Индекс Dow впервые за пять месяцев опустился ниже 50-дневной скользящей средней, технический анализ сигнализирует о предупреждении

Промышленный индекс Dow Jones во вторник пробил ключевой технический уровень поддержки, что сигнализирует о возможном развороте рыночного тренда; недавняя слабость фондового рынка уже не является обычной волатильностью.

Индекс Dow Jones закрылся с понижением на 0,8% на отметке 52766,88, впервые почти за пять месяцев завершив торги ниже 50-дневной скользящей средней — по данным FactSet, эта средняя в тот день составляла 52849,85. Одновременно индексы S&P 500 и Nasdaq Composite также снизились, лишь с трудом удержавшись выше своих 50-дневных скользящих средних менее чем на 1%.

Рыночные аналитики предупреждают: если 50-дневная средняя будет пробита уверенно, это часто означает краткосрочный разворот восходящего тренда и может спровоцировать дальнейшее усиление снижения за счет технических продаж.

За этой волной снижения стоят обострение ситуации на Ближнем Востоке и рост цен на нефть, упорная инфляция, оказывающая давление на потребителей, а также продолжающееся увеличение объема государственного долга США, что вместе подталкивает доходность долгосрочных казначейских облигаций вверх. Совокупность этих факторов усиливает давление на рынок. Доходность 10-летних облигаций США сейчас составляет 4,809%; некоторые аналитики уже предупреждают, что уровень 5% может быть снова достигнут, что особенно негативно для технологического сектора, чувствительного к изменению процентных ставок.

50-дневная скользящая средняя — это широко используемый технический инструмент для отслеживания краткосрочного тренда акций или индекса. Если после долгого нахождения выше этой средней цена пробивает её вниз, обычно это рассматривается как предупреждение о смене тренда на нисходящий.

Главный рыночный стратег JonesTrading Майк О'Рурк отмечает: когда такие популярные среди инвесторов скользящие средние, как 50-дневная, пробиваются, "может возникнуть краткосрочный импульс в сторону пробоя, так как часть технических трейдеров и квантовых моделей" начнут делать ставки на продолжение тренда.

Индекс Dow Jones с 11 апреля стабильно закрывался выше 50-дневной средней; эта линия поддержки выдержала два отката в июне и июле. Особенно напряженной оказалась сессия 29 июля — тогда Dow закрылся всего на 2 пункта выше 50-дневной средней, но удержание уровня подтвердило ее эффективность как поддержки. После этого за 5 торговых дней Dow вырос на 2291 пункт, прибавив 4,4%, а 5 августа достиг исторического максимума закрытия — 54349,12.

В последний раз индекс Dow Jones закрывался ниже 50-дневной средней 10 апреля, на финальной стадии предыдущего коррекционного движения. После закрытия во вторник Dow отстает от исторического максимума всего на 2,9%, но это самый низкий уровень закрытия с 31 июля.

Главный технический стратег LPL Financial Адам Терквист в разговоре с MarketWatch прямо отметил: "Наиболее важная проблема сейчас — это процентные ставки." Он считает, что доходность 10-летних облигаций США на уровне 4,8% "по моему мнению, означает, что мы вновь протестируем 5% — и это будет проблемой для таких отраслей, как технологии."

Текущий рост доходности облигаций США вызван как стойко высокой инфляцией, так и продолжающимся наращиванием американского государственного долга. Высокие долгосрочные ставки увеличивают стоимость заимствований для домохозяйств и бизнеса, а также делают для инвесторов "безопасные" активы более привлекательной альтернативой, что снижает относительную привлекательность акций.

В то же время напряженность на Ближнем Востоке продолжает вносить неопределенность на рынки, международные цены на нефть растут, что на фоне ещё не отошедшей инфляции создает дополнительное давление на потребителей.

Dow Jones не единственный под давлением. Во вторник индекс S&P 500 снизился на 0,7% и закрылся на уровне 7631,47 — всего на 0,8% выше своей 50-дневной средней (7570,61); индекс Nasdaq Composite упал на 1,0% до 26099,77 — запас над 50-дневной средней (25954,52) составляет лишь 0,6%.

Оба индекса находятся на критической границе с 50-дневной средней; если вслед за Dow они также пробьют поддержку, это может спровоцировать продажи со стороны квантовых моделей и технических инвесторов, усилив давление на рынок в краткосрочной перспективе.

Dow Jones ранее, 10 февраля, достиг тогдашнего исторического максимума закрытия на уровне 50188,14, после чего рухнул на 5012,50 — примерно на 10%, а 27 марта опустился до 45166,64 — самого низкого уровня за семь месяцев. Обычно концом той коррекции считается 10 апреля, когда индекс Dow вновь поднялся выше 50-дневной средней. Затем индекс отыграл более 20% и 5 августа обновил исторический рекорд. Приведет ли текущая ситуация к глубокому снижению, как это было после предыдущего технического пробоя, рынку еще предстоит показать.