Bitget App
Cмартторгівля для кожного
Купити криптуРинкиТоргуватиФ'ючерсиEarnAIЦентрБільше
Після майже 50% падіння ціни акцій Cerebras (CBRS.US), “конкурента Nvidia”, протягом трьох тижнів після виходу на біржу, Уолл-стріт колективно закликає “купувати”

Після майже 50% падіння ціни акцій Cerebras (CBRS.US), “конкурента Nvidia”, протягом трьох тижнів після виходу на біржу, Уолл-стріт колективно закликає “купувати”

金融界金融界2026/06/08 13:53
Переглянути оригінал
-:金融界

Згідно з даними Ukrainian Financial Digest, 8 червня акції Cerebras Systems (CBRS.US) піднялися в ранкових торгах на 3,02% до приблизно 207 доларів, що стало другим поспіль помірним відскоком. Однак, навіть попри таку динаміку, цей "AI-чіп новачок", який лише місяць тому дебютував на Nasdaq, втратив майже 42% від внутрішньоденних максимумів у 350 доларів у день лістингу, а ринкова капіталізація впала з понад сто мільярдів доларів до приблизно 44,1 мільярдів доларів нині.

Після майже 50% падіння ціни акцій Cerebras (CBRS.US), “конкурента Nvidia”, протягом трьох тижнів після виходу на біржу, Уолл-стріт колективно закликає “купувати” image 0

Проте, на тлі такої динаміки на вторинному ринку, на Wall Street спостерігається "колективний оптимізм" у дослідницьких звітах. У понеділок Morgan Stanley, UBS, Wedbush, Rosenblatt, Mizuho, Barclays, Needham та інші Wall Street-аналітичні агентства опублікували перші огляди Cerebras одночасно, майже одноголосно давши рейтинги "купувати", "акумулювати" чи "перевершити ринок" з цільовими цінами у діапазоні 250-300 доларів.

Чому Wall Street колективно оптимістична?

Wall Street інвестиційні банки дали рекомендацію "купувати" Cerebras не через яскраву фінансову звітність, а завдяки унікальній позиції Cerebras на ринку AI-чіпів — вузькому "шляху", який компанія займає.

Основна відмінність полягає у форм-факторі продуктів Cerebras. Нині ринок AIобчислювальної потужності домінує GPU Nvidia, а Cerebras створила унікальний у світі комерційно впроваджений wafer-scale processor — Wafer-Scale Engine (WSE). За технічними даними, новітній WSE-3 містить 4 трильйони транзисторів, 900 тисяч AI-оптимізованих ядер, кожне з яких має 48KB локального SRAM. Весь чіп містить 44GB SRAM і забезпечує 21PB/с пропускної здатності локальної пам'яті — це у тисячі разів більше, ніж у типових HBM-рішень. Така архітектура фактично усуває "memory wall", Cerebras стверджує, що її системи у більшості задач працюють у 15 разів швидше за провідні GPU, особливо для AI inference із критично низькою затримкою.

Morgan Stanley відзначає, що зі зростанням складності AI-навантажень, запит на швидке та низько-латентне inference швидко зростає; завдяки накопиченим великим замовленням та контрактам з потужністю до 750MW Cerebras готова скористатися цією можливістю.

Аналітик Timothy Arcuri підкреслює, що Cerebras — єдиний постачальник, який поставляє обладнання OpenAI на умовах авансової оплати, а також співпрацює з Amazon AWS у сфері inference. UBS консервативно оцінює цільову ціну у 300 доларів.

Wedbush фокусується на зміні циклу ринку — момент виходу Cerebras на публічний ринок збігся з переходом AI-обчислень від тренування до inference. У цьому ринковому етапі швидкість, а не проста потужність у операціях з плаваючою комою, визначає комерційну цінність виходу. WSE-3 Cerebras наразі найбільший чіп на ринку, створений для швидкої генерації токенів — що дає асиметричний потенціал для зростання.

За кілька днів до оптимістичних оглядів від інших, BofA Merrill Lynch прогнозувала, що Cerebras у наступному році покаже вибухове зростання на 370%, обійшовши всі великі AI-чіп-компанії, включно з Nvidia, яка очікує 195% зростання доходів.

Morgan Stanley (рейтинг "акумулювати", цільова ціна 250 доларів)

Anалітик Joseph Moore у своєму звіті для клієнтів пише: "Ми вважаємо Cerebras однією з найбільш диференційованих AI-інфраструктурних компаній, піонером у комерційних wafer-scale processors. Із зростанням вимог до inference — швидкість і низька латентність стають ключовими. Відзначаючи великі контракти і потенціал у 750MW, ми впевнені — Cerebras готова захопити цю можливість. Це чудова нагода для інвестування в AI-процесори, з випередженням Nvidia, і величезним потенціалом по мірі розвитку сфери."

UBS (рейтинг "купувати", цільова ціна 300 доларів)

Anалітик Timothy Arcuri пише: "Wafer-Scale Engine (WSE) Cerebras — найбільший обчислювальний чіп у світі, і у окремих швидких inference-навантаженнях для high-end ринку переважає GPU. Показники бізнесу значні, це єдиний постачальник з авансовими контрактами для OpenAI, глибшає співпраця з Amazon у inference й ще багато перспектив. Цільова ціна базується на консервативному врахуванні розгортання OpenAI та опцій Amazon на найближчі роки. За очікуваними показниками EV/Sales 10х для продажів у 2029 році у 11 млрд доларів і порівнянні з лідерами як Nvidia, AMD, Broadcom, Marvell."

