Попередній огляд наступного тижня: після виходу даних по зайнятості non-farm, на сцену виходить ключовий індекс CPI

UFX.ua, 4 вересня—— Наступного тижня (7 вересня – 11 вересня) багато груп внутрішніх даних, CPI США, презентація Apple.

На тлі того, що у серпні кількість робочих місць у США значно перевищила очікування і побоювання рецесії тимчасово відступили, основний центр уваги ринку повністю перемістився до даних про інфляцію.

Інфляція в Китаї, кредити, рішення щодо ставки Європейського центрального банку, осіння презентація Apple і головна подія – серпневий CPI США – будуть виходити один за одним. Кожна група даних переписує очікування щодо політики центробанків, впливає на ціноутворення акцій, облігацій, сировинних товарів і валют. Інвесторам необхідно бути готовими до підвищення волатильності й розглянути ризики.

США: вихідний у День праці, економічні дані у різних країнах починають тиждень

У понеділок (7 вересня) США відзначають День праці, Нью-Йоркська фондова біржа та дві американські біржі ф’ючерсів зачинені цілий день.

Торги ф’ючерсними контрактами на дорогоцінні метали та американську нафту на CME завершуються раніше — о 02:30 (GMT+8), торги контрактами на фондові індекси — о 01:00 (GMT+8);

Торги ф’ючерсними контрактами ICE Brent завершуються о 01:30 (GMT+8), ліквідність буде тимчасово скорочена.

Що стосується економічних даних, Китай оприлюднює дані про валютні резерви за серпень, як важливий показник для спостереження за потоками транскордонного капіталу; Єврозона публікує індекс інвесторської довіри Sentix за вересень і фінальні дані ВВП за другий квартал, щоб перевірити міцність економічних основ єврозони і слугувати орієнтиром для подальшої політики ЄЦБ.

Японія оприлюднює дані щодо імпорту/експорту, з’являються дані про інфляційні очікування у США

У вівторок (8 вересня) Японія публікує дані щодо імпорту/експорту за липень – ці дані показують силу зовнішнього попиту на економіку Японії. Увечері США оприлюднюють інфляційні очікування нью-йоркського федерального резерву за серпень на 1-3 роки – цей показник напряму відображає інфляційні очікування населення і у нинішніх умовах інфляційної боротьби безпосередньо впливає на цінування політики Fed.

Внутрішні дані щодо інфляції виходять масово, одночасно приходять дані щодо запасів нафти і ADP зайнятості

У середу (9 вересня) у Китаї масово виходять дані про PPI та CPI за серпень, і внутрішня інфляція напряму впливає на логіку ціноутворення на акції, сировинні товари.

У світі – API США публікує дані щодо запасів нафти за вересень, плюс щотижневий звіт ADP щодо зайнятості. З одного боку, це орієнтир для короткострокового руху ціни на нафту, з іншого – непрямий показник реальної активності працівників приватного сектору США – попередній огляд перед серпневим CPI США.

Важливе рішення ЄЦБ, нові дані по грошовій масі M2 та соціальному фінансуванню в Китаї, осіння презентація Apple

Четвер (10 вересня) – найнасиченіший торговий день тижня.

Китай публікує дані щодо M2 та обсягу соціального фінансування — сила кредитування стане основним показником реального попиту економіки.

ЄЦБ оголошує рішення щодо ставки за вересень – очікується підвищення всіх трьох ключових ставок на 25 базисних пунктів, а мова президента банку дасть сигнал про подальший шлях монетарної політики єврозони.

У США — EIA публікує дані про запаси нафти за вересень, результати аукціону 10-річних облігацій, серпневий PPI, дані щодо продажу вторинного житла, первинні та постійні заявки на допомогу з безробіття — безліч змінних (інфляція, трудовий ринок, нерухомість, облігації) виходять водночас.

Уночі Apple проводить осінню презентацію новинок – тема “Відкрий нову еру, будь яскравим”, що може вплинути на настрої технологічного сектору.

CPI США – головна подія тижня, фінальна частина політики Fed

У п’ятницю (11 вересня) – ключова подія тижня — дані про серпневий CPI США.

Після вибухових даних про зайнятість, саме цей інфляційний звіт вирішить, чи Fed підніме ставку у вересні.

Далі США публікують попередній індекс споживчої довіри Мічиганського університету за вересень та інфляційні очікування — бажання витрачати і очікування щодо інфляції ще більше зміцнять або скорегують думку ринку щодо подальших дій Fed, і волатильність активів у світі може досягти максимуму цього тижня.

Попередження щодо ризиків: трифакторна загроза: інфляційна інерція, поворот політики, подієві тригери

В тиждень концентрації важливих даних і політики інвесторам слід особливо зважати на чотири потенційні ризики:

Несподівана реакція CPI при сильних очікуваннях по зайнятості: дані по зайнятості США вже довели достатню міцність економіки, якщо CPI проявить чітку інерційність, тиск Fed на підняття ставок різко зросте, прибутковість облігацій США, ймовірно, знову підніметься, а акції зіткнуться з переглядом оцінки.

Навпаки, якщо інфляція і далі затухатиме, ринок укріпить торгівлю на підтримку ставки без змін.

Сигнали після підвищення ставки ЄЦБ: ринок уже врахував підняття ставки на 25 б.п., головне не саме рішення, а орієнтири, які задасть ЄЦБ.

Якщо сигнал буде жорсткий, євро швидко зміцниться, неамериканські валюти постраждають від ланцюгової реакції.

Несподівані результати по інфляції й кредитах у Китаї: якщо CPI, PPI, соціальне фінансування значно відрізнятимуться від очікувань ринку, це напряму впливає на короткострокові рухи цін на сировинні товари в країні.