Головний інвестиційний директор Arca: логіка інвестування в криптовалюти зміщується до прикладного рівня, наприклад, до ринків прогнозування та таких DEX, як Hyperliquid, що спеціалізуються на торгівлі безстроковими контрактами.

Jinse Finance повідомляє, що головний інвестиційний директор Arca Джефф Дорман опублікував повідомлення на платформі X, в якому зазначив: «Мені потрібно додатково пояснити. Саме тому наразі майже всі активи, пов’язані з основними стейблкоїнами, базовими публічними блокчейнами та токенізацією реальних активів, практично не мають інвестиційної цінності, включаючи такі базові публічні блокчейни та другі рівні мереж, як Solana, Ethereum тощо. Всі хочуть створити власний публічний блокчейн, ніхто не бажає інвестувати у чужі публічні блокчейни, а іноді навіть не хоче користуватися чужими продуктами.

Хоча сектор стейблкоїнів/платежів і сфера токенізації реальних активів привернули значну увагу ринку та демонструють високі темпи розвитку, цінність, створена цим зростанням, не акумулюється в жодній з існуючих інфраструктур. Нові учасники прагнуть контролювати всю технологічну стеку, а не просто використовувати вже наявні рішення.

Однак це не означає, що в криптовалютній галузі повністю відсутні інвестиційні можливості, просто біржі, індексні установи та лідери думок галузі спрямовують ваші інвестиції у хибному напрямку. Не інвестуйте більше в ті інфраструктурні активи, які або вже відкинуті ринком, або не здатні створити жодної цінності через фактичне використання.

Навпаки, слід звернути увагу на проєкти прикладного рівня. Наразі вже є низка застосунків, побудованих на базових блокчейнах, які успішно впроваджені, і саме в цих проєктах прикладного рівня акумулюється цінність. Теорія «товстого протоколу» вже застаріла, справжня цінність — у «товстих застосунках».

До таких проєктів прикладного рівня належать, але не обмежуються:

• ринок прогнозів
• децентралізовані біржі перпетуальних контрактів і спотові DEX (наприклад, Hyperliquid, Aero тощо; фактична цінність залежить від токеноміки)
• платформи для випуску токенів (наприклад, PUMP)
• платформи кредитування (наприклад, SYRUP, AAVE)
• деякі проєкти децентралізованих фізичних інфраструктурних мереж (особисто я не надто оптимістичний щодо таких проєктів, але в довгостроковій перспективі вони можуть мати потенціал розвитку)

Криптовалютна індустрія не зникла, навпаки, вона входить у фазу масштабної конкуренції нових гравців: у нинішніх учасників відсутні серйозні конкурентні переваги, а поріг входу для нових гравців відносно низький.»