Волатильність SpaceX значно знизилася, Маск знову заявив про сміливу мету — досягти доходу у 3,5 трильйона доларів у 2033 році

Маск у четвер заявив, що очікує, що річний дохід SpaceX досягне 3,5 трильйона доларів приблизно у 2033 році. Цей часовий орієнтир на сім років раніше за попередній прогноз JPMorgan Stanley на 2040 рік.

Раніше цього місяця Маск також передбачав, що річний дохід SpaceX перевищить 1 трильйон доларів до 2030 року, що на рік раніше за раніше заявлені очікування до IPO компанії.

Останнім часом ціна акцій SpaceX демонструє значне зрушення в порівнянні з раннім періодом після лістингу. На початкових етапах лістингу SpaceX була серед найволатильніших крупних акцій, але за останні три тижні її курс коливався у вузькому діапазоні близько 10 доларів навколо позначки 140 доларів. Імпліцидна волатильність опціонів впала з понад 120 перед звітом до 57.

У четвер акції SpaceX закрилися зростанням на 0,89%, а заява Маска викликала невелике підвищення ціни наприкінці торгів.

Волатильність акцій SpaceX зазнає фундаментальних змін.

За даними ThinkOrSwim, їхня імпліцидна волатильність знизилася з понад 120 перед фінансовим звітом до 57. На початку лістингу, коли б SpaceX увійшла до індексу S&P 500, вона була б найбільш волатильною складовою, а при нинішньому рівні навіть не потрапляє до топ-25.

Засновник і головний інвестиційний директор опціонної компанії Convex Asset Management Ноель Сміт ще у червні цього року точно передбачив значне зниження волатильності SpaceX. Він порівняв це явище з "дикою людиною, вихованою вовками в лісі", яка вливається у міське життя: "SpaceX тепер вже мешкає у місті".

На думку ринку, до факторів зниження волатильності належать: те, що інсайдери й ранні інвестори після завершення першого періоду блокування вирішили не продавати свої акції, а також те, що включення SpaceX до індексів Nasdaq 100 і Russell 1000 принесло ефект згладжування за рахунок пасивної стратегії індексних фондів.

Наразі структура відкритих позицій на опціонному ринку SpaceX трохи схиляється до переваги опціонів пут. За даними порталу Barchart щодо відкритих контрактів, співвідношення пут/кол становить 1,1, що нижче за історичний максимум 1,2, зафіксований у понеділок.

Проте цього тижня динаміка обсягів торгів змістилася у бік кол-опціонів. У четвер із приблизно 500 тисяч опціонних контрактів SpaceX, кол-опціонів було укладено 335 тисяч, з яких близько 168 тисяч — через активні купівлі; для порівняння, активних купівель по пут-опціонах було лише 75 тисяч.

Сім найбільш популярних контрактів за обсягом торгів — це всі кол-опціони; найактивніший — з ціною виконання 144 долари і строком до цієї п'ятниці. Щоб ця угода була вигідною, акції мають зрости ще приблизно на 3,5% за поточний тиждень.

Тижневий контракт із датою виконання 25 вересня містить очікувану волатильність близько 16 доларів, тобто приблизно 11%.

Попри різке зниження імпліцидної волатильності, аналітики попереджають інвесторів не трактувати це як однозначний сигнал для купівлі чи продажу опціонів.

Наразі імпліцидна волатильність SpaceX залишається вищою, ніж реалізована волатильність акцій, що означає: фактична ціна опціонів може бути не така низька, як здається на перший погляд.

"Порівняно з власною історією вона тепер найдешевша, але це мало про що свідчить", — сказав Ноель Сміт. "Я вважаю, що нині волатильність перебуває на досить розумному рівні, але якщо мені й доведеться щось обирати, на рівнях 54 чи 55 я б усе ж таки продав волатильність."