Велике викривлення: 1 500 акцій проти Magnificent 7 у величезному портфелі акцій США Норвегії
Диверсифікація? Не зовсім. Аналіз останньої звітності 13F Norges Bank Investment Management — що відображає частку американських акцій Government Pension Fund Global, найбільшого у світі суверенного фонду добробуту — пропонує яскравий знімок ринку у 2025 році. Хоча фонд володіє 1 577 акціями американських компаній, майже кожен третій долар зосереджений лише у семи компаніях.
Послання просте: «Чудова сімка» не просто лідирує на ринку — вони і є ринком.
Концентрація «Чудової сімки»
Звітність 13F Norges Bank Investment за четвертий квартал показує, що приблизно 280 мільярдів доларів — близько 30% від його портфеля американських акцій на 935 мільярдів доларів — вкладено у Nvidia Corp, Apple Inc, Microsoft Corp, Amazon.com Inc, Alphabet Inc, Meta Platforms Inc та Tesla Inc.
Тільки Nvidia займає позицію у 62 мільярди доларів — це найбільша окрема ставка фонду. Apple і Microsoft кожна перевищує 50 мільярдів доларів.
Тим часом сотні інших активів мають ледве помітний вплив.
Навіть маючи понад 1 500 позицій, ефективність портфеля все ще значною мірою залежить від жменьки технологічних гігантів з мегакапіталізацією — що відображає зростаючу концентрацію, яку також спостерігаємо у самому S&P 500.
Доминуючі обрані проти диверсифікованої більшості
Цифри демонструють разючу нерівновагу. Позиція Apple приблизно на 52 мільярди доларів сама по собі переважає сукупну вартість незліченних менших активів, які, ймовірно, оцінюються лише у кілька мільйонів доларів кожен.
Енергетичний гігант Exxon Mobil Corp становить менше 1% активів. Споживчі товари першої необхідності, такі як Walmart Inc і Costco Wholesale Corp, перебувають на рівні близько половини відсотка. Цілі сектори не можуть зрівнятися з впливом єдиної технологічної акції, орієнтованої на штучний інтелект.
Чому це важливо для інвесторів
Позиціонування Norges Bank Investment підкреслює нову реальність на Wall Street: лідерство на ринку суттєво звузилося. Інституційний капітал продовжує стікатися до гігантів у сферах штучного інтелекту, хмарних технологій і платформ, тоді як решта ринку намагається наздогнати лідерів.
Для інвесторів висновок очевидний — диверсифікація на папері може виглядати широкою, але реальна ефективність усе більше залежить від невеликої кількості потужних акцій, які визначають усе інше.
«Чудова сімка» не збирається зникати. Навпаки, розумні гроші свідчать про те, що їх домінування лише зростає.
Зображення: Shutterstock
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
AI-кодер асистент спричинив вибухове зростання! Snowflake (SNOW.US) вразила річним прогнозом, акції після закриття ринку зросли більш ніж на 20%
Хмарна дата-платформа Snowflake значно зросла в торгах після закриття в середу, ціна акцій зростала більш ніж на 20%, оскільки компанія оголосила про підвищення річного прогнозу продажів продуктів, що суттєво перевищило очікування аналітиків Уолл-стріт, а також продемонструвала швидке проникнення свого AI-асистованого інструменту кодування CoCo.
Нафта за контрактом США та Венесуели може надійти до резервів США у листопаді, Chevron планує інвестувати $7 млрд у розширення видобутку у Венесуелі, акції досягають рекордного максимуму
Заступниця прес-секретаря Білого дому Анна Келлі заявила, що нафта в межах угоди між США та Венесуелою «може надійти до американських резервів вже у листопаді». У той же день енергетичні гіганти, такі як Chevron і ENI, підписали низку угод про збільшення видобутку у Венесуелі. Chevron планує інвестувати 7 мільярдів доларів, ставлячи за мету подвоїти видобуток нафти у Венесуелі до 600 тисяч барелів на день протягом п’яти років, при цьому компанія зазначає, що загальні витрати на видобуток однієї барелі очікуються меншими за 20 доларів. У середу акції Chevron зросли на 0,35%, перевищивши максимум березня і досягнувши історичного максимуму.
Триліонне інвестування Південної Кореї в суверенний AI: Nvidia виграє, SK hynix під тиском
Уряд Південної Кореї оголосив у липні цього року про плани інвестувати 919 мільярдів доларів у будівництво дата-центрів. Оскільки в Південній Кореї бракує місцевих постачальників передових AI-акселераторів, ця ініціатива відкриє величезний суверенний AI-ринок для Nvidia. Однак для SK Hynix і Samsung це не лише позитивна новина. За інформацією SemiAnalysis, Nvidia могла вже зафіксувати вигідну ціну на HBM від SK Hynix на 2027 рік.
Ціни на криптовалюти
Більше
