30-річна іпотечна ставка в США зросла до 6,71%, досягнувши найвищого рівня за понад рік

Житлова доступність у США стикається з новим раундом тиску. Іпотечні ставки зросли до найвищого рівня за понад рік, водночас напруження на Близькому Сході знову підштовхує ціни на енергоносії вгору, інфляційний тиск залишається високим, а невизначеність щодо політики Федеральної резервної системи ще не зникла.

Згідно з опублікованими у четвер даними Freddie Mac, середня фіксована іпотечна ставка на 30 років у США цього тижня піднялася до 6,71%, що вище за минулотижневий показник у 6,66% і є найвищим рівнем з липня 2025 року.

Динаміка іпотечних ставок тісно пов’язана з дохідністю державних облігацій США, яка нещодавно продовжує зростати під впливом низки чинників.

Член Ради керуючих Федеральної резервної системи Christopher Waller у четвер виступив із заявою, що останні два місяці інфляційних показників ясно демонструють ознаки послаблення, і під час засідання 15–16 вересня, ймовірно, не буде потреби підвищувати ставки.

Під впливом цієї заяви 10-річна дохідність держоблігацій США у четвер знизилася до 4,744%, тоді як днем раніше досягала 4,818%, що стало найвищим рівнем із 1 листопада 2023 року.

Waller у своїй промові прямо вказав на вплив поточного рівня ставок для звичайних родин. Він зазначив:

"Іпотечні ставки не низькі, ставки за автокредитами також не низькі. Якщо я бачу, що ринок житла у скруті, а нові автомобілі майже стали розкішшю, а не повсякденним споживанням для середнього класу — це не є сприятливими фінансовими умовами."

Ці слова відображають реальну ситуацію, з якою стикаються американські домогосподарства. Проблема житлової доступності продовжує накопичуватися на тлі стабільно високих ставок.

За основним інфляційним індикатором Федеральної резервної системи — індексом цін на особисті споживчі витрати (PCE) — інфляція вже близько 5,5 років залишалася вище за цільовий рівень у 2%, а на початку цього року ще більше посилилася.

В основі підйому іпотечних ставок лежить нещодавнє стале зростання дохідності держоблігацій США.

Зростання дохідності облігацій зумовлено кількома чинниками: ринок непокоїть те, що обсяги державних запозичень можуть перевищити здатність їх погасити, великі інвестиції компаній в інфраструктуру для штучного інтелекту ведуть до конкуренції за капітал, а також ескалація конфлікту між США та Іраном може ще більше підвищити інфляційні очікування.

Дохідність 10-річних держоблігацій у середу сягала 4,818%, оновивши максимум із листопада 2023 року, а в четвер після заяви Waller дещо знизилась. Однак динаміка ставок як і раніше сильно залежить від майбутніх інфляційних даних.

Waller зазначив, що якщо інфляція за серпень продовжить показувати тенденцію до зниження, він буде "задоволений" збереженням ставки без змін на вересневому засіданні. Таке формулювання є помітно "голубиним" порівняно з попередніми очікуваннями ринку щодо підвищення ставок, що й спровокувало короткострокове зниження дохідності облігацій.

Втім, слова Waller не є зобов'язанням — саме дані залишаються ключовим фактором для ухвалення політичних рішень. Чи зможуть реальні ставки за кредитами для покупців, іпотечний ринок і загалом сектор житла демонструвати суттєве зниження, залежить від подальших інфляційних показників.