Бум напівпровідників підвищує ризики інфляції, Банк Кореї вперше рідко підвищує ставку двічі поспіль

Згідно з даними Ukrainian Financial News APP, центральний банк Південної Кореї вдруге поспіль підвищив базову процентну ставку, щоб боротися з ризиками інфляції, спричиненими небаченою раніше процвітаючою напівпровідниковою галуззю, яка веде до більшого, ніж очікувалося, економічного зростання. Водночас вон трохи зміцнився, продовжуючи тенденцію підйому перед оголошенням рішення щодо ставок.

У четвер Південна Корея за результатами голосування 6 до 1 підвищила семиденну ставку РЕПО на 25 базисних пунктів до 3%. Єдиний член комітету, який проголосував проти, підтримав збереження ставок без змін. Раніше опитування серед 22 економістів показало, що 14 з них прогнозували підвищення ставки на 25 базисних пунктів, а 8 — збереження ставки. Центральний банк Південної Кореї вже підвищував ставку на 25 базисних пунктів у липні, що стало першим підвищенням від січня 2023 року.

Центральний банк Південної Кореї незвично підвищує ставки поспіль

Центральний банк Південної Кореї рідко підвищує позикові ставки двічі поспіль. Востаннє це сталося на початку 2023 року. До цього двічі поспіль підвищували ставки влітку 2007 року та взимку 2021–2022 років.

Бум AI-інфраструктури підживлює зростання напівпровідників — Центральний банк значно покращив прогноз економічного зростання

Під час оприлюднення останнього рішення щодо ставок Південна Корея демонструє бурхливий розвиток експортно-орієнтованої економіки, здебільшого завдяки глобальному буму AI-інфраструктури, що стимулює потужний попит на напівпровідники. Окрім жорсткої монетарної політики, Центральний банк значно підвищив прогноз економічного зростання на поточний і наступний роки: цього року очікується зростання ВВП на 3,3% (раніше прогнозували 2,6%), а у 2027 році ВВП, ймовірно, зросте на 2,9%.

Економіст Nomura Holdings Jeong-Woo Park зазначає: “З огляду на очікуване зростання у 2027 році на рівні 2,9%, Центральний банк Південної Кореї не має підстав вагатися. Швидше за все, вони стануть більш оптимістичними щодо внутрішнього споживання та будівельної галузі у 2027 році. Державні витрати також схиляються до підтримки будівельної галузі, а голова Центрального банку вже заявив, що вищий національний дохід сприятиме зростанню споживання”. Раніше Park прогнозував, що Центральний банк цього четверга підвищить ставку на 25 базисних пунктів.

Економіст Hyosung Kwon прокоментував: “Підвищення ставки має на меті стримати переливи зростання доходів у попитову інфляцію та запобігти фінансовим дисбалансам. Ми все ще очікуємо, що у першій половині 2027 року політична ставка досягне 3,5%.”

Dot plot вказує на незавершений цикл підвищення ставок — інфляція залишається головною змінною монетарної політики

Центральний банк Південної Кореї також опублікував перший із травня оновлений dot plot, що показує прогнози членів політичного комітету щодо базової ставки через шість місяців. Відомо, що всі семеро членів комітету, включаючи голову Chang Yong Lee, анонімно подали свої прогнози по три точки кожен — базовий сценарій, підвищення та зниження, всього 21 точку.

Останній dot plot свідчить, що 10 із 21 точок зосереджені на рівні 3,25%, що сигналізує про можливе подальше підвищення ставок.

Останні орієнтири на майбутнє

Комітет Центрального банку у заяві зазначив, що інфляція залишатиметься вище цільового рівня протягом досить тривалого часу та продовжить впроваджувати політику, яка приведе темпи зростання цін до цільового орієнтиру. Банк Корей все ще прогнозує цьогорічний рівень споживчої інфляції у 2,7% і 2,3% у 2027 році.

Після оголошення рішення курс вона до долара США зріс до 1377,40 вона за 1 долар. З липня курс вона до долара США вже перевищив 1400, а у червні досягав 1562 — це найнижчий показник за 17 років. Вон останнім часом відновився, але Центральний банк все одно вирішив підвищити ставки ще раз, що підкреслює його рішучість боротися з ризиками інфляції.

Останні економічні дані також підтримують рішення Центрального банку щодо підвищення ставки. У другому кварталі економіка Південної Кореї зросла на 0,6% порівняно з попереднім кварталом, значно перевищивши прогноз Центрального банку у травні — 0,2%. У порівнянні з аналогічним періодом минулого року економіка зросла на 3,7%.

Протягом останнього року рівень інфляції тримався на рівні цільового показника Центрального банку Південної Кореї у 2% або вище. У липні темп зростання споживчих цін сповільнився з 3,2% у червні до 2,8%, але основний тиск цін все ще існує — базова інфляція після виключення їжі й енергоносіїв становить 2,6%.

Голова Центрального банку Південної Кореї Shin Hyun Song заявив на прес-конференції після засідання, що процвітання чипового сектору та покращення доходів підтримуватимуть економічне зростання. Він також зазначив, що інфляція є найважливішим фактором при прийнятті рішень щодо ставок.