Коли блокада протоки перетворює "друге прискорення" на "немає нафти для транспортування", чи досяг нафтовий транспортний цикл уже вершини?
1. Що сталося? Чому ціна на нафту зросла, а акції нафтових перевезень "не зросли, а впали"
Під час кризи в Ормузькій протоці спостерігалася значна дивергенція на ринку: ціни на міжнародну нафту різко піднялися, очікувалось навіть прорив 120 доларів за барель, але ключові акції нафтових перевезень з 4 березня зазнали потужних розпродажів.
Після початку конфлікту номінальні ставки фрахту на спотовому ринку перевезень нафти справді досягли вражаючих історичних максимумів. Індекс WS на маршруті з Близького Сходу до Далекого Сходу тимчасово піднявся до 465, побивши історичний пік, встановлений під час нафтової кризи 50 років тому, а ставки еквівалентного TCE для VLCC-танкерів на спотовому ринку наблизились до вражаючого рівня — 470–480 тисяч доларів на день. Проте це зростання ставок є по своїй суті "фальшивим процвітанням", яке не підкріплене ліквідністю.
Наразі потік суден через Ормузьку протоку різко скоротився. За нормальних умов середня добова кількість проходів суден коливається від 100 до 160, але останнім часом цей показник впав до одиничних чисел, що на понад 90% менше від нормального стану. З іншого боку, більше половини міжнародних страхових компаній оголосили про скасування полісів страхування від воєнних ризиків, а премії за воєнне страхування збільшилися у 5 разів порівняно з доконфліктним періодом. За відсутності воєнного страхування це фактично означає зупинку комерційного транспортування — перевезення нафти всередині Перської затоки перебуває у стані повної "цінової безринковості", немає реального обсягу угод.
Початковою реакцією ринку була механічна — Ормузька протока забезпечує 20% світової торгівлі нафтою. У разі блокування всі VLCC-танкери в Перській затоці залишаються замкненими в "ванні", а судна, що перебувають за межами протоки, не мають чим завантажуватися. У випадку екстремального лінійного прогнозу деякі думки стверджують, що якщо постачання нафти з Близького Сходу буде остаточно припинено, то споживання нафти у світі перейде до "режиму воєнного розподілу", а судноплавна галузь зі "зростання ставок" може негайно опинитися у прірві "зупинки торгівлі".
…
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
GoPro була продана, готується зайнятися оптичними модулями


150 мільярдів доходу стали "вододілом" для AI-бізнесу! Morgan Stanley зберігає рейтинг "купувати" для Broadcom (AVGO.US), попереджаючи, що успіх чи невдача залежить від різниці в очікуваннях
Broadcom (AVGO.US) оприлюднить фінансовий звіт за третій квартал 2026 фінансового року після закриття американського ринку 2 вересня (вранці 3 вересня за пекінським часом).

Dow Jones вперше за п’ять місяців впав нижче 50-денної середньої, технічні індикатори сигналізують про попередження
Індекс Dow Jones вперше за майже п’ять місяців опустився нижче 50-денної ковзної середньої, а S&P 500 і Nasdaq також на межі прориву цього показника, що свідчить про технічний перелом у короткостроковому імпульсі ринку – від прибутковості до збитковості. Основними причинами нинішньої корекції є: дохідність довгострокових держоблігацій США наближається до позначки 5%, напружена ситуація на Близькому Сході підвищує ціни на нафту і викликає занепокоєння інфляцією, а також тиск на відсоткові ставки через розширення боргу. У короткостроковій перспективі прорив рівнів ковзних середніх може спровокувати продажі з боку квантових і технічних стратегій, різко підвищуючи ризик волатильності на ринку.
