Перспектива на тиждень: перед виходом звіту про зайнятість у несільськогосподарському секторі виступ Walsh призупинив зростання золота?

　　Автор: Старший аналітик групи 嘉盛 Jerry Chen

　　Очікування підвищення ставки Федеральної резервної системи США значно зросли перед публікацією даних про зайнятість поза сільським господарством, чи завершиться зростання золота?

　　Голова Федеральної резервної системи Волш минулої п’ятниці на щорічній зустрічі у Jackson Hole заявив, що якщо не буде явних ознак сповільнення інфляції, Федеральна резервна система “ще повинна працювати”. Це найсильніший сигнал про підвищення ставки, який він давав досі, після чого ймовірність підвищення ставки у вересні в ринках ставок зросла з 40% до 60%.

　　Очікування підвищення ставки компенсувало оптимізм, викликаний сильним фінансовим звітом Nvidia, і основні три індекси фондового ринку США минулого тижня виросли лише незначно. Долар США закрив тиждень з ростом, золото сильно впало у п’ятницю до 4454 доларів, за тиждень знизилося більш ніж на 3%.

　　На цьому тижні увага зосереджена на звіті про зайнятість поза сільським господарством США, змінах перспектив ставок Федеральної резервної системи, фінансовому звіті Broadcom, рішеннях по ставках у Новій Зеландії та Канаді, а також інших економічних подіях.

　　l Звіт про зайнятість поза сільським господарством США за серпень – п’ятниця, 20:30 (UTC+8)

　　Ринок в цілому очікує, що цього разу буде створено 58 тисяч робочих місць, попереднє значення було мінус 23 тисячі, рівень безробіття очікується на рівні 4,1%. Якщо дані перевищать очікування, ймовірність підвищення ставки Федеральної резервної системи у вересні може ще більше зрости, що підтримуватиме зростання долара США. Якщо ж дані будуть слабкими і дадуть Федеральній резервній системі підстави тимчасово не підвищувати ставку, це буде позитивно для золота і акцій США.

　　Перед публікацією даних про зайнятість важливим будуть дані про кількість вакансій у вівторок, зміну ADP у середу, а також первинні заявки на допомогу по безробіттю у четвер, які можуть слугувати орієнтиром для інвесторів. Окрім даних про зайнятість, цього тижня США також опублікують показники PMI за серпень у виробничому та сервісному секторах, де індекси цін та зайнятості можуть відобразити поточний тиск інфляції та стан ринку праці.

　　Крім того, член правління Федеральної резервної системи Воллер у четвер 20:30 (UTC+8) дасть інтерв'ю, де його позиція щодо перспектив ставок також приверне увагу.

　　l Інтервенція Міністерства фінансів США на ринку облігацій vs очікування підвищення ставки Федеральної резервної системи

　　Останнє рішення міністра фінансів США про інтервенцію на ринку облігацій запобігло подальшому зростанню до багаторічних максимумів довгострокових прибутковостей облігацій США, але “емісія короткострокових облігацій для збільшення викупу довгострокових” (операція twist) є лише тимчасовим рішенням і не має змоги fundamentally вирішити актуальні боргові проблеми США.

　　Ще гірше, план Besant не отримав підтримки від Федеральної резервної системи. Після того як Волш минулої п’ятниці висловив яструбині коментарі, очікування підвищення ставки Федеральної резервної системи значно зросли і цього року прогнозують 1-2 підвищення, що означає для Міністерства фінансів подальше підвищення короткострокових витрат на фінансування. Якщо структура боргу не зможе зміститися у сторону короткострокових, прибутковість довгострокових облігацій може одночасно вирости, а борговий тягар буде погіршуватися, що може завдати удару економічним основам і фінансовим ринкам (ризиковим активам).

　　На цьому тижні “м'яч” знову повернувся до Besant, слідкуйте за його останніми заявами щодо проблем облігацій США під час зустрічі міністрів фінансів і голів центральних банків G20.

　　· Сезон фінансових звітів у США добігає кінця, фокус на звіт Broadcom

　　З виходом минулого тижня останнього звіту і прогнозу Nvidia, сезон фінансових звітів США за другий квартал наближається до завершення. За даними LSEG, прибуток S&P 500 у другому кварталі прогнозується зросте на 34,5% в порівнянні з минулим роком, що значно перевищує очікування ринку у 23%. Це великий стимул для торгівлі AI і для перспектив американських акцій у другій половині року.

　　У середу після закриття Broadcom (AVGO) опублікує фінансовий звіт, чи зможе компанія, як Nvidia минулого тижня, одразу надати прогноз на наступний фінансовий рік — питання, яке буде у центрі уваги інвесторів. Ця гігантська компанія-напівпровідник з ринковою капіталізацією 1,7 трильйона доларів цього року зросла лише на 4%, отримала тимчасову підтримку на рівні 50-тижневої середньої.

　　· Рішення по ставках у Новій Зеландії та Канаді

　　Резервний банк Нової Зеландії (вівторок 10:00 (UTC+8)) прогнозують підвищить ставку на 25 базисних пунктів до 2,75%, і ринок очікує, що базова готівкова ставка підніметься ще більше до 3%. Оскільки найостанніша квартальна інфляція у Новій Зеландії на найвищому рівні за два роки, слід звернути увагу на те, чи натякне центральний банк у своєму заяві на те, що пік циклу підвищення ставок буде вищим, ніж очікувалося раніше. Яструбині заяви можуть короткочасно підтримати новозеландський долар.

　　Банк Канади (середа 21:45 (UTC+8)) на цій зустрічі прогнозують не змінить ставку, а ринок ставок очікує наступне підвищення вже на початку наступного року. Для канадського долара, відскок долара США та торгова війна між США і Канадою є більш важливими негативними факторами. На цьому тижні пара USD/CAD може протестувати позначку 1.4000.

　　XAUUSD золото 4 години

　　Під впливом сильного відскоку долара США золото впало на 3% у п’ятницю, а в понеділок рано торги продовжилися зі зниженням.

　　Як видно з графіка, на годинному таймфреймі з’явилися сигнали перепроданості, але чіткої формації розвороту ще немає, слідкуйте за початковою підтримкою на рівні 4416, тут знаходиться 38,2% рівень корекції зростання за липень-серпень, якщо спад продовжиться та наблизиться до зони 4370-4400, можна розглянути купівлю на зниженні.

　　Однакціна золота нижче 4480-4500 все ще перебуває у фазі корекції, слід дотримуватися обережності, лише після прориву можна підтвердити розворот тренду та залучити більше покупців.

Відповідальний редактор: Zhu Henan