Peter Thiel tomonidan qo‘llab-quvvatlangan ETHZilla atigi to‘rt oy oldin Ethereum korporativ xazinasiga kirganidan so‘ng, undan uzoqlashayotgan ko‘rinadi.
Bir bayonotda, kompaniya qarzini to‘lash uchun o‘zining ETH (24,291 tanga) dan $74.5 millionini sotganini ma’lum qildi.
ETHZilla shuningdek, mNAV (uning kripto aktivlari qiymatini korxona qiymatiga nisbatan kuzatib boruvchi ko‘rsatkich) ni to‘xtatishini va tokenizatsiyaga e’tibor qaratishini bildirdi.
Manba: X
Jamiyat reaksiyalari
Biroq, ETH strategiyasidan tezda voz kechish bozor kuzatuvchilaridan turli reaksiyalarni keltirib chiqardi. Bir tahlilchi kompaniyani “aksiyadorlar qiymatini yo‘q qilish”da ayblab, bu o‘zgarishni “uyatsiz” deb atadi.
“NAV 2 oy oldin har bir aksiya uchun 30 edi... bu uyatli. Men so‘nggi 25 yil ichida SPAClardan tashqari bunday tez qiymat yo‘qolishini va yomon boshqaruv qarorlarini ko‘rmaganman.”
ETHZilla (Nasdaq: ETHZ) ning mNAV ko‘rsatkichi dekabr boshida 1 dan pastga tushdi, bu oktyabr oxirida ham shunday harakat qilish xavfi bor edi.
Kompaniya oktyabr oxirida o‘zining ETH aktivlaridan $40 millionini sotib, aksiyalarni qayta sotib olish orqali mNAV ni oshirishga harakat qilgan edi.
Manba: Blockworks
Qarz majburiyatlari ham ortib borayotgan bir paytda, 2026 yilda bozorning yanada qisqarishi ETH strategiyasi va faoliyatini murakkablashtirishi mumkin.
mNAV 1 dan past bo‘lsa, qo‘shimcha kapital jalb qilish yoki ETH sotib olish uchun aksiyalarni sotish qiyinlashadi.
Aslida, aynan shu sababli Strategy o‘zining USD zaxira fondini darhol majburiyatlarni qoplash uchun kengaytirdi, shuning uchun uzoq davom etadigan kripto qishi va siqilgan mNAV holatida BTC aktivlarini likvidatsiya qilish zarurati yo‘q.
ETH chiqimlari fonida qiynalmoqda
ETHZilla ilgari 80 Life Sciences Corp nomi bilan tanilgan, terapevtik dori vositalariga ixtisoslashgan biotexnologiya kompaniyasi edi.
Kompaniya avgust oyida ETH strategiyasiga e’tibor qaratdi va o‘z aktivlarini kengaytirish hamda staking va diversifikatsiyalangan on-chain strategiyalar orqali daromad olishga harakat qildi.
U to‘qqizinchi eng yirik ETH xazina kompaniyasiga aylandi, 93.8K ETH saqlagan, bu hozirgi narxlarda $280 millionga teng.
Biroq, Q4 kripto bozoridagi pasayish fonida, rejalari butunlay tokenizatsiyaga o‘zgardi. Bu keskin o‘zgarishga javoban, 6thMan Ventures venchur kompaniyasining kripto investori Mike Dudas shunday dedi,
“Men birinchi marta DAT ni ko‘ryapman, u aniq mNAV dan (to‘xtatilgan) operatsion biznes modeliga o‘tdi. RWA tokenizatsiyasi ko‘plab tarmoqlarda amalga oshmoqda, ular “ETH” nomini asosiy nom sifatida saqlab qoladimi yoki segment rivojlanishini aks ettiruvchi boshqa nomga o‘tadimi, qiziq.”
Shuni aytish kerakki, so‘nggi yetti kun ichida ETH xazina kompaniyalari 107.7K ETH chiqimini qayd etdi. ETF kompleksi ham 116K ETH chiqimini qayd etdi, bu esa deyarli $670 million chiqimga teng.
ETH davom etayotgan chiqimlar fonida $3k dan pastda qiynalmoqda.
Manba: ETH strategik zaxirasi
Yakuniy xulosalar
- ETHZilla qarzini to‘lash uchun ko‘proq ETH sotdi va ETH xazinasidan tokenizatsiyalangan aktivlarga o‘tishini bildirdi.
- ETH ETF va xazina kompaniyalari so‘nggi yetti kun ichida deyarli $670 million chiqimni ko‘rdi.
