Черги валідаторів Ethereum зростають, поки 2,45 млн ETH очікують на вихід

Зростаючий інтерес до довгострокових перспектив Ethereum призвів до збільшення черг валідаторів як на вхід, так і на вихід. Останні дані свідчать, що близько 1,5 мільйона валідаторів очікують на приєднання до системи стейкінгу, тоді як приблизно 2,45 мільйона ETH знаходяться у черзі на вихід. Такі умови означають напружений період для учасників, які обирають нативний стейкінг замість альтернатив із ліквідним стейкінгом.

Зростаючий бэклог валідаторів свідчить про сильну довгострокову впевненість

Черги валідаторів виконують роль вбудованого обмежувача швидкості, допомагаючи підтримувати стабільність мережі. Ethereum додає та видаляє валідаторів у стабільному темпі під час кожної епохи, яка триває кожні 6,4 хвилини. Великі, раптові зміни в активності валідаторів можуть створити навантаження на модель безпеки, тому протокол обробляє запити у контрольованому порядку. Із зростанням попиту в обох напрямках, час очікування на вхід і вихід тепер триває кілька днів.

Нативний стейкінг продовжує приваблювати користувачів, які цінують прямий контроль над своїми активами. Токени ліквідного стейкінгу, такі як stETH та rETH, пропонують більшу гнучкість, але залежать від смарт-контрактів і зовнішніх операторів. Багато довгострокових учасників віддають перевагу зберіганню власних ключів і управлінню своєю інфраструктурою, попри більші зусилля та повільнішу ліквідність.

Існує кілька компромісів, які пояснюють, чому деякі учасники залишаються з нативним стейкінгом:

• Прямий контроль над обладнанням і операціями валідатора.
• Відсутність впливу зовнішніх операторів або механіки токенів протоколу.
• Зменшення залежності від сторонніх смарт-контрактів.
• Необхідність внести 32 ETH на кожного валідатора.
• Прийняття довших термінів виведення та потенційного ризику слешингу.

Зростаючий інтерес з боку інституцій додає ще один рівень імпульсу. Розрахунки у стейблкоїнах, потоки кредитування DeFi та активність у ланцюзі продовжують ставити Ethereum у центр економічної основи криптовалют. Aave та інші великі протоколи продовжують обробляти великі обсяги на основній мережі, зміцнюючи роль Ethereum як надійного шару розрахунків.

Бутерін підтверджує модель контрольованого виходу на тлі зростання стейкінгу Ethereum

Зростання черг на вхід свідчить про зростаючу впевненість у довгостроковій позиції Ethereum. Багато учасників, схоже, комфортно блокують капітал на тривалі періоди в обмін на винагороди валідатора та безпосередню участь у безпеці мережі. 

Із тим, як все більше суб’єктів приймають цей підхід, активність стейкінгу відображає впевненість у тому, що Ethereum залишиться провідною платформою смарт-контрактів, попри обмеження ліквідності та операційні складнощі.

Тим часом Віталік Бутерін підкреслив, що стейканий ETH не може бути виведений миттєво, зазначивши, що період очікування виконує захисну функцію. Він пояснив, що цей процес допомагає запобігти раптовим масовим виходам, які могли б послабити безпеку мережі та підтримати стабільність консенсусу. Черга на вихід обробляє відходи по одному блоку за раз, перетворюючи потенційний ажіотаж на контрольований і передбачуваний потік.