Kredit yordamida ishlaydigan xedj fondlari Bitcoin [BTC] uchun CME Futures’dagi qisqa pozitsiyalarini avgustdagi 444 million dollardan 2024 yil yanvar o‘rtalariga kelib 78 million dollarga qisqartirdi – bu 82% kamayish bo‘lib, boshqa omillarga qarab, bu o‘suvchi yoki pasayuvchi signal bo‘lishi mumkin.
Manba: CryptoQuant
Biriktirilgan grafik asosida, kredit yordamida ishlaydigan fondlarning qisqa pozitsiyalarni qisqartirishi mahalliy narx pastligiga to‘g‘ri keldi va ma’lum darajada bu BTC uchun biroz ijobiy signal sifatida talqin qilinishi mumkin.
Bitcoin asosiy savdosi 5% gacha pasaydi
Biroq, kredit yordamida ishlaydigan fondlarning harakatlari har doim Bitcoin uchun nol natijali: ular AQSh spot ETF’larini sotib oladi va CME Futures’da qisqa pozitsiyaga kiradi, narx farqidan foyda ko‘radi, bu esa asosiy savdo yoki daromad deb ataladi.
Bu daromad oxirgi oylarda BTC narxi 30% dan ko‘proq pasaygani sababli deyarli 10% dan 5% gacha kamaygan va endi u kamroq jozibador bo‘lib qoldi.
Manba: Velo
Ba’zi tahlilchilarga ko‘ra, bu fondlar daromad kamroq jozibador bo‘lsa, nafaqat qisqa pozitsiyalarni qisqartiradi, balki spot BTC ETF’laridan ham chiqib ketadi. Bu esa ETF dan pul chiqib ketishiga olib kelishi mumkin.
Darhaqiqat, shu hafta davomida ETF’lardan jami 1,33 milliard dollar chiqib ketdi. Bu esa yanvar boshida BTC narxini 98 ming dollargacha ko‘targan kuchli talabning teskarisiga aylanishiga olib keldi.
Manba: Glassnode
Lekin 30 kunlik o‘rtacha ETF oqimi yana manfiy tomonga o‘tdi va bu BTC uchun institutsional talabning umumiy zaifligini yana bir bor ta’kidladi.
Boshqacha aytganda, kredit yordamida ishlaydigan fondlar qisqa pozitsiyalarni qisqartirgani BTC’ni ko‘tarish uchun yetarli emas – buning uchun kuchli spot ETF oqimi qayta boshlanishi kerak.
Shuni aytish kerakki, bu haftadagi investorlarning xavfdan qochishi geosiyosiy keskinlik va Yaponiyadagi obligatsiya inqirozi sababli asosli boʻldi.
BTC uchun navbatda nima bor?
Ammo so‘nggi yangiliklar bu xavf omillari sezilarli darajada yumshaganini ko‘rsatdi, bu esa kelasi haftani kamroq o‘zgaruvchan makro muhitga ochadi, faqat 28-yanvarda bo‘ladigan Fed foiz stavkasi qaroridan tashqari.
Eng katta xatarlardan biri – Yaponiyaning oshib borayotgan obligatsiya daromadlari – xabar qilinishicha, AQSh Fedining e’tiborini tortdi, chunki tahlilchilar Yapon iyenasini erkin qulashdan saqlash uchun aralashuv ehtimolini taxmin qilmoqda. Qiziqarli tomoni shundaki, iyena 23-yanvar kuni bu taxminlar ortidan eng katta bir kunlik natijasini ko‘rsatdi.
BitMEX birjasining asoschisi Arthur Hayes uchun bu yumshatish faqat bitta narsani anglatadi – ehtimol, likvidlikning ko‘payishi va natijada BTC narxining oshishi.
Manba: X/Arthur Hayes
Swissblock tahlilchilari ham qisqa muddatda BTC uchun ijobiy tiklanish fonini qayd etdi. Ular BTC potensial Yaponiya yumshatilishi va Grenlandiya yuzasidan Yevropa Ittifoqi-AQSh keskinligi pasayishi fonida ‘yuqori xavf’ zonasidan chiqqanini ta’kidlashdi.
Swissblock qo‘shimcha qildi: hozirgi BTC narxi harakati va xavf muhiti 2025 yil 2-chorak oldidagi rallyga o‘xshaydi.
“Kuchaygan harakatlar natijasida biz juda yuqori xavfli muhitdan chiqyapmiz, bu o‘zgarish aprel oyidagi bull run’dan avval kuzatilgan holatga o‘xshaydi.”
Nashr paytida kripto aktiv 89.7 ming dollarda savdo qilinmoqda.
Manba: Swissblock
Yakuniy xulosalar
- Kredit yordamida ishlaydigan xedj fondlari Bitcoin CME Futures’dagi qisqa pozitsiyalarini 82% ga qisqartirdi
- BTC harakati va xavf muhiti 2025 yil 2-chorak oldidagi bull run oldi sharoitiga o‘xshaydi, lekin ETF’ga talab pasaydi.