Needham (рейтинг "купувати", цільова ціна 300 доларів)

Аналітик N. Quinn Bolton зазначає: "Cerebras — єдиний постачальник Wafer-Scale Engine, його SRAM та пропускна здатність пам'яті на кілька порядків вищі за всі інші AI-процесори. WSE створено для швидких inference workloads із низькою латентністю — реальний кодинг та агентна дослідницька підтримка. У січні 2026 року компанія уклала з OpenAI контракт на 20+ млрд доларів, згідно якого OpenAI до 2028 розгорне 750MW потужності Cerebras з опцією додати ще 1,25GW. У березні Cerebras представила партнерство з AWS для decoupled inference. Якщо OpenAI скористається додатковою опцією, або Amazon придбає значний обсяг систем — модель має велетенський потенціал зростання."

Wedbush (рейтинг "перевершити ринок", цільова ціна 270 доларів)

Аналітик Matt Bryson пише: "Cerebras — єдина, хто комерціалізував wafer-scale AI-чіпи, і вона вийшла на ринок саме тоді, коли обчислювальний цикл переходить від тренінгу до inference; у цьому етапі швидкість, а не raw-флопи, визначає цінність виходу. WSE-3 від Cerebras — найбільший чіп, створений для швидкої генерації токенів, що визначає high-value inference. Диференційована архітектура, зростання контрактів з OpenAI та AWS, та ринок, що починає платити за швидкість — ми бачимо асиметричний, похилий у бік зростання ландшафт."

Barclays (рейтинг "акумулювати", цільова ціна 280 доларів)

Barclaysбанк зазначає, що недавно укладені контракти Cerebras з OpenAI та Amazon є важливим розвитком для ринку штучного інтелекту чіпів, де клієнти соревнуються за обмежену пропозицію чіпів для масштабування бізнесу. Barclays банк зазначає, що Cerebras зорієнтована на ринок швидкого inference, який, на думку банку, до кінця десятиліття може досягти 300 млрд доларів. Зі зростанням популярності агентних технологій, кількість задач, що потребують швидкого inference, збільшуватиметься — і це відповідає сильним сторонам Cerebras.

Mizuho (рейтинг "перевершити ринок", цільова ціна 300 доларів)

Mizuho зазначає, що Cerebras є прямим бенефіціаром зростання витрат на капітал у сфері штучного інтелекту, прогнозуючи, що до 2030 року цей ринок збільшиться до приблизно 2,8 трильйонів доларів зі зростанням у 36% на рік. Mizuho вважає, що компанія лідирує у найбільш швидко зростаючих сегментах — "швидкому inference". За прогнозом, до 2030 року цей сегмент буде розширюватись у 291% на рік і вийде на 550 млрд доларів, а загальний inference у AI — на 53% CAGR. Компанія має власний стек ПЗ та обладнання, з Wafer-Scale Engine та великою SRAM на chip, створюючи потужну конкурентну перевагу.

Крім того, Mizuho зазначає, що розширення клієнтської бази підтримує прогнозований ріст доходу у 122% між 2025-2029 роками; цільова ціна 300 доларів відповідає мультиплікатору "price-to-sales" у 15 разів від прогнозу на 2028 рік, що є середнім значенням між показниками Nvidia та Broadcom у фазі їхнього росту AI-активів (від 8 до 24 разів).

0
0

Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.

PoolX: Заробляйте за стейкінг
До понад 10% APR. Що більше монет у стейкінгу, то більший ваш заробіток.
Надіслати токени у стейкінг!

Вас також може зацікавити

Ескалація словесної війни між США та Канадою: Трамп погрожує перейменувати озеро Онтаріо на «Озеро Америка»

Причиною перейменування, яку запропонував Трамп на соціальних мережах, є те, що Сполучені Штати, ймовірно, "більше не будуть вести стільки бізнесу з Онтаріо". У цей понеділок Трамп пригрозив, що з наступного року він удвічі підвищить мита на канадські автомобілі та автозапчастини, що безпосередньо вплине на Онтаріо. Ця провінція є основним осередком виробничої та автомобільної промисловості Канади й має дуже тісні транскордонні ланцюги поставок із США.

华尔街见闻2026/08/25 18:56

Nvidia спрямовує увагу на початковий рівень фізичного AI: Jetson Orin Nano 2 вдвічі збільшує продуктивність інференсу та знижує енергоспоживання на 40%

При збереженні однакових компактних розмірів, продуктивність інференсу нового покоління початкової робототехнічної обчислювальної платформи Jetson Orin Nano 2 у 2 рази вища, ніж у попереднього покоління Jetson Orin Nano Super; у режимі енергоспоживання 15 Вт досягається така сама продуктивність, як у попередньої версії, але із на 40% меншим енергоспоживанням. За словами Nvidia, вже понад 3 мільйони розробників здійснюють розробку на основі їхнього стеку робототехніки. Модуль Jetson Orin Nano 2 та набір для розробників очікуються у продажу в першій половині наступного року.

华尔街见闻2026/08/25 18:11

Прорив у судноплавстві Ормузької протоки! Іран та Оман планують створити тимчасальний безпечний коридор, ціни на нафту під час торгів впали більш ніж на 4%

Іран та Оман обговорюють поетапну схему, основним змістом якої є створення тимчасового спільного судноплавного коридору та впровадження спільного розмінування. Сторони також планують створити механізми для обміну інформацією, управління рухом, а також відповідних навігаційних і безпекових послуг. Після появи цієї інформації світові ціни на нафту продовжили зниження та досягли внутрішньоденного мінімуму за останній тиждень.

华尔街见闻2026/08/25 17:46