65 магазинов обеспечили новый рост, прибыльность таких компаний, как New Oxygen, вышла на переломный момент

SoYoung уже сменила двигатель роста, но новая модель прибыльности все еще находится в процессе адаптации.

Вечером 31 августа SoYoung опубликовала финансовый отчет за второй квартал 2026 года. За этот период доход составил 505 миллионов юаней, увеличившись на 33,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; чистый убыток, относящийся к SoYoung, составил 22,692 миллиона юаней, что на 37% меньше по сравнению с убытком в 36,039 миллиона юаней годом ранее.

Основным драйвером результатов SoYoung в последние годы стали непрерывно расширяющиеся услуги по косметологическому лечению.

Во втором квартале 2026 года доход SoYoung от косметологических услуг достиг 331 миллиона юаней, что на 129,5% больше, чем годом ранее; удельный вес этого направления в общем доходе достиг 65,6%, что более чем на 25 процентных пунктов выше по сравнению с прошлым годом.

В то же время, как прежний оплот бизнеса, информационные и сервисы по бронированию SoYoung продолжают сокращаться. За второй квартал доход от этого направления составил 87,92 миллиона юаней, снизившись на 35% по сравнению с прошлым годом.

С точки зрения структуры доходов, SoYoung все больше отходит от роли платформы, в основном предоставляющей поток, информацию и услуги бронирования медицинским учреждениям эстетической медицины, и все глубже погружается в сам сегмент эстетической медицины.

Рост этого направления частично обусловлен продолжающимся расширением сети филиалов.

По состоянию на конец июня SoYoung уже имела 65 филиалов в 18 городах, включая Пекин, Шанхай, Гуанчжоу, Шэньчжэнь, Ханчжоу, Чэнду, что на 16 больше, чем в конце прошлого года.

Увеличение числа филиалов напрямую привело к расширению масштабов предоставляемых услуг. Во втором квартале количество подтвержденных процедур, выполненных брендовыми учреждениями SoYoung, составило примерно 165,200 человек, что на 145% больше, чем в прошлом году; количество процедур достигло 362,300, увеличившись на 134% год к году.

Прибыльность одного филиала также стала одним из важных факторов роста.

На конец второго квартала 47 из 65 филиалов продемонстрировали прибыль на уровне центра, а 51 филиал обеспечил положительный квартальный операционный денежный поток.

Повторные покупки пользователей также поддерживают модель отдельных филиалов. За второй квартал количество ядерных участников SoYoung увеличилось более чем на 15 тысяч, что примерно на 24% больше, чем в предыдущем квартале; именно эти пользователи обеспечили более 80% дохода от косметологических услуг, а квартальный показатель повторных покупок достиг почти 70%.

Однако в подсчет прибыли на уровне центра не включаются такие расходы, как затраты общего центра обработки данных, поэтому это не отражает прибыль всего холдинга.

Расширение сети филиалов по-прежнему требует затрат. Во втором квартале расходы SoYoung на продажи и маркетинг составили 153 миллиона юаней, увеличившись на 16,8% по сравнению с прошлым годом; общие и административные расходы составили 88,62 миллиона юаней, что на 12,5% больше по сравнению с прошлым годом.

SoYoung прогнозирует, что в третьем квартале 2026 года доход от косметологических услуг составит от 352 до 362 миллионов юаней, что на 91,7%-97,2% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

С увеличением числа филиалов все больше из них переходят точку безубыточности на уровне отдельного филиала. В дальнейшем предстоит наблюдать, удастся ли воспроизвести данную модель в новых филиалах, а также смогут ли масштабы зрелых филиалов покрыть такие издержки, как расходы головного офиса и маркетинга.