Падение американских акций на этой неделе: как количественные модели справились с этим

29 сентября, до конца месяца оставалось два торговых дня, я написал в канале следующее: пересмотрев месячные свечи, октябрь обозначился как окно для разворота, индекс, возможно, начинает движение в сторону слабости месячной свечи. На тот момент и модель тоже это подтверждала — X-модель снова начала массовые покупки, такие качественные акции как UnitedHealth, Costco поступательно входили в портфель.

Прошло полмесяца, индексный фонд Nasdaq 100 ETF (QQQ) упал с 759,66 (6 октября) до 709,80 (16 октября), снизившись на 6,56%.

Однако я сразу тогда отметил, что это лишь мой субъективный опыт, основанный на свечах и циклах, и не может быть использован как основа для торговли. Как в сообществе, так и на независимом сайте вся торговля ведётся строго по модели, независимо от моих личных ощущений. Самое важное за эту неделю — это то, как модель действовала на падении.

Что произошло с моделью на этой неделе

За эту неделю просадка чистой стоимости модели составила 5,54% — это максимальное недельное падение за год. За тот же период QQQ снизился на 5,52%, SPDR S&P 500 ETF (SPY) — на 1,97%.

Всю неделю модель продолжала покупать, и практически все сделки совершались по X-модели.

X-модель — это модель на падение. Если акция откатывается от локального максимума на определённый процент, модель начинает покупать её частями: чем больше падение — тем больше покупается; при росте до целевой цены — вся позиция полностью продаётся. Поэтому за первые четыре дня, когда QQQ уже снизился более чем на 3%, модель лишь увеличивала позицию, а просадка чистой стоимости к закрытию четверга составляла менее 0,5%.

В пятницу QQQ упал ещё на 2,5%, полупроводники снизились ещё сильнее, и позиции, набранные ранее за несколько дней, за один день принесли убыток в 5,18% — это составило более 90% недельной просадки.

Если бы вы всё время синхронизировали свои сделки с моделью, то к закрытию в пятницу чистая стоимость примерно вернулась бы на уровень 15 сентября, то есть месяц работы прошёл впустую.  

8 сделок, завершённых на этой неделе

В ту же неделю падения модель также продавала. Было завершено 8 сделок, все были прибыльными, общий вклад в счёт составил +2,36%.

Позиция UNH — 10% портфеля, остальные сделки — по 5% каждая. За эту неделю также открыто 11 новых позиций.

Реализованный доход в +2,36% не перекрыл плавающий убыток по текущим позициям, поэтому чистая стоимость за неделю всё равно снизилась на 5,54%. Но эта таблица показывает, что модель не только покупает во время падения, но и продаёт.

В сравнении с июльской просадкой

В июле акции технологического сектора тоже снижались: QQQ за период с 10 по 29 июля упал на 8,79%, причём снижение проходило в два этапа с промежуточным ростом.

В первой фазе июля упали чипы, сам QQQ почти не понизился: 15 июля он снизился всего на 0,27%, а модель просела на 3,65%, потому что X-модель полностью была загружена по полупроводникам.

Затем, с 17 по 21 июля, произошёл отскок: QQQ вырос на 1,96%, а модель — на 3,54%, X-модель полностью продала ряд позиций на подъёме. К моменту максимального падения QQQ во второй фазе просадка модели составила лишь половину от снижения индекса.

На этой неделе ситуация словно объединила обе июльские фазы: падение QQQ приближается ко второй фазе июля, а структура портфеля модели соответствует первой. В июле просадка распределялась на несколько дней, с передышками; на этот раз было четыре спокойных дня и один день обвала. По глубине, нынешние 5,54% всё же меньше июльских 7,32%, главное ощущение боли — в скорости и концентрации падения.

Чем эта волна отличается от падения в июле

В июле падали в основном технологические акции. На этот раз сначала начали снижаться нетехнологические бумаги, модель покупала их по мере падения; затем падение дошло до технологического сектора, а нетехнологические бумаги постепенно продавались, X-модель пассивно приняла эстафету от технологического сектора, и ротация была весьма активной.

В настоящее время большая часть портфеля X-модели приходится на технологические акции, но по-прежнему присутствуют и нетехнологические бумаги.

Если в конце сентября уже ощущалось падение, почему не выйти из всех позиций

Если бы я торговал субъективно, то в октябре контролировал бы позиции и ждал бы возможности докупать на падении. Те, кто торгует по свечам, скорее всего поступили бы аналогично.

Но попробуйте узнать заранее, как будет двигаться рынок завтра. Если бы точно знали, в какой день и на каком участке будет снижение, можно было бы вообще не участвовать. X-модель как раз и предназначена для того, чтобы пробовать нащупывать точку входа небольшими частями в ситуации неопределённости.

Концепция X-модели состоит в том, чтобы увеличивать позицию на падении, так что наращивание происходит именно тогда, когда рынок снижается наиболее активно. Это издержка самого правила.

В последние дни снова ходят разговоры про снижение до июльских уровней для формирования двойного дна, про двойную вершину и прочие фигуры. Я их тоже отслеживаю — ради обсуждений на досуге. Но такие паттерны становятся очевидны только по факту, заранее можно лишь предполагать или использовать их как элемент защиты. Строить торговлю “под фигуру” — не смысл модели.

Задача модели — помочь справиться со страхом увеличения позиции при падении и желанием не продавать при росте. Остальную работу с рынком оставляем правилам. Модель по своей сути — это количественная лонг-стратегия, шортов она не использует.

Несколько просадок этого года

По состоянию на закрытие 16 октября, доходность модели в этом году составляет +49,27%, за тот же период SPY +11,93%. За это время модель прошла через несколько заметных просадок: