Организация: выступление Уолша значительно превзошло Министерство финансов, золото снова сталкивается с риском возврата к 4215 долларам.

汇通网 2 сентября сообщает—— Всемирный совет по золоту во вторник заявил, что Министерство финансов США хочет снизить доходность гособлигаций, а Федеральная резервная система (ФРС) стремится к более низкой инфляции, при этом у ФРС больше рычагов воздействия. Жёсткое выступление Уолша в прошлую пятницу привело к снижению цен на золото ниже 200-дневной скользящей средней, рост доходности увеличил альтернативные издержки владения золотом. С технической точки зрения цена золота рискует опуститься к 55-дневной скользящей средней (4215 долларов) или войти в боковой диапазон; первоначальное сопротивление — на уровне 200-дневной скользящей средней 4530 долларов, ключевая поддержка — на 4311 и 4215 долларах.

Министерство финансов США и ФРС подают рынку противоречивые сигналы, а Всемирный совет по золоту (WGC) отмечает, что недавние события в целом негативны для золота: цены снижаются, доходность глобальных облигаций растёт. Во вторник (1 сентября) эта организация выпустила отчёт, в котором разъяснила для инвесторов, в каком положении находится золото в условиях нынешнего «перетягивания каната» между ведомствами.

Финансовая и денежная политика говорят на разных языках, у ФРС больше возможностей

Похоже, что Министерство финансов нацелено на снижение доходности, а ФРС — на снижение инфляции. Ни один из них не хочет подорвать экономику, хотя разрушение экономики, возможно, является единственным прямым способом одновременно достичь обеих целей.

Во вторник аналитики Всемирного совета по золоту написали: «Из этих двух структур у ФРС значительно больше рычагов. Поэтому, когда председатель Уолш в пятницу задал жёсткий тон, рынок немедленно содрогнулся. Доходность по двухлетним облигациям резко колебалась, отражая изменения ожиданий относительно дальнейшего ужесточения политики, и цена на золото упала ниже 200-дневной скользящей средней».

Аналитики отмечают, что всё ещё высокие показатели инфляции в США вместе с жёстким выступлением Уолша на симпозиуме в Джексон-Хоуле усилили ставки рынка на скорое повышение ставок ФРС, чем увеличили альтернативные издержки и снизили привлекательность золота. В отчёте говорится: «Тем временем приток средств в глобальные золотые ETF продолжается, хотя и более медленными темпами; чистые длинные позиции по фьючерсам увеличиваются, в то время как объёмы открытых ставок по опционам в общем немного снизились».

Технический сигнал: после неудачи преодолеть 50% коррекции рынок формирует боковой диапазон

Переходя к техническому анализу, аналитики Всемирного совета по золоту отмечают, что с ослаблением краткосрочного импульса и продолжением роста доходности глобальных облигаций цена на золото рискует снизиться до 55-дневной скользящей средней.

Аналитики пишут: «Сильный рост золота едва не достиг уровня 50% коррекции медвежьего тренда 2026 года и сопротивления вблизи майских максимумов — 4769–4774 долларов за унцию, затем рынок резко скорректировался ниже 200-дневной скользящей средней и, возможно, вошёл в формирующийся боковой диапазон».

Аналитики добавляют: «Поскольку дневной RSI завершил формирование вершины, а чистые длинные позиции резко увеличились, мы полагаем, что внутри этого диапазона существует потенциал для более глубокой коррекции, особенно учитывая продолжающийся рост доходности облигаций по всему миру».

Ключевые уровни: поддержка — 4215 долларов, сопротивление — 4530 долларов

Аналитики отмечают: «Первичная поддержка расположена на минимуме середины августа — 4311 долларов за унцию, а ещё более важная сейчас — это растущая 55-дневная скользящая средняя, сейчас на уровне 4215 долларов. Мы склоняемся к тому, чтобы вновь искать дно на этих уровнях. Первичное сопротивление находится на 13-дневной экспоненциальной средней — 4474 доллара за унцию, затем на 200-дневной скользящей средней — 4530 долларов за унцию. Если стоимость восстановится выше этой отметки, это будет означать возвращение краткосрочного бычьего тренда, и новые сопротивления будут на максимуме 4696 долларов, а затем в области 4769–4774 долларов за унцию».

Заключение

В условиях противостояния: Министерство финансов стремится снизить доходность, ФРС — инфляцию, золото оказалось в состоянии потери ориентиров. В краткосрочной перспективе жёсткая риторика Уолша и рост глобальной доходности не позволили ценам на золото удержаться выше 200-дневной скользящей средней; однако Всемирный совет по золоту также отмечает, что уровни поддержки 4311 и даже 4215 долларов обеспечивают определённую страховку для текущей коррекции. Для золота вопрос в том, станет ли этот боковой диапазон консолидацией, предшествующей росту, или формированием вершины — многое будет зависеть от того, как далеко зайдёт текущий цикл роста доходности глобальных облигаций.


Дневной график спот-золота Источник: 易汇通

Часовой пояс UTC+8 2 сентября, 13:31 Спот-золото торгуется по 4322.82 доллара за унцию