самых быстрорастущих компаний: перед IPO Cerebras Systems также ориентировалась на прогноз выручки на 2028 год, а прогнозы SpaceX доходят до 2029 года.

SpaceX в своем IPO-досье, поданном в мае, заявила, что уже определила «крупнейший в истории человечества операбельный TAM», большую часть которого связывает с технологиями ИИ.

Также, как сообщалось ранее в этом месяце, разработчик чат-бота под названием Claude ожидает доход в 2028 году примерно 190–200 миллиардов долларов, а оценка IPO будет зависеть от этих прогнозных показателей.

Тем не менее, заявленный Anthropic показатель TAM в 30 триллионов долларов вызвал сомнения на рынке. Поскольку ИИ может полностью трансформировать множество отраслей, прогнозировать его долгосрочное влияние крайне сложно. Соответствующие оценки сильно зависят от отраслевых данных и банковских моделей, содержащих существенную долю предположений.

Комментарий главы инвестиционного фонда Aleph Investments Дэвида Меркеля хорошо отражает позицию рынка: «Может ли Anthropic получить оценку в 2 триллиона долларов? Это действительно возможно. Но мне просто любопытно, удастся ли сохранить эту оценку в будущем. Действительно ли ИИ способен обеспечить столь значительный рост производительности?»