Аналітик Bitunix: Глобальна інфляція продовжує зростати, політики центральних банків починають узгоджено посилюватись, ринок переоцінює “епоху високих ставок”

BlockBeats News, 14 травня. Ринкова схильність до ризику почала помітно змінюватися. Квартальний індекс цін виробників (PPI) США за квітень зріс на 1,4%, а річний — на 6%, обидва показники досягли найбільшого приросту з 2022 року, що свідчить про швидку передачу цінового тиску з корпоративного сектору на споживачів. Тим часом представник ФРС Коллінз у відкритому виступі заявила, що якщо інфляцію не вдасться ефективно стримати, не виключене подальше підвищення ставок, що означає швидку корекцію попереднього прогнозу щодо циклу зниження ставок у 2026 році. Morgan Stanley також попереджає, що інфляція у США може досягнути піку у травні-червні, а потрійний тиск енергетики, тарифів і витрат на житло синхронно підвищує загальну цінову систему.

Окрім США, Банк Японії також почав демонструвати сильніші сигнали зміни політики. Член ради BOJ Імаі офіційно змінив свою позицію з "м’якої" на "жорстку", закликаючи до раннього підвищення ставки, якщо економіка суттєво не сповільниться. Зараз ринок оцінює ймовірність підвищення ставки в Японії у червні на рівні 75%, що призвело до швидкого відновлення єни. Це означає, що політика провідних центральних банків світу поступово змінюється від минулого принципу "чекати і знижувати ставки" до "посилення боротьби зі зростанням інфляції". Особливо після постійної ескалації ситуації в Ірані, що призвело до подорожчання енергоносіїв, ринок починає турбуватися, що інфляція, спричинена зростанням енерговитрат, знову пошириться на світові виробничі, логістичні та споживчі ланцюги.

Щодо ризикових активів, ринкова структура демонструє суттєву диференціацію. NVIDIA, Apple та Google одночасно досягли нових історичних максимумів, що свідчить про те, що AI та великі технологічні акції продовжують привертати сконцентровані глобальні кошти. Однак така концентрація засобів також означає, що ринок спирається на декілька високоліквідних основних активів для підтримки настрою щодо ризику. З іншого боку, OPEC переглянула прогноз зростання глобального попиту на нафту у 2026 році у бік зниження, що відображає постійні побоювання щодо уповільнення темпів зростання світової економіки. Наразі ринок перебуває у середовищі "висока інфляція + уповільнення зростання".

Щодо крипторинку, BTC знаходиться у структурі консолідації на високих рівнях, проте ринок починає переоцінювати, чи "довготривале збереження високих ставок" не стисне потенціал оцінки ризикових активів. Останнім часом фонди не істотно покинули крипторинок, але ліквідність більше концентрується у BTC та великих основних активах, тоді як можливість приймати кошти середніми й дрібними альткоїнами продовжує знижуватися. Якщо подальші дані по інфляції у США та ціни на енергоносії й надалі зростатимуть, ринок почне переоцінювати цикл ліквідності ФРС, і тоді волатильність крипторинку та ризики ліквідації можуть одночасно посилитися.