Предупреждение об ИИ-кредитных рисках: Moody's сообщает, что внебалансовые обязательства пяти крупнейших компаний США за три года увеличились в 8 раз, достигнув 2.8 триллиона долларов.
Согласно отчету Moody's, пять компаний — Amazon, Microsoft, Google, Meta и Oracle — совместно несут внебалансовые обязательства, связанные с AI, на сумму примерно 2.8 триллиона долларов. Из них обязательства по аренде превышают 1 триллион долларов, обязательства по закупкам — 1.57 триллиона долларов, а гарантированный объем составляет 137 миллиарда долларов. Эта сумма резко выросла по сравнению с 350 миллиардами долларов в 2023 году. Аналитики Moody's отмечают, что особое внимание заслуживает скорость роста этих обязательств.
Пять американских технологических гигантов, чтобы поддержать расширение инфраструктуры искусственного интеллекта, накопили огромные объемы внебалансовых обязательств, и их кредитный риск находится под пристальным вниманием рейтинговых агентств.
Согласно отчету Moody’s, Amazon, Microsoft, Google, Meta и Oracle в совокупности несут около 2,8 триллиона долларов внебалансовых обязательств, связанных с AI, включая договоры аренды, закупочные обязательства и гарантии, которые не отражаются в балансе компаний.
Эта сумма взлетела по сравнению с 350 миллиардами долларов в 2023 году, что отражает ускорение инвестиций этих компаний в инфраструктуру на фоне волны AI.
Аналитики Moody’s Дэвид Гонсалес и Аластэр Дрейк в отчете отметили: «Внимание заслуживает не только абсолютная величина, но и то, с какой скоростью эти обязательства растут с каждым кварталом».
Эти пять компаний также являются одними из самых активных эмитентов на рынке инвестиционного корпоративного долга США в этом году. Moody’s подчеркивает, что анализ подобных внебалансовых обязательств критически важен для оценки их кредитоспособности.
Все три категории обязательств резко выросли: аренда дата-центров превысила триллион долларов
С точки зрения структуры, все три типа внебалансовых обязательств демонстрируют существенный рост.
Объем аренды еще не построенных дата-центров в этом году превысил 1 триллион долларов, что более чем на 50% выше прошлогоднего уровня в 662 миллиарда долларов; закупочные обязательства — то есть контракты на будущую покупку товаров или услуг — выросли с 528 миллиардов долларов до 1,57 триллиона; объем гарантий увеличился с 51 миллиарда до 137 миллиардов долларов.
Moody’s отмечает, что эти пять компаний следуют действующим американским стандартам бухгалтерского учета, согласно которым эти обязательства не включаются в баланс, поскольку еще не превратились в текущие долги. Кроме того, не все обязательства в конечном итоге обернутся реальными денежными расходами.
Внебалансовые обязательства стали сигналом риска
Тем не менее, в отчете Moody’s особо подчеркивается, что быстрый рост этих внебалансовых обязательств свидетельствует о давлении на финансирование строительства инфраструктуры искусственного интеллекта у технологических гигантов.
По мере того как спрос на дата-центры продолжает расти, эти компании пытаются нарастить вычислительные мощности, и долгосрочные финансовые обязательства продолжают увеличиваться.
Для инвесторов это означает, что традиционного бухгалтерского баланса уже недостаточно для полной оценки реального финансового положения указанных компаний.
В отчете Moody’s подчеркивается, что при анализе способности сверхкрупных облачных и AI-платформ обслуживать долги и оценивать их кредитное качество, внебалансовые обязательства стали неотъемлемым фактором.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Qualcomm (QCOM.US) приобрела компанию по разработке программного обеспечения для роботов PickNik, чтобы усилить свои позиции в сфере физического искусственного интеллекта.
Qualcomm заявила в среду, что приобретет компанию по разработке программного обеспечения для роботов PickNik, чтобы усилить свои позиц ии в области физического искусственного интеллекта и робототехники.
4 Mac Studio успешно обучают модель с триллионом параметров, Apple бросает вызов narративу Nvidia по инференсу
Руководитель по аппаратному обеспечению Apple отметил, что после покупки устройства предприятиям не нужно платить по токену, и локальная вычислительная мощность может быть более экономичной, чем долгосрочная аренда облачного GPU. JPMorgan считает, что если больше задач будет перемещаться на конечные устройства, доля Nvidia в дополнительной деятельности по AI может быть ниже ожиданий рынка. В настоящее время подразумеваемая волатильность Nvidia находится на самом низком уровне с периода до пандемии; в ценообразовании опционов практически не заложена премия за риск, связанную с этой сменой нарратива. JPMorgan рекомендует покупать опционы на понижение Nvidia и одновременно делать длинную позицию по Apple.
Премьер-министр Канады: торговое соглашение между США и Канадой всё ещё возможно, но Оттава не откажется от права углублять сотрудничество с ЕС.
Премьер-министр Канады Канни заявил, что достижение торгового соглашения с США всё ещё возможно, однако Канада не будет обменивать свой суверенитет на такое соглашение, особенно твёрдо отстаивая право на самостоятельное заключение торговых договоров. В то же время Канни активно продвигает углубление сотрудничества Канады с ЕС, охватывающее ключевые минералы, энергетику, научные исследования и студенческий обмен, чтобы диверсифицировать зависимость от США и защитить национальный суверенитет. Он подчеркнул, что в условиях, когда взаимосвязанность может быть использована как оруж ие, разнообразное сотрудничество является необходимым выбором для сохранения суверенитета.
Цены на крипто
Далее
