Навіть підтримка від Eli Lilly не допомогла отримати премію, ціна розміщення TRex Bio (TRXB.US) впала до нижньої межі $14.
Рання біотехнологічна компанія TRex Bio встановила ціну за акцію на нижній межі діапазону — 14 доларів під час IPO, залучила 116.7 мільйонів доларів і досягла ринкової капіталізації 384 мільйонів доларів. У п’ятницю компанія вийшла на Nasdaq, а Eli Lilly виявила намір збільшити свою частку.
Як повідомляє додаток Zhihu Financial APP, біотехнологічна компанія ранньої стадії TRex Bio Inc., яка спеціалізується на аутоімунних та запальних захворюваннях, залучила 116,7 мільйона доларів США через IPO, зафіксувавши ціну розміщення на нижньому рівні діапазону її пропозиції.
Згідно з заявою, опублікованою в четвер, компанія продала близько 8,3 мільйона акцій за ціною 14 доларів США за акцію. Відповідно до раніше поданих документів, діапазон ціни розміщення становив 14–16 доларів США за акцію.
Виходячи з ціни IPO, ринкова капіталізація TRex, що базується в Сан-Франциско, складає 384 мільйона доларів США, відповідно до кількості акцій в обігу, вказаної в документах.
Серед інвесторів компанії — Eli Lilly, SV Health Investors, Pfizer Ventures, Johnson & Johnson Innovation, Janus Henderson Investors, Alexandria Venture Investments, Delos Capital та Polaris Partners. Раніше в документах зазначалося, що Eli Lilly планувала придбати акції в межах цього IPO, але не має намірів збільшувати свою частку понад 19,9%.
Високий загальний обсяг, диференціація прибутків
TRex, ймовірно, продовжить тренд активності IPO у медичному секторі США. Згідно з агрегованими даними, біотехнологічні та фармацевтичні компанії цього року вже залучили майже 8 мільярдів доларів США — це майже в шість разів більше, ніж за аналогічний період минулого року.
Проте ціноутворення TRex прямо відображає тренд 2026 року для біомедичних IPO: загальна активність висока, але спостерігається значна внутрішня диференціація. Середньозважена прибутковість сектора цього року склала приблизно +55%, але майже все зростання забезпечили компанії “платформного типу, з кількома продуктами та близькими каталізаторами”.
Щодо подальшої динаміки: компанії з платформною моделлю та кількома напрямками (Parabilis, BillionToOne) зросли в перший день на 66%; компанії з одним активом та єдиним показанням (Electra) вже в перший день торгів знизилися в ціні. Інвестори оцінюють ризики кожної історії окремо, більше не даючи всьому сектору однакову премію.
Крім того, чим ближче актив до бінарних результатів (третя фаза клініки невдовзі, заявка на лістинг вже подана), тим більше інтересу на ринку; а ті компанії, ключові дані яких будуть не раніше ніж за 18 місяців, не отримують премії, а подекуди втрачають у ціні. Компанії на кшталт TRex Bio, з «одним активом, першою фазою клініки і очікуванням ключових даних у середині 2027 року» — це саме той сегмент, для якого в другій половині року ринок почав цілеспрямовано знижувати ціни. Попит з боку ринку реальний, але неглибокий; стратегічна участь Eli Lilly дозволяє провести первинне розміщення, але не забезпечує цінову премію в діапазоні.
Компанія планує використати залучені кошти для розвитку основного лікарського кандидата TRB-061, який наразі проходить ранні клінічні випробування у пацієнтів з середньою і тяжкою формами атопічного дерматиту. В документах зазначається, що топ-лінійні дані по цьому лікарському засобу очікуються в середині наступного року. Крім того, компанія планує в першій половині 2027 року розпочати першу фазу клінічних випробувань TRB-071 — потенційного лікування запальних захворювань кишківника.
У січні цього року TRex залучила 50 мільйонів доларів США через додаткове розміщення пріоритетних акцій серії B, серед нових інвесторів були Janus Henderson та Balyasny Asset Management.
Генеральний директор TRex Johnston Erwin до приєднання до компанії пропрацював 36 років у Eli Lilly, де очолював відділ венчурних інвестицій Lilly New Ventures.
Згідно з раніше поданими документами, чистий збиток компанії у 2025 році становив 34,8 мільйона доларів США, тоді як у попередньому році — 3,1 мільйона доларів США.
Це розміщення організували JPMorgan, Evercore, Cantor Fitzgerald, Stifel Financial та Wedbush PacGrow. Акції очікуються до початку торгів у п’ятницю на майданчику Nasdaq Global Select Market під тикером (TRXB.US).
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
BUZZ - Акції британської компанії Oxford Metrics знизилися, оскільки вона прогнозує збитки за фінансовий рік, тоді як ринок раніше очікував прибуток.
