Хоча багато активів зберегли свої прибутки з 2025 року, Глобальний індекс невизначеності зріс майже до історичних максимумів.
Індекс для США, Європи та світовий середній показник підскочили вище рівнів весни 2020 року, враховуючи більше конфліктів і чинників порівняно з роком пандемії Covid-19.
Світовий індекс невизначеності для США стрімко зріс до рекордного максимуму, базуючись на звітах за останні два роки. | Джерело: Federal Reserve Bank of St. Louis. Індекс різко підскочив, перевищивши зростання під час попередніх кризових подій, включаючи 9/11, кризу субстандартного іпотечного кредитування 2008 року, боргову кризу єврозони та пандемію.
Індекс невизначеності в США зріс ще драматичніше, стрибнувши до історичного максимуму на основі подій і факторів, зафіксованих у 2024–2025 роках.
Формування індексу є відносно консервативним і може не бути випереджальним індикатором. Показник розраховується шляхом текстового аналізу всіх звітів країн від Economist Intelligence Unit, охоплюючи 143 країни. Хоча індекс є не випереджальним, а запізнілим індикатором, він все ж показує етап ринку, на якому всі активи шукають напрямок або поводяться не так, як на попередніх ринках.
Чи зможе криптовалюта пережити глобальну невизначеність?
Криптовалюта використовувалась у місцевих кризових умовах, зокрема для компенсації гіперінфляції у Венесуелі та стрімкої інфляції в Туреччині. Проте криптовалюта також падала під час світових криз, різко просівши під час пандемії 2020 року. Для криптоактивів робилися спроби створити схожий індекс волатильності та невизначеності, який протягом останніх кількох років показував зростання ризику. Оскільки криптовалюта була більш залучена до кредитного плеча, ризик втрат був вищий порівняно з початковими спотовими бичачими ринками.
Цього разу криптовалюта проходить через звичайне просідання. Однак настрої змінилися, і частина ентузіазму з попередніх циклів відсутня.
У короткостроковій перспективі криптоактиви перевершили фондові індекси або золото. Зазвичай бичачі цикли криптовалюти збігаються із загально позитивними ринковими умовами та сильною економікою. Криптовалюта поводилась подібно до технологічного сектору, принаймні до появи AI.
Після останнього ринкового спаду навіть BTC і blue-chip криптовалюти показали, що вони не є надійним засобом збереження вартості. Компанії та інституції накопичили резерви, які зараз у збитках. BTC впав більш ніж на 32% з початку року, тоді як дорогоцінні метали все ще лідирують. Проте й метали зараз стикаються з різкими та волатильними ціновими коливаннями, нехарактерними для традиційних ринків.
Чи відновиться глобальний настрій?
У Європі індекс невизначеності вже йде на спад. У найближчі роки індекс може показати регіональний поділ. Невизначеність і слабкість у США можуть сильніше вплинути на крипто- та технологічний ринок, оскільки вони є джерелом ліквідності через інституції та роздрібних інвесторів.
З іншого боку, світовий попит на акції США був сильним у минулі роки. Тривала невизначеність визначатиме потоки капіталу та модель прийняття ризиків.
На даний момент BTC і крипторинок перебувають у режимі очікування. Ліквідність усе ще розміщується через стейблкоїни, але чіткі напрямки ставок і довгі позиції очікують кращого сигналу.
