Kumush: Boqa bozoriga dam olish kerak
Bir davrani topshirish muddati tugashi (2601), boshqa bir topshirish muddatining boshlanishidir (2602).COMEX kumushning yanvar oyi yetkazib berish hajmi 50 million unsiyaga yetdi, kichik oy uchun mo‘ljallangan topshirish hajmini katta oyning darajasiga chiqardi. Biroq, 2602 topshirish jarayonini qanday baholash mumkin? Bozordagi holat biroz noaniq va qorong‘i ko‘rinmoqda. Bundan tashqari, kecha tungi savdoda kumush narxi 120 darajasiga yetgach, sezilarli darajada pasaydi. Bugun topshirish oynasi davridagi bozor kuzatuvlari haqida gaplashamiz.
Avvalo fikr bildiraman, menimcha, yaqinlashib kelayotgan fevral oyi bozorning konsolidatsiyasi va turg‘unligi uchun oy bo‘lishi mumkin.Topshiruv, pozitsiyalar va bayram ta’sirlarini hisobga olib, bozor xavflari ob’ektiv mavjud, men fevral oyidan katta umid qilmayapman, barqaror o‘tishi – muvaffaqiyat deb hisoblayman.
Avvalo topshiruvga nazar tashlaymiz.2601 topshiruvining yuqori faolligi oldindan signallar bilan kuzatildi — topshiruvdan oldin pozitsiyalar keskin oshdi, OI oddiy qiymatining 2 barobaridan ko‘p. Ammo 2602 shartnomasida xuddi shunday holat yo‘q, hozirda 2602ning ochiq pozitsiyalari 2500tani tashkil etadi, bu tarixiy o‘rtacha qiymatga yaqin.
Keyin pozitsiyalar tuzilmasini ko‘ramiz.So‘nggi vaqtlarda COMEX bozorida yangi o‘zgarish — hisobot berilmaydigan sof uzun pozitsiyalar (asosan kichik investorlar) ancha ko‘paydi, professional institutsionallarning sof uzun pozitsiyalari esa ancha kamaydi. Ichki Shuyin bozorida ham ZC fyucherslarining pozitsiyalari keskin qisqargani haqida ma’lumotlar bor, bu xorijdagi institutsional harakatlarga mos keladi. Umuman olganda, kichik investorlar ulushining yuqorilashida davom etishi, bozor potensial tebranishlarini kuchaytirishi mumkin.
Bundan tashqari, fevral oyida bo‘ladigan Bahor bayrami uzoq ta’tili ham bozor ritmiga ta’sir qilishi mumkin.Oldingi tahlillarimizda, Bahor bayrami oldidan pozitsiyalar qisqartirilishi ehtimoli borligini ta’kidlagan edik (aksariyat odamlar yuqori pozitsiya bilan bayram qilmoqchi emas). 2025 yil bir necha ta’til misollaridan ko‘rinadiki, bayram oldidan pozitsiyalar qisqartirilishi va narxning pasayishi ehtimoli 80%dan yuqori. Albatta, bayram oldidan pozitsiyalar qisqarishi kumush narxining pasayishini kafolatlamaydi, bu bozor vaziyatiga qarab alohida tahlil qilinishi lozim, faqat shuni aytish mumkinki, bull bozor sharoitida bayram oldidan pozitsiyalar qisqartirilishi diqqatga sazovor.
Bugungi tahlilimizni qisqacha xulosa qilamiz:
1. Bir topshiruv davrining tugashi (2601) — boshqa topshiruv davrining boshlanishidir (2602). Menimcha, yaqinlashib kelayotgan fevral oyi bozor uchun konsolidatsiya va turg‘unlik davri bo‘ladi. Topshiruv, pozitsiya va bayram ta’sirlari nuqtai nazaridan bozor xavfi mavjud;
2. Topshiruv nuqtai nazaridan oldingi ko‘rsatkichlar (OI) shuni ko‘rsatadiki, 2602 topshiruvi 2601 ga qaraganda kichikroq bo‘lishi mumkin; pozitsiyalardan, kichik investorlarning ulushi oshib borayotgani, institutsional sof uzun pozitsiyalarning kamayishi – bu bozor tebranishlarini kuchaytirishi mumkin. Bundan tashqari, fevraldagi Bahor bayrami uzoq ta’tili ham bozor ritmiga ta’sir qilishi mumkin.
3. Albatta, bayram oldidan pozitsiyalar qisqartirilishi kumush narxining albatta pasayishini anglatmaydi, bu bozor holatiga qarab tahlil qilinadi, faqat bull bozor sharoitida bayram oldidan pozitsiyalar qisqartirilishiga e’tibor qaratish lozim. Bozor qanday harakat qilmasin, ko‘proq tayyorgarlik va yo‘l xaritalarini tuzish zarar qilmaydi.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin

Valyuta bozori “kapalak effekti” yaqinlashyaptimi? 41% hedj qilish dollar tezroq qadrsizlanish ssenariysini yaratmoqda, 230 milliard dollarlik sotuvga tayyor turilgan pozitsiyalar
Amerika Qo‘shma Shtatlaridagi aktivlari eng ko‘p bo‘lgan ba’zi investorlar dollar zaiflashishiga qarshi deyarli hech qanday himoya choralarini ko‘rmagan, bu esa bozor kayfiyati to‘satdan o‘zgarsa, dollar yanada katta pasayish xavfi ostida qolishini anglatadi. 6-iyun 30-ga qadar Yaponiyada va Kanadada ham bo‘lgan turli bozorlarda ushbu institutsional investorlar o‘zlarining valyuta risklari ekspozitsiyasining atigi 41 foizini xedj qilishgan, bu esa hech bo‘lmaganda 2015-yildan beri eng past ko‘rsatkich hisoblanadi.

Bank of America: Avgustda noishlab chiqarish faqat "qizdirish", sentabrda foiz stavkasini oshirish uchun asosiy mezon hali ham CPI
Bank of America avgust oyida faqatgina 40 mingta yangi ish o‘rni yaratilishini kutmoqda, biroq ma'lumotlar sust bo‘lsa ham, foiz stavkasini oshirish bo‘yicha kutilmalarga ta'siri cheklangan bo‘ladi — chunki Federal Rezerv raisi Powellning Jackson Hole’dagi nutqida inflyatsiya so‘zi bandlikdan ikki baravar ko‘p tilga olindi, inflyatsiya siyosatning asosiy tayanch nuqtasi bo‘lib turibdi. Ayni paytda sentabr oyida foiz stavkasini oshirish ehtimoli taxminan 70%, yakuniy xulosa esa kelasi hafta e’lon qilinadigan CPI ma’lumotlaridan keyin chiqadi.
Robotaxi qurollanish poygasi boshlandi! Uber (UBER.US) 10% xodimlarni qisqartirishni rejalashtirmoqda, o‘n milliard dollarlik avtopilot tikish uchun joy bo‘shatmoqda
Uber menejment darajasini soddalashtirish va xarajatlarni qisqartirish maqsadida ishchilarning 10 foizini ishdan bo'shatmoqda. Bosh direktor Dara Khosrowshahi bu qaror Uber'ni "yanada sodda va tezkor" qilishga yordam berishini hamda kompaniyaga o'sish imkoniyatlariga sarmoya kiritishni ta'minlashini aytdi.