9 жовтня - ** Акції компанії з розробки інтелектуальних сенсорних технологій Oxford Metrics OMG1.L впали на 14% до 30 пенсів, встановивши мінімум з березня 2015 року ** Прогнозований скоригований операційний збиток за фінансовий 2026 рік становитиме від 500 тисяч до 3.9 мільйонів фунтів стерлінгів, тоді як ринок очікував прибуток у 3 мільйони фунтів стерлінгів ** Компанія зазначила, що на деякі основні ринки, яким обслуговує її підрозділ захоплення руху Vicon, впливають несприятливі умови, фінансування дослідницьких і розробних проектів під тиском, а в сегменті індустріальних систем візуалізації та метрології відбулися значні затримки проектів ** Компанія придбала активи Move AI, щоб підсилити можливості Vicon у галузі захоплення руху на базі штучного інтелекту й вийти на нові ринки та до нових клієнтів ** Від початку року акції впали приблизно на 45%, враховуючи поточне падіння
BUZZ-Європейські телекомунікаційні акції падають після досягнення SpaceX спектральної угоди
9 жовтня — у четвер компанія SpaceX SPCX.O оголосила про досягнення угоди (link) на придбання комплекту ліцензій на низькочастотний спектр, що охоплює всю територію США, що дозволить Starlink Mobile стати основним телекомунікаційним оператором у Сполучених Штатах. У відповідь на цю новину акції європейських телекомунікаційних компаній знизилися на 3%–7%. Акції Deutsche Telekom DTEGn.DE, що володіє 54% акцій T-Mobile US TMUS.O, впали на 7%, що може стати найбільшим денним падінням з червня 2023 року. "Зі зростанням конкуренції на американському ринку акції Deutsche Telekom отримали негативний вплив," — зазначив місцевий трейдер. Це придбання може дозволити SpaceX у майбутньому надавати мобільні телекомунікаційні послуги для смартфонів безпосередньо з космосу. ScotiaBank відмітила: "Покупка SpaceX спектру сьогодні у США робить загрозу гібридних мереж ще більш реальною, хоча місткість мереж у таких насичених ринках і економіка розгортання поки не підтверджені." Акції Telefónica TEF.MC, французького оператора Orange SA ORAN.PA та британського Vodafone VOD.L також знизилися приблизно на 3%. Індекс європейських телекомунікаційних компаній STOXX 600 .SXKP впав на 2,8%.
Виправлення - Оновлена версія: Акції 2-Firmus інвестора Maas знизилися після того, як оператор центру даних зі штучним інтелектом відкликав видатний план IPO.
Виправлення у першому абзаці щодо IPO-оцінки: з 5 мільярдів австралійських доларів виправлено на 5 мільярдів доларів США. Акції Maas падали на 10,7%, до п’ятимісячного мінімуму. Firmus відкликала заявку на лістинг, посилаючись на волатильність ринку. Maas володіє 3,2% Firmus та постачає обладнання для його проєкту фабрики штучного інтелекту. Ця дочірня компанія має замовлення Firmus на суму в 1,1 мільярда австралійських доларів до 2027 фінансового року. Kumar Tanishk / Rajasik Mukherjee, Reuters, 9 жовтня – У п’ятницю після того, як підтримувана Nvidia компанія Firmus скасувала свої плани щодо IPO на 5 мільярдів доларів США, акції Maas Group під тикером MGH.AX закрились зі зниженням більш ніж на 6%, викликавши занепокоєння на ринку щодо вартості частки Maas у цьому дата-центр-операторі та контрактних ризиків. Скасування IPO не лише позбавило Maas потенційної ринкової оцінки та ліквідності їхніх 3,2% у Firmus, але й привернуло увагу інвесторів до JLE Group – електротехнічного підрозділу цього австралійського будівельного сервіс-провайдера. «Справжній ризик полягає у взаємозв'язку: якщо Firmus не зможе залучити фінансування, інвестиції MGH та кількість замовлень JLE можуть постраждати,» – прокоментував Hersh Oberoi, директор глобальних досліджень Balfour Capital Group. Після призупинення торгів в очікуванні оновлень щодо IPO Firmus та відповідних контрактів, при відновленні торгів акції падали на 10,7% до п’ятимісячного мінімуму. Oberoi зазначив, що таке переоцінювання акцій загалом є справедливим, оскільки інвестори втрачають потенційне підвищення оцінки, а не саму готівку; він додав, що вартість частки слід визначати за останнім раундом приватного фінансування з урахуванням недостатньої ліквідності. У п’ятницю Firmus відкликала свою заявку на лістинг, зазначивши, що волатильність ринку і поточна ситуація не дозволяють справедливо оцінити силу бізнесу та довгострокові перспективи зростання. JLE наразі виконує замовлення на модульні «Power Cubes» та супутні