Троє представників Федеральної резервної системи США застерігли: поточна ставка може бути надто м’якою, тиск інфляції досі потребує вирішення

Усередині Федеральної резервної системи зростає кількість "яструбиних" голосів. Троє членів ФРС попередили, що поточний рівень відсоткових ставок не створює істотних обмежень для економіки, і в умовах, коли інфляція все ще перевищує ціль у 2%, політикам слід якнайшвидше вжити заходів.

Президент Федерального резервного банку Канзас-Сіті Jeff Schmid у четвер заявив, що поточний рівень короткострокових ставок "може перебувати в зоні помірного стимулювання", і прямо сказав: "У нас ще є над чим працювати". Schmid зазначив, що він схиляється до позиції декількох колег, які на минулому засіданні голосували за підвищення ставок: "Я, напевно, зараховую себе до цього табору".

Президент Федерального резервного банку Клівленда Beth Hammack того ж дня підтвердила свою "яструбину" позицію. Hammack була однією з трьох членів ФРС, які минулого місяця проголосували проти збереження ставок на поточному рівні. Вона заявила, що поточний рівень ставок недостатньо обмежує економіку, щоб інфляція могла самостійно знизитись, і політикам слід "діяти вже зараз".

Президент Федерального резервного банку Бостона Susan Collins зазначила: «Якщо я не побачу переконливих доказів стійкого зниження інфляції, я готова підтримати підвищення ставки».

Заяви трьох членів пролунали напередодні щорічної конференції в Джексон-Гоул. Ринок уважно стежить за основною промовою голови ФРС Warsh у п’ятницю, щоб знайти подальші підказки щодо політичного курсу.

Schmid також відреагував на питання щодо виступу Warsh на пресконференції в липні, який спричинив волатильність на ринку облігацій та критику на адресу довіри до ФРС, заявивши: "Особисто я з цим не погоджуюсь".

Політики ФРС проведуть наступну нараду 15-16 вересня, після чого наприкінці жовтня — напередодні проміжних виборів — відбудеться ще одне засідання.

Schmid чітко зазначив, що виборчий фактор не вплине на рішення ФРС: "Коли ми заходимо в цю кімнату, ми можемо чесно висловлювати свої оцінки економіки, питання виборів зовсім не враховуються, принаймні для мене".

Hammack у вечірньому інтерв’ю в четвер докладніше роз’яснила свою політику, підкресливши: чим довше інфляція перевищує ціль, тим складніше буде повернути її до цільового рівня. "Ми маємо запровадити певний політичний тиск, щоб допомогти інфляції повернутись до цілі", — зазначила вона.

Стосовно перспектив інфляції Hammack дає обережний прогноз: наприкінці цього року вона становитиме близько 3%, наступного року "у кращому випадку трохи перевищить 2%", і не очікує "значного прогресу".

Щодо ринку праці, Hammack заявила, що ринок праці США загалом збалансований і стабільний.

Collins цього тижня написала, що якщо не буде доказів постійного поліпшення інфляції, то ФРС "дуже скоро" буде доцільно ужорсточити грошово-кредитну політику. На запитання у четвер, чи означає це, що рішення може бути прийняте вже протягом наступних одного-двох засідань, вона відповіла: "Цілком можливо, так."

Collins цього року не має права голосу у прийнятті рішень щодо ставки, але бере участь в обговореннях політики ФРС.

Основний інфляційний індикатор ФРС — індекс цін на особисте споживання (PCE) — показав зростання на 3,7% у липні порівняно з минулим роком. Дані були оприлюднені в середу й засвідчили, що інфляція все ще перевищує цільовий рівень.

На минулому засіданні Федеральний комітет з операцій на відкритому ринку (FOMC) проголосував за збереження базової ставки федеральних фондів у діапазоні 3,5%—3,75%, але троє членів комітету проголосували проти, чітко підтримавши підвищення ставки.

За підсумками засідання з’ясувалося, що низка учасників, у тому числі ті, хто не мав права голосу, підтримували підвищення ставки, а декілька інших заявили, що у випадку якщо інфляція не знижуватиметься, потрібно буде далі посилювати політику.

У колах економістів наразі немає єдності щодо того, чи потрібно ФРС піднімати ставку в найближчі місяці, проте колективна позиція "яструбиного" крила безсумнівно додає тиску на обговорення наступного засідання.