Ключові моменти
- Ринки прогнозів оцінюють ймовірність підвищення ставки BOJ на засіданні 18-19 грудня у 57% після жорстких сигналів губернатора Ueda.
- Ліквідації на крипторинку досягли $643 млн 1 грудня, при цьому Bitcoin впав на 5,2%, а Ethereum знизився на 5,4% під час азійської сесії.
- Дохідність 10-річних облігацій Японії досягла 1,86%, найвищого рівня з 2008 року, що загрожує стратегії yen carry trade, яка фінансувала глобальні ризикові активи.
Банк Японії проведе засідання 18-19 грудня для ухвалення рішення щодо процентних ставок. За даними Polymarket, ринки прогнозів оцінюють ймовірність підвищення ставки у 57%.
Bitcoin BTC $85 977 24-годинна волатильність: 5,9% Ринкова капіталізація: $1,71 T Обсяг за 24 год: $68,71 B та інші криптовалюти можуть зіткнутися з потенційною волатильністю. Губернатор Kazuo Ueda заявив, що BOJ “активно збирає інформацію щодо позиції компаній стосовно підвищення заробітної плати” напередодні засідання 18-19 грудня, згідно з промовою 1 грудня перед бізнес-лідерами в Нагої. Поточна ставка центрального банку становить 0,5%.
Ринки відреагували миттєво. За даними CoinGlass, ліквідації на крипторинку (примусове закриття торгових позицій) досягли $643 млн 1 грудня. Ліквідації торкнулися 218 844 трейдерів. Bitcoin впав на 5,2% до $86 062. Ethereum знизився на 5,4% до $2 826. Масовий розпродаж відбувся на тлі зростання дохідності 10-річних державних облігацій Японії до 1,86% 1 грудня, що є найвищим показником з квітня 2008 року.
Графік, що показує дохідність японських облігацій за останні 10 років. Джерело: jbts.co.jp
Довгі позиції (ставки на зростання цін) склали $567 млн із загальної суми ліквідацій. Короткі позиції (ставки на падіння цін) — лише $69 млн. На Bitcoin припало $186 млн примусових закриттів. На Ethereum — $138 млн. Такий розподіл показує, що більшість трейдерів були налаштовані на зростання цін, коли почався розпродаж.
Теплова карта ліквідацій та дані, що демонструють $636 млн ліквідацій за останні 24 години. Джерело: Coinglass
Bitcoin відновився на 17% з мінімумів у $82 000 наприкінці листопада, як раніше повідомляв Coinspeaker. Це зростання залишило багатьох трейдерів у позиціях з використанням кредитного плеча (запозичені кошти для збільшення ставок).
Тиск на стратегію yen carry trade
Зростання ставок у Японії загрожує стратегії yen carry trade, яка десятиліттями фінансувала глобальні ризикові активи. Інвестори позичали єну під майже нульові відсотки, щоб купувати активи з вищою дохідністю, такі як акції США, європейські облігації та криптовалюти. Якщо ставки в Японії зростуть і єна зміцниться, ця стратегія перестане працювати. Інвесторам доведеться закривати позиції.
Ліквідації на крипторинку перевищили $1,33 млрд у листопаді під час попередньої хвилі зниження кредитного плеча. Подія 1 грудня показує, що ця тенденція триває.
Скріншот Polymarket, що показує графік із двома лініями: ймовірність підвищення на 25 б.п. — 61%, ймовірність без змін — 39%. Джерело: Polymarket
Ймовірності на Polymarket змінилися з приблизно 50% до промови Ueda до 57% після неї. Ринки оцінюють 40% ймовірності, що BOJ залишить ставки без змін. Центральний банк вже подвоїв ставку з 0,25% до 0,5% у січні. Підвищення у грудні стане другим цього року.
Курс USD/JPY торгувався на рівні 156,58 станом на 21 листопада. Коли він наближається до 160, японська влада іноді втручається для підтримки валюти. Подальше зміцнення єни після підвищення ставки посилить тиск на згортання carry trade і вдарить по кредитному плечу в криптовалютах.
