Золото коливається нижче 4500 доларів, “голубина” риторика Воллера підтримує, а напруження між США та Іраном створює тиск; сьогоднішні дані з ринку праці можуть стати вирішальними.

　　У п’ятницю (4 вересня) під час європейської сесії,

　　Долар США незначно відновився напередодні публікації звіту по зайнятості поза сільським господарством, що чинить тиск на золото. Член Ради керівників ФРС Воллер із помірковано «голубиною» позицією знизив шанси підвищення ставки у вересні з 64% до 54%, прибутковість облігацій США знизилась, що забезпечило підтримку золоту на нижніх рівнях.

　　Однак інфляційні ризики, викликані енергетичним сектором (зростання цін на нафту внаслідок конфлікту між США та Іраном у Ормузькій протоці), залишають перспективу підвищення ставок, обмежуючи зростання золота.

　　Дані по зайнятості — ключ у короткостроковій перспективі

　　Долар США незначно відновився напередодні публікації звіту по зайнятості поза сільським господарством, що чинить тиск на золото.

　　Воллер із «голубиною» риторикою знизив шанси вересневого підвищення ставки з 64% до 54%, прибутковість облігацій США пішла донизу, що надало золоту нижню підтримку. Однак інфляційні ризики через зростання енергетичних цін (зростання цін на нафту через конфлікт між США та Іраном у Ормузькій протоці) залишаються актуальними, що обмежує шанси на зростання золота.

　　У четвер Іран назвав американські військові бази в Кувейті та ОАЕ потенційними цілями, що підвищило геополітичну премію на нафту й підтримало захисний долар.

　　Водночас помірковано «голубина» риторика члена ФРС Воллера вже знизила ймовірність вересневого підвищення ставки з 64% до 54%, що супроводжувалося зниженням доходності облігацій США і надало цінам на золото підтримку з точки зору реальної ставки.

　　Утім, ризики інфляції через ціни на енергоносії залишаються значущими.

　　Протистояння між США та Іраном в Ормузькій протоці продовжує підвищувати ціни на нафту, а разом із діями Ірану у четвер щодо американських баз у Кувейті та ОАЕ, геополітичні ризики значно зросли. Це не лише підтримало ціни на нафту, але й до певної міри підштовхнуло захисний долар, обмеживши простір для зростання золота.

　　На тлі поєднання чинників за і проти ціна на золото у короткостроковій перспективі залишатиметься волатильною, а дані по зайнятості стануть ключовим каталізатором прориву.

　　TD Securities: дані по зайнятості — короткостроковий фактор, але середньострокові перспективи поліпшуються

　　TD Securities зазначає, що дані по зайнятості — ключовий короткостроковий фактор для дорогоцінних металів, але середньострокові перспективи вже покращилися — повертається тема девальвації долара, а підняття ставки ФРС у вересні далеко не є визначеним.

　　У своєму останньому аналізі TD Securities підкреслює, що дані по зайнятості поза сільським господарством є найважливішим короткостроковим фактором для руху дорогоцінних металів, проте середньострокові перспективи золота вже демонструють ознаки покращення. Тема девальвації долара знову повертається в поле зору інвесторів, а ймовірність підняття ставки ФРС у вересні далека від визначеності, що створює сприятливі макроумови для підтримки цін на золото.

　　У короткостроковій перспективі очікується, що золото буде консолідуватися у діапазоні 4450–4550 доларів, подальший рух залежатиме від фактичних даних по зайнятості: якщо звіт буде явним розчаруванням, це може допомогти золоту прорвати позначку 4500 доларів і рухатися до зони 4550–4600 доларів; якщо ж дані перевершать очікування, ціна золота може відкотитися до області 4450 доларів у пошуках підтримки.

　　Підсумок

Відповідальний редактор: Чжу Хенань