Зворотній відлік до виходу Пауелла: від "нетрадиційного голови" до кризового "пожежника", залишаючи по собі подвійний спадок високої інфляції та м’якої посадки
BlockBeats News, 9 травня: Павел офіційно залишить посаду Голови Федеральної резервної системи 15 травня. Цей «нетрадиційний» керівник центрального банку, який не має економічної освіти, пережив вплив пандемії, найсерйознішу за 40 років інфляцію, агресивний цикл підвищення ставок ФРС та політичну бурю навколо незалежності центрального банку за останні вісім років.
Під час свого перебування на посаді Павел спочатку продовжував поступове підвищення ставок та скорочення балансу. Після спалаху пандемії у 2020 році він очолив впровадження комбінації «нульові відсоткові ставки + необмежена кількісна експансія (QE) + екстрені кредитні інструменти», що швидко стабілізувало ліквідність на ринку, запобігло глибокій рецесії економіки США й призвело до подальшого V-подібного відновлення.
Однак після повторного відкриття економіки США та впровадження фіскальних стимулів Павел і ФРС деякий час вважали інфляцію «тимчасовою», що стало найбільшою політичною помилкою за його каденції. У 2022 році індекс споживчих цін (CPI) у США стрімко зріс до 9,1%, досягнувши 40-річного максимуму. Після цього ФРС розпочала найагресивніший з 1980-х років цикл підвищення ставок — усього 11 підвищень, довівши ставку до 5,25%-5,5%.
Попри те, що цикл жорсткої політики тимчасово викликав побоювання щодо рецесії, США зрештою змогли контролювати інфляцію без серйозного економічного спаду; це ззовні розглядається як «м’яка посадка». Дані свідчать, що річне зростання індексу споживчих цін у США суттєво знизилось із пікових значень 2022 року, а ринок праці залишався відносно стійким.
Окрім монетарної політики, ще одне ключове питання в період каденції Павела — це захист незалежності ФРС. Він тривалий час зазнавав публічного тиску та вимог щодо зниження ставок з боку адміністрації Трампа, а також пережив кримінальне розслідування, пов’язане з проектом реконструкції ФРС у 2026 році, що спричинило рідкісну спільну заяву підтримки з боку центральних банків багатьох країн світу.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
BUZZ - Індійський Kotak Mahindra Bank зростає в ціні завдяки зростанню кредитів у другому кварталі; Goldman Sachs підтверджує рейтинг "купувати"
6 жовтня - ** Акції Kotak Mahindra Bank (KTKM.NS) піднялися на 3,3%, до 429,80 рупій ** Kotak Mahindra Bank повідомив про зростання обсягу чистих кредитів у другому кварталі фінансового 2027 року на 24,7% ** Goldman Sachs на основі кращих, ніж очікувалось, результатів за другий квартал підтвердив рекомендацію "купувати" з цільовою ціною 540 рупій ** Завдяки сильному зростанню депозитів та органічному зростанню кредитів прогнозований середньорічний темп зростання прибутку на акцію (CAGR) на 2026-29 фінансові роки підвищений до 19% ** Відмічається, що темпи органічного зростання кредитів зросли з 15% у попередньому кварталі до 19% (рік до року); очікується, що це зростання триватиме завдяки підтримці роздрібного кредитування, кредитування МСБ та банківського бізнесу ** 37 аналітиків у середньому надали акції рейтинг "купувати" із середньою цільовою ціною 470 рупій — дані зібрані LSEG ** З початку року акції впали на 5,5%.
Ціни на золото продовжують падати, а HSBC Bank прогнозує подальше зниження
Citi: Доходність японських облигацій, ймовірно, наближається до піку; прояснення фінансових перспектив підвищить інвестиційну привабливість
Стратеги Citigroup вважають, що дохідність японських державних облігацій, ймовірно, вже наблизилася до піку, і очікують, що зі зростанням ясності щодо фіскальної політики Японії фінансові установи збільшать інвестиції в ці облігації.
Ціни на криптовалюти
Більше
