Шалений бум інвестицій в AI не згасає! Фінансові звіти Amazon і Microsoft свідчать про потужний попит на обчислювальні потужності

За даними додатку Zhihui Finance, нещодавно оголошені агресивні інвестиційні плани у сферу ШІ від Amazon (AMZN.US), Microsoft (MSFT.US) і материнської компанії Google — Alphabet (GOOGL.US) — надали свіжі докази того, що попит на чіпи та супутнє обладнання залишатиметься стійким, що дозволило постачальникам апаратного забезпечення, які останнім часом перебували під тиском, трохи перепочити.

У четвер Amazon підвищила прогноз капітальних витрат на рік до 220 мільярдів доларів, тоді як попередня оцінка становила 200 мільярдів доларів. Головний виконавчий директор Енді Джессі зазначив, що більша частина витрат буде спрямована у сферу штучного інтелекту.

Така перспектива супроводжує публікацію фінансової звітності кількох найбільших світових провайдерів хмарних обчислень, що показує: у цих технологічних гігантів не зменшилася амбіційність щодо створення фундаменту для ШІ.

Microsoft, враховуючи коригування бухгалтерського обліку, підтвердила свій прогноз капітальних витрат; материнська компанія Google Alphabet підвищила власний прогноз витрат; Meta Platforms також збільшила нижню межу своїх планових капітальних інвестицій.

Це, безперечно, позитивно для виробників чіпів, постачальників мережевого обладнання та інших технологічних фірм, що обслуговують дата-центри. Останнім часом через побоювання щодо уповільнення інвестицій ці компанії зазнавали тиску на свої акції.

Аналітики галузі Kunjan Sobhani й Oscar Hernandez Tejada відзначають, що перспективи ринку стають яснішими на найближчий рік. У звіті зазначено: “Оскільки більшість великих гіпермасштабних гравців підвищили або підтвердили свої плани капітальних витрат під час звітності, імовірність того, що виробники обчислювальних і мережевих чіпів перевершать очікування 2026-2027 років, зростає.”

Фінансова звітність Amazon отримала схвалення інвесторів, і виручка від хмарних обчислень п’ятий квартал поспіль зростає дедалі швидше. Це чіткий сигнал: масивні вкладення компанії вже приносять реальні результати.

Microsoft також отримав палку реакцію ринку: після оголошення у четвер найшвидшого зростання хмарного бізнесу за чотири роки, ринкова капіталізація компанії злетіла майже на 500 мільярдів доларів, що стало найбільшим одноденним приростом капіталізації в історії однієї компанії.

Для порівняння, Meta і Alphabet не дістали такої ж прихильності з боку інвесторів. У ринку виникли сумніви, чи витрати цих компаній призведуть до відчутної віддачі.

Акції материнської компанії Facebook та Instagram, Meta, у четвер впали майже на 8% через слабкий прогноз щодо виручки, а також через обіцянку зберегти обсяг майбутніх витрат на рівні близько 700 мільярдів доларів.

Аналітик Wells Fargo Кен Гарельскі відзначив: на сьогодні лише “масові інвестиції у ШІ” вже не вражають ринок — інвестори дедалі уважніше стежать за віддачею від вкладень. “Якщо повернутися на 12-18 місяців назад, ринок цікавило, скільки компанія може інвестувати і скільки потужностей запустити. Тепер ситуація змінилася: основна увага приділена рентабельності інвестицій.”

23 липня акції Google знизилися на 7,1% після того, як компанія попереднього дня спрогнозувала капітальні витрати на 2026 рік у діапазоні 195–205 мільярдів доларів, що вище за попередні оцінки в 190 мільярдів доларів.

У будь-якому випадку, такі масштабні інвестиції можуть позитивно позначитися на постачальниках, що перебували в складному становищі останнім часом.

Акції гігантів з виробництва пам’яті Samsung Electronics і SK Hynix на початку тижня серйозно впали, але після нових сигналів про інвестиції — відновилися. Також CoreWeave (CRWV.US), Nebius Group (NBIS.US), Intel (INTC.US) та NVIDIA (NVDA.US) змогли повернутися після схожих втрат.

За словами обізнаних джерел, багато з цих компаній входили до публічного портфеля хедж-фонду Situational Awareness, що належить Leopold Aschenbrenner. Після нещодавнього обвалу ШІ-сектору фонд скоротив деякі позиції, що, ймовірно, стало однією з причин падіння окремих акцій.

Аналітик Sobhani зазначає, що ключовим питанням наразі є те, чи зможуть виробники чіпів та іншого обладнання продовжити відновлення. Він зауважує, що компанії з дата-центрів уже підказали, що можуть уповільнити інвестиції за потреби, тому надприбутки не є гарантованими. “Для акцій напівпровідників це має допомогти стабілізувати ринкові настрої, але навряд чи кардинально переламає ситуацію і призведе до різкого зростання цін,” — зазначає він.