Останні погляди «Stock God» Serenity: найбільша впевненість у напрямку Neocloud в NBIS, увага до трьох провідних європейських лідерів у сфері кремнієвої фотоніки

BlockBeats News, 4 червня. Останні публічні погляди та інвестиційна ціль "нового фондового гуру" Serenity виглядають так:

NBIS (Nebius)

Serenity визначає Nebius як "найкращий вибір у Neocloud-сегменті" і вважає його "найчистішою асиметричною можливістю для AI-інфраструктури". До червня 2026 року ціна акцій NBIS зросла з близько $84 минулого року до $260, а ринкова капіталізація досягла $660 мільярдів. Serenity досі бачить потенціал для довгострокового прориву понад $1 трильйон. NBIS займає перше місце у Neocloud-сегменті, випереджаючи таких конкурентів, як IREN і CRWV. Його основні переваги полягають у уникненні декількох болючих точок конкурентів — відсутність повної передбачуваності виконання по всьому стеку, відсутність дорогих боргових зобов'язань та забезпечена масштабними клієнтськими контрактами дохідна впевненість. Крім того, NBIS входить до інвестиційного портфеля NVIDIA та до фонду Q1 Леопольда Ашенбреннера, що відображає консенсус топового капіталу.

Google AI Capital Expenditure Upstream Ecosystem (LITE / AVGO / MediaTek / TSM / MU)

Щодо оголошення материнської компанії Google — Alphabet про фінансування $800 мільярдів капітальних інвестицій в AI (включаючи $400 мільярдів через ATM-випуск, $300 мільярдів акціями та $100 мільярдів від Berkshire Hathaway), Serenity вважає, що це принесе користь ланцюгу постачання апстріму, включаючи такі компанії, як Lumentum (LITE), Broadcom (AVGO), MediaTek, TSMC, Micron (MU) тощо. Водночас він зазначає, що для акціонерів Google настільки масштабні капзатрати не повністю підтримуються вільним грошовим потоком, і вплив не є однозначно позитивним. Це оцінювання продовжує наративну логіку його акценту на сегменті AI-інфраструктури — "ключова точка вузького місця".

AAOI

Serenity відзначає AAOI як свій топовий вибір у фотоніці США, припускаючи, що якщо інвестори шукають "наступний Micron", то AAOI — потенційна ціль. Він прогнозує, що точка прискорення доходу для фотонічних компаній припаде на першу половину 2027 року з переходом у другу, при цьому ринок зазвичай закладає майбутнє зростання приблизно за 8 місяців наперед. На цей момент (друга половина 2026 року) галузь усе ще перебуває на ранній фазі створення виробничих потужностей. Ключ — дочекатися сприятливого моменту й витримати поточну волатильність. Останнім часом до AAOI прикута увага ринку через потенційне підписання довгострокового контракту з NVIDIA або AMD, що стане важливим сигналом для підтвердження її потенціалу як "Micron".

SIVE (Sivers Semiconductors)

SIVE, беззаперечний CPO-лідер, на якого Serenity робить велику ставку, у червні 2026 року оголосив декілька ключових позитивних новин. По-перше, SIVE уклав стратегічне партнерство з GlobalFoundries (GF), його лазерний масив буде інтегрований у платформу кремнієвої фотоніки GF та еталонні дизайни SCALE Photonics Engine, що робить Sivers Laser стандартним джерелом світла для екосистеми кремнієвої фотоніки GF, націленої на ринок змінних оптичних модулів об'ємом $250 мільярдів до 2030 року. Serenity назвав цю колаборацію "найвирішальнішою подією в історії". Крім того, Ayar Labs офіційно приєдналися до екосистеми NVIDIA NVLink Fusion, а SIVE, як публічний лазерний партнер Ayar Labs, постачає високоточні InP-лазерні масиви, що відкриває доступ до ланцюга постачання оптичної інфраструктури NVIDIA. Serenity підкреслив, що лазери SIVE стали фактичним галузевим стандартом для CPO, змінних модулів і кремнієвої фотоніки, що безпосередньо приносить вигоду гігантам AI-чіпів, які користуються відповідними фабриками (NVDA, AVGO, AMD, MRVL тощо).

XFAB

Serenity опублікував "буліш"-прогноз щодо XFAB, підкресливши "серйозну невідповідність між оцінкою та активами". XFAB з ринковою капіталізацією близько $1,7 мільярда, порівняно з $2,4 мільярда у POET, володіє ключовими активами, які суттєво перевищують ринкову оцінку: це одна з небагатьох глобальних фабрик SiC/GaN/MEMS/кремнієвої фотоніки, що отримали фінансування як від EU CHIPS Act, так і від US CHIPS Act, а поточна вартість навіть нижча за скоригований балансовий капітал. Serenity відзначив унікальні переваги: NVIDIA та Nokia оцінюють її передкомерційну лінію кремнієвої фотоніки, запуск виробництва очікується у 2027–2028 роках; компанія очолює розширення європейського ланцюга постачання фотоніки, підтримує тісну співпрацю з ядровими інститутами IMEC, CEA-Leti, Ligentec, Smart Photonics, а серед клієнтів — Nanosemi, Power Integrations та Lite-On. Serenity навів офіційну заяву департаменту торгівлі США: "XFAB — єдина високопродуктивна фабрика кремнієвого карбіду в межах США," підкресливши її унікальну стратегічну цінність на тлі торгових бар'єрів і тренду локалізації ланцюгів постачання.

Велика трійка європейської кремнієвої фотоніки (Soitec / Siltronic / XFAB)

Оцінюючи пропозицію EU Chips Act 2.0, Serenity трактує її як офіційне включення фотоніки до стратегічної рамки напівпровідників ЄС, що є позитивним галузевим сигналом для фотоніки. Політика фокусується на CPO та інтерконект-технологіях у AI-центрах обробки даних, застосуванні кремнієвої фотоніки для високошвидкісних центрів, а також виробничих технологіях, таких як коупакінг та гетерогенна інтеграція фотонних інтегральних схем, що безпосередньо принесе вигоду SIVE та XFAB. Serenity окремо зазначив трійку провідних учасників європейського ланцюга доданої вартості кремнієвої фотоніки: Soitec і Siltronic як основні європейські компанії галузі SOI-пластин були прямо вказані в аналітиці впливу політики, а XFAB внесений до поточної рамки фінансування, що ще раз засвідчує його лідерство в європейському ланцюзі фотоніки. Serenity прогнозує, що з реалізацією політики відповідні компанії можуть і надалі публікувати конкретну інформацію протягом наступних 3–15 місяців.