Goldman Sachs: Оцінка держоблігацій США не є очевидно неправильною, якщо політика викупу не змінить макроекономічні чинники, її ефект буде обмеженим

(1) Стратеги Goldman Sachs зазначили, що попри нещодавній розпродаж довгострокових державних облігацій США, з огляду на макроекономічні основи та порівняння з аналогічними активами, поточна оцінка державних облігацій США «не є явно помилковою».(2) Міністерство фінансів США нещодавно оголосило про розширення операцій з викупу облігацій, сигналізуючи, що з боку політики є більше готовності використовувати нестандартні інструменти для підтримки довгострокових прибутковостей, що свідчить про увагу до їхнього зростання.(3) Goldman Sachs вважає, як і раніше у поглядах щодо облігацій Японії та втручання щодо ієни, що якщо політичні інструменти не можуть змінити макроекономічні рушійні фактори (наприклад, фіскальний дефіцит, інфляційні очікування та траєкторію економічного зростання), крім короткострокового впливу від оголошення, ефект від політики може бути відносно обмеженим.