Не зацикливайтесь только на технологическом секторе! Goldman Sachs ставит на эти 10 энергетических акций, которые в этом году взлетели до 151% и продолжают рекомендоваться к покупке.

По данным приложения Zhihong Finance, к четвертому кварталу 2026 года Goldman Sachs выделил четыре основные инвестиционные линии: устойчивость динамики в секторе разведки и добычи нефти и газа (E&P), тематику электроснабжения и LNG в США, потенциал роста сектора нефтепереработки, а также эмоциональную недооценку в сегменте midstream и upstream природного газа. На основе этих направлений был отобран 10 наиболее привлекательных по соотношению риска и доходности акций в энергетическом и энергетико-коммунальном комплексах.

Исходя из цен закрытия на 7 октября, средний общий потенциал доходности этих десяти акций составляет около 27%, а средний рост за год — 42%.

Направление 1: Продолжение динамики в нефте-газовом E&P, акцент на точке разворота свободного денежного потока

Главной рекомендацией Goldman Sachs по этому направлению становится ConocoPhillips (COP.US) с обновленной целевой ценой в 146 долларов. Компания достигнет точки разворота со свободным денежным потоком в 7 млрд долларов, четыре крупных проекта (NFE, NFS, Port Arthur и Willow) поэтапно вводятся в эксплуатацию, а также реализуется программа снижения затрат на 1 млрд долларов. При долгосрочной цене Brent в 75 долларов за баррель ожидается годовой компаундный рост свободного денежного потока на акцию на 20-25%, примерно 45% операционного денежного потока планируется возвращать акционерам, а во второй половине 2026 года этот показатель может достичь 50%. Краткосрочные катализаторы включают зимнее строительство проекта Willow и запуск первой линии сжижения на проекте Qatar NFE в начале 2027 года.

Обновленная целевая цена Occidental Petroleum (OXY.US) составляет 69 долларов. 30 августа рейтинг был повышен с «нейтрального» до «покупать», и компания включена в уверенный список Americas: средняя доходность по свободному денежному потоку в 2027/2028 годах составляет около 13%, что выше среднего по сектору (11%), а к 2030 году ожидается дополнительный устойчивый денежный поток в размере 4 млрд долларов. Общие запасы по обычным и нетрадиционным ресурсам превышают 4 млрд баррелей нефтяного эквивалента. К началу 2027 года компания рассчитывает достичь цели по сокращению основного долга до 10 млрд долларов.

Permian Resources (PR.US), обновленная целевая цена — 27 долларов: акции выросли на 58% с начала года, но, по мнению Goldman Sachs, компаундный рост свободного денежного потока на акцию в 2025–2028 годах составит около 20%, а доходность по свободному денежному потоку — 16%, заметно выше среднего по «нефтяникам» (13%). В этом году компания провела M&A-операции на 1,05 млрд долларов, а восстановление цен на газ Waha в Permian обеспечивает дополнительную гибкость.

Направление 2: Электроснабжение и тема LNG, строительство энергосетей и дата-центров как основной драйвер

Quanta Services (PWR.US), обновленная целевая цена — 902 доллара: По мнению банка, компания является основным бенефициаром проектов по строительству сетей и дата-центров. Продолжается реализация крупномасштабных проектов передачи на 765 кВ, выручка энергетического сегмента составляет около 80%. До 2030 года ожидается среднегодовой рост выручки на 15%, целевая цена соответствует 30-кратному мультипликатору EV/EBITDA.

Duke Energy (DUK.US), обновленная целевая цена — 147 долларов: Компания относительно защищена от электоральных рисков (в крупнейшем регионе — Северная Каролина — в этом году не планируются выборы губернатора). Сейчас в управлении портфель мощностей на 15,4 ГВт с высокой вероятностью загрузки, из которых по 7,8 ГВт уже имеются контракты, а еще 5,2 ГВт — в стадии строительства. Руководство может повысить прогноз по росту прибыли, по оценкам банка, компаундный рост прибыли на акцию составит около 8% в год, что выше среднерыночного прогноза в 7%.

Baker Hughes (BKR.US), обновленная целевая цена — 71 доллар: Банк ожидает повышения синергии и послепродажного сервиса после консолидации с Chart Industries. Ожидается, что маржа EBITDA в Industrial & Energy Technology (IET) поднимется до 25% к 2031 году.

Golar LNG (GLNG.US), обновленная целевая цена — 67 долларов, потенциал общего роста около 38%, самый высокий среди топ-10: Согласно прогнозу банка, к 2030 году существующие активы смогут принести около 1,2 млрд долларов EBITDA (против 260 млн долларов в 2025 году). Каждое новое судно MKII Floating LNG добавит еще примерно 400 млн долларов EBITDA. Для четвертого судна вскоре может быть подписан коммерческий контракт, а текущая стратегическая оценка может включать продажу — это опционы, которые, по мнению банка, рынок недооценил.

Направление 3: В секторе нефтепереработки сохраняется потенциал роста — ориентация на лидеров нишевых рынков

HF Sinclair (DINO.US) подорожал на 151% с начала года, банк по-прежнему устанавливает 6-месячную целевую цену в 142 доллара, что предполагает общий потенциал роста около 25%. Причина рекомендации — глубокая специализация в нишевых сегментах (Скалистые горы и Центральные равнины), стабильные прибыли от не-нефтеперерабатывающего бизнеса, ожидаемая доходность по свободному денежному потоку в 2027/2028 годах — около 11% и 6% соответственно, а изменения правил Small Refinery Exemption (SRE) дают дополнительную опционную стоимость. По мнению банка, рыночные опасения по поводу перехода CEO и снижения маржи предоставляют хорошую точку входа.

Направление 4: Недооценка качественных бумаг на фоне эмоционального негатива в сегменте midstream и upstream природного газа

TC Energy (TRP.US), обновленная целевая цена — 71 доллар: За последние три месяца акции снизились на 9% (при том, что midstream-индекс снизился только на 2%). Банк считает, что стоимость газопроводных проектов в США и атомных активов в Онтарио недооценена рынком, и компаундный рост EBITDA в 2025–2032 годах около 6% потенциально может быть повышен. До 2030 года еще не утверждено от 6 до 11 млрд канадских долларов капитальных затрат. Текущая цена соответствует прогнозному P/E 13, что ниже секторального уровня (16), а дивидендная доходность — около 4,5%.

Antero Resources (AR.US), обновленная целевая цена — 46 долларов: Компания планирует к концу 2028 года снизить себестоимость газа до 2,00 долларов за тысячу кубических футов в нефтяном эквиваленте по сравнению с 2,70 доллара в 2025 году. Снятие дорогих контрактов на транспортировку позволит повысить маржу примерно на 300 млн долларов, а в последующие годы потенциал увеличения составит 600–700 млн долларов. Доходность по свободному денежному потоку — 14%, что значительно выше среднего по аппалачскому региону (9%). Кроме того, ведутся переговоры о долгосрочных контрактах по поставке газа с энергетическими и дата-центровыми клиентами.