електротехнічні послуги на загальну суму близько 1,1 мільярда австралійських доларів (768,13 мільйона доларів США) у 2026 та 2027 фінансових роках. Maas повідомила, що отримала 373 мільйони австралійських доларів і очікує завершення робіт до кінця 2027 року. Відкликання IPO спричинило переоцінку акцій MAAS. У четвер після новин про перегляд пропозиції Firmus, акції Maas падали на 22,4%. За останній тиждень акції впали загалом на 32%, а ринкова капіталізація зменшилась майже на 788 мільйонів австралійських доларів. https://www.reuters.com/graphics/MAAS-SHARES/akvelnoxgpr/chart.png Раніше Firmus планувала встановити ціну на акцію на рівні 11 австралійських доларів, що давало би оцінку бізнесу приблизно у 30,6 мільярда австралійських доларів – майже втричі більше, ніж під час раунду фінансування у серпні на суму 10,5 мільярда австралійських доларів. Відкликання цього IPO мало б стати другою за масштабом первинною публічною пропозицією акцій в історії Австралії, підкреслюючи обережність інвесторів щодо високомаржинальних, агресивних у своїх планах розширення та потребуючих великих коштів AI-інфраструктурних компаній. (1 долар США = 1,4320 австралійських доларів)
Оновлена версія: 2-Firmus інвестор Maas зниження цін на акції, після того як оператор штучного інтелекту дата-центру скасував широко анонсований план IPO.
Акції Maas тимчасово впали на 10,7%, досягнувши мінімуму за п’ять місяців. Firmus відкликала заявку на лістинг, назвавши причиною ринкову волатильність. Maas володіє 3,2% акцій Firmus і підтримує її проект заводу штучного інтелекту. Дочірня компанія має замовлення від Firmus на 1.1 мільярдів австралійських доларів до 2027 фінансового року. У п’ятницю акції Maas Group (MGH.AX) закрилися зі зниженням більш ніж на 6% після того, як підтримувана NVIDIA Firmus скасувала IPO вартістю 5 мільярдів австралійських доларів. Це викликало занепокоєння щодо вартості частки Maas у цьому операторі дата-центрів і пов’язаних контрактних ризиків. Скасування лістингу позбавило Maas можливості мати орієнтир оцінки та ліквідності на публічному ринку для своєї частки в 3,2% Firmus. Також інвестори звернули увагу на JLE Group — підрозділ з електроінфраструктури австралійського будівельного сервісного провайдера. Головний ризик полягає у взаємопов’язаності: якщо Firmus не зможе залучити фінансування, інвестиції MGH і обсяг замовлень JLE можуть опинитися під тиском, зазначив Hersh Oberoi, директор з глобальних досліджень Balfour Capital Group. Після призупинення торгів акціями Maas через очікування новин щодо IPO Firmus та пов’язаних контрактів, акції впали на 10,7%, досягнувши п’ятимісячного мінімуму після відновлення торгів. Oberoi зауважив, що таке переоцінювання акцій є загалом обґрунтованим, оскільки інвестори втратили очікуване зростання оцінки, а не негайні грошові кошти; також він додав, що вартість такої частки повинна оцінюватися за попереднім раундом приватного фінансування з урахуванням низької ліквідності. У п’ятницю Firmus відкликала заявку на лістинг, заявивши, що волатильність ринку і поточні умови не дозволяють справедливо відобразити силу її бізнесу та довгостроковий потенціал зростання. JLE виконує замовлення на 1.1 мільярдів австралійських доларів (768,13 мільйонів доларів США), які передбачають постачання модульних “Power Cubes” і пов’язаної електротехнічної інженерії у 2026–2027 фінансових роках. Maas повідомила, що вже отримала 373 мільйони австралійських доларів, а завершення проекту очікується до кінця 2027 року. Відмова від IPO спричинила переоцінювання акцій MAAS. У четвер після повідомлень про можливий перегляд пропозиції Firmus, акції Maas упали на 22,4%. Сумарне падіння за тиждень сягнуло 32%, а ринкова капіталізація зменшилася майже на 788 мільйонів австралійських доларів. Раніше Firmus планувала ціну акцій на рівні 11 австралійських доларів, що оцінювало компанію приблизно у 30,6 мільярдів австралійських доларів — це майже втричі більше, ніж оцінка у 10,5 мільярдів доларів під час серпневого раунду фінансування. Відкликання IPO, яке могло б стати другим за величиною в історії Австралії, підкреслило обережне ставлення інвесторів до компаній в інфраструктурі штучного інтелекту зі значними оцінками, агресивними планами розширення та високою потребою у фінансуванні. (1 долар США = 1,4320 австралійських доларів)
Ціни на криптовалюти
Більше
