Індекс цін PCE у США в липні зріс на 3,7% у річному вимірі, а сповільнення споживання дає простір для збереження ставок Федеральною резервною системою без змін
У липні індекс цін PCE у США зріс на 0,2% порівняно з попереднім місяцем, а річний приріст залишився на рівні 3,7%. Базовий індекс цін PCE зріс на 3,3% у річному вимірі, що відповідає очікуванням. Реальні особисті споживчі витрати залишилися незмінними порівняно з попереднім місяцем, а уповільнення темпів зростання заробітної плати сприяло зростанню рівня заощаджень. Помірний інфляційний тренд і уповільнення споживання разом надають дані, що підтримують рішення Федеральної резервної системи не змінювати відсоткову ставку.
Неочікувана зупинка споживчих витрат у США у липні та помірний рух ключових інфляційних показників надали Федеральній резервній системі більше підстав для підтримки незмінності процентних ставок.
У середу Бюро економічного аналізу Міністерства торгівлі США оприлюднило дані, згідно з якими ціновий індекс особистих споживчих витрат (PCE) у липні зріс на 0,2% у порівнянні з попереднім місяцем, що перевищує очікування ринку в 0,1%, а річний приріст залишився на рівні 3,7%; базовий PCE, виключаючи продукти харчування та енергоносії, також зріс на 0,2% у порівнянні з попереднім місяцем, річний показник залишився на рівні 3,3%, що відповідає очікуванням ринку. Водночас реальні особисті споживчі витрати, скориговані на інфляцію, залишилися на рівні попереднього місяця, тоді як у травні та червні було зафіксовано сильне зростання.

Ці дані підтверджуються низкою нещодавніх економічних звітів і свідчать про те, що економіка США після сильного розширення на початку літа почала охолоджуватись у липні. Для представників Федеральної резервної системи ці дані додатково підтримують аргументи щодо призупинення підвищення ставок, хоча базовий PCE все ще значно перевищує цільовий показник ФРС у 2%, і тиск інфляції повністю не зник.
Зараз ринок зосереджує увагу на щорічній нараді керівників центральних банків, що відбудеться у п’ятницю в Джексон-Голі, штат Вайомінг. Інвестори уважно слідкуватимуть за виступом голови ФРС Пауела, аби дізнатися його свіжі думки щодо того, як діяти в умовах стійкої інфляції.
Базова інфляція відповідає очікуванням, але все ще суттєво перевищує ціль ФРС
Річний приріст базового PCE у липні становив 3,3%, що відповідає показнику червня та очікуванням ринку, й свідчить про стабілізацію потенційного інфляційного тиску. Проте обраний ФРС показник інфляції — загальний PCE — все ще є високим і становить 3,7% рік до року, що значно віддалене від цільового рівня центрального банку у 2%.

За окремими категоріями ціни на недовготривалі товари у липні продовжили тенденцію до зниження, а падіння цін на нафту також спричинило зниження енергетичного компонента PCE.

Значною структурною причиною підвищення загального цінового рівня стала помітна динаміка зростання вартості послуг з управління інвестиційними портфелями, яка корелює з показниками фондового ринку.

Номінальне зростання споживання, тиск на реальну купівельну спроможність
У липні номінальні особисті споживчі витрати зросли на 0,2% у порівнянні з попереднім місяцем, а особистий дохід збільшився на 0,4%, обидва показники трохи перевищили очікування.

Однак реальні споживчі витрати, скориговані на інфляцію, залишилися на рівні попереднього місяця, що відображає вплив цінового тиску на реальну купівельну спроможність.


Загалом темпи річного зростання доходів сповільнюються. Зокрема, річний приріст заробітної плати державних службовців знизився до 1,4% — найнижчого рівня з березня 2021 року; у приватному секторі річний приріст заробітної плати впав з 4,6% до 3,8%, мінімальний показник з березня 2026 року.

Сповільнення зростання доходів може змусити споживачів бути обережнішими — у липні рівень заощаджень значно зріс після досягнення мінімуму за чотири роки.

Виступ у Джексон-Голі — в центрі уваги ринку
На тлі цих даних ринок зосереджує увагу на позиції Пауела на щорічній конференції у Джексон-Голі цього тижня. Інвестори сподіваються зрозуміти, як Федеральна резервна система планує коригувати монетарну політику в умовах, коли інфляція стабільно перевищує цільові показники.
Поточні дані PCE разом із раніше опублікованими CPI та PPI малюють картину послаблення інфляції, яка все ще не повністю зникла, що створює для Пауела певний простір для політичних заяв. Одночасно інший звіт, також оприлюднений у середу, показав, що економіка США у другому кварталі продемонструвала той же темп зростання ВВП, що й попередній показник, а деталізація даних свідчить про більш сильне зростання споживчих витрат, що додає впевненості у перспективи економіки.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
PANews попереджає: споживча впевненість продовжує знижуватися, очікується, що споживчі витрати в США значно сповільняться у другій половині року
Незалежна дослідницька установа Pantheon Macroeconomics заявила, що подальше зниження споживчої довіри підтриму є думку про те, що споживчі витрати у США уповільняться у другій половині цього року.

Дострокове розблокування інструменту для обготівки! Поширюється інформація, що JPMorgan відкрив "зелене світло" на заставу акцій SpaceX (SPCX.US) — це гарантія для формування дна чи тайм-бомба для подальшого падіння?
За словами обізнаних джерел, JPMorgan вживає заходів, щоб залучити капітал, отриманий SpaceX (SPCX.US) під час IPO у червні.

Найоптимістичніші за чотири з половиною роки! Довіра німецьких експортерів різко зростає: попит з боку ЄС стає ключовим двигуном, але експорт до Китаю залишається слабким, а тінь автомобільної кризи все ще не розсіяна
У серпні впевненість німецьких експортерів зросла до найвищого рівня за останні чотири з половиною роки, в основному завдяки оптимістич ним настроям щодо ділових перспектив з партнерами по ЄС. Ці дані ще раз підтверджують тенденцію до відновлення найбільшої економіки Європи.

Платформа стратегій інвестування на блокчейні Alloco оголосила про отримання інвестицій від YZi Labs
