- MSCI предложила новый критерий допуска, который может исключить «неоперационные» компании из индексов Global Investable Market Indexes.
- Strategy считает, что инициатива фактически нацелена на компании с казначействами в цифровых активах.
- По данным Strategy, фонды, отслеживающие индексы MSCI GIMI, владеют лишь 3,1% акций компании в обращении.
Компания Strategy выступила против предложения MSCI о введении нового критерия допуска для «неоперационных» компаний в индексы Global Investable Market Indexes. Она считает, что это лишь предлог для исключения криптоказначейств (DATs).
Отметим, MSCI предложила внести изменения в механизм формирования бенчмарков в середине августа 2026 года. И это уже вторая попытка исключить из индексов DATs, предыдущая была в конце 2025 года, но она провалилась.
Инициатива может привести к исключению Strategy из индексов MSCI GIMI. При этом в компании заявили, что потенциальное изменение не окажет на нее значительного влияния, поскольку фонды, отслеживающие эти индексы, владеют только 3,1% обыкновенных акций Strategy в обращении.
В самой организации считают предложение MSCI ошибочным и призвали компанию отозвать его.
По мнению Strategy, инициатива фактически направлена против DATs. В компании заявили, что MSCI «переупаковывает» ранее отозванное предложение об исключении компаний, у которых более 50% активов приходится на криптовалюту, но использует другую формулировку для достижения того же результата.
Strategy также указала, что термины «операционная» и «неоперационная» компания не определены в US GAAP (стандартах бухучета), Международных стандартах финансовой отчетности или какой-либо признанной правовой базе. По мнению компании, такая терминология может быть предназначена для заранее определенного результата.
В компании подчеркнули, что возможное исключение Strategy противоречит установленным принципам бухгалтерского учета и законодательства о ценных бумагах. Strategy заявила, что отражает свой бизнес как операционный сегмент в соответствии с US GAAP и после обсуждений с сотрудниками Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC).
Strategy также считает, что предложение MSCI вносит собственные политические оценки в процесс формирования индексов. По мнению компании, это подрывает нейтральность и надежность, на которые рассчитывают клиенты MSCI.
Сроки консультации MSCI
MSCI объявила о начале консультаций 3 августа. Период сбора обратной связи завершится 30 сентября.
Результаты консультации компания должна объявить 16 октября. Если предложение примут, потенциальные изменения в составе индексов объявят 11 ноября, а вступить в силу они могут 1 декабря.
Strategy призвала участников рынка поддержать ее позицию и направить письмо в MSCI.
В компании добавили, что около 13 млн акций, которыми владеют фонды, отслеживающие индексы MSCI GIMI, составляют менее одного дневного объема торгов MSTR.
