Yaqin Sharqdagi urush Angliya Markaziy bankining “foiz stavkasini pasaytirish poezdi”ni to‘xtatdi, payshanba kungi qaror noaniqlikka to‘la!

Manba: Jintian Ma'lumotlar

Bozor tomonidan "aniqligi kafolatlangan" deb qaralgan bu haftadagi foizlarni pasaytirish, hozir esa Yaqin Sharqdagi urushning tutuni ostida tubdan o'zgardi. Zaif iqtisod va tashqi energiya zarbasi oldida, Angliya markaziy banki bu safar 2022-yildagi “sekin harakat”ni takrorlaydimi yoki tez va moslashuvchan harakat qiladimi?

Angliya markaziy banki, bozor tomonidan deyarli kafolatlangan deb qaralgan foizlarni pasaytirish rejalaridan voz kechishi aniq, chunki amaldorlar Yaqin Sharqdagi to'qnashuvdan kelib chiqqan kuchli o'zgarishlarni diqqat bilan baholashlari kerak.

Investorlar va iqtisodchilar keng ko'lamda kutmoqdalar, Sharqiy vaqt bilan payshanba oqshom soat 20:00 da e'lon qilinadigan Angliya markaziy bankining foiz stavkasi qarori, Pul-kredit siyosati qo'mitasi (MPC) bazaviy stavkani 3.75% darajasida saqlab qolishini ko'rsatadi. Bungacha, AQSh va Isroilning Eronni urishi inflyatsiyani 2% maqsadga qaytarish harakatlariga jiddiy xavf solgan edi.

Ayni vaqtda, bozor Angliya markaziy bankining keyingi harakati foizlarni oshirish bo'lishini kutmoqda, bu urush boshlanishidan oldingi prognozlarga nisbatan 180 daraja o'zgarish bo'ldi; o'sha paytda treyderlar bu haftada foizlar pasaytirish ehtimoli 80% ga yaqin deb baholashgandi.

So'nggi bir necha yig'ilishlar komissiya a'zolari o'rtasida kuchli farqli ovozlar bilan yakunlansa-da, bu safar iqtisodchilar amaldorlar harakatsiz qolishga kuchli konsensusga kelishlarini kutishmoqda.

Avvalroq iqtisodiy ko'rsatkichlar Angliyaning mehnat bozori zaif, iqtisodiy o'sishi sust va inflyatsiya kutilmalari pasaymoqda, urush boshlanishiga qadar shunday edi. Barcha ushbu omillar yanada yengillashtirish uchun sabab bo'ldi. Biroq, yaqinda energiya bozoridagi kuchli o'zgarishlar Angliya markaziy bankini juda ehtiyotkor qilish ehtimoli katta, axir 2022-yilda Rossiya-Ukraina to'qnashuvi boshlanganidan so'ng, bank narxlarning o'sishini vaqtida to'xtatolmagani uchun tashqi tanqidga uchragandi.

Ovoz farqlari

Angliya markaziy banki raisi Bailey so'nggi uch yig'ilishda hal qiluvchi ovoz berayotgandi, lekin Bloomberg so'rovi bo'yicha ko'pchilik respondentlar bu safar yig'ilish 7 qarshi 2 mutlaq ustunlikda amaldagi siyosatni saqlashni yoqlashadi deb kutishmoqda.

2022-yilgi xatodan farqli ravishda, ba'zi iqtisodchilar hozirgi makrofon fondni 2011-yilga o'xshatadi, o'shanda energiya narxlari oshishi inflyatsiyani 5%dan yuqoriga ko'targan, lekin foiz stavkasi belgilovchilari "ko'zni yummagan" edi. 16 yil oldingi kabi, Angliya markaziy banki hozir nisbatan sust ish bozoriga duch kelmoqda, bu gaz va neft narxining yangi to'lqinlari inflyatsiyasining ikkinchi bosqichiga olib kelishini cheklashi mumkin.

Ancha vaqtlik "g'oz" a'zolari Dinghra va Taylor eng ehtimoliy foizlarni pasaytirishni yoqlovchi bo'lishi kutilmoqda. Biroq, ayrim respondent iqtisodchilar fikricha, vitse-raislardan Briden va Ramsden fevral oyida yanada kengroq siyosatni yoqlaganidan so'ng, ovoz farqlari davom etishi mumkin.

Angliya markaziy banki Pul-kredit siyosati qo'mitasi "g'oz va g'oz emas" qonuni

Kelajakka qarash ko'rsatmalari

MPC fevral oyida bergan kelajakka ko'rsatmalarini butunlay qayta ko'rib chiqishi mumkin, o'shanda bu ko'rsatmalar bozorni ko'proq foizlarni pasaytirish tarafidan kutishga undagan edi.

O'tgan oy nisbatan tinchroq iqtisodiy fonda, Angliya markaziy banki investorlar uchun bazaviy foiz stavkasi "yana pasayishi mumkin"ligini bildirib, har qanday harakatning miqyosi va vaqti inflyatsiya dinamikasiga bog'liqligini ta'kidlagan edi.

Hozir energiya narxlarining bosimi qanchalik uzoq davom etishi mavhum bo'lganligi sababli, qo'mita kelajakdagi qarorlarni moslashuvchan qoldirish uchun yanada muvozanatli ifodalardan foydalanishi mumkin.

Barclays Bank Angliya bosh iqtisodchisi Jack Meaning shunday deydi: "Biz hali ham, 'hozirgi dalilga ko'ra, bazaviy foiz stavkasi yana pasayishi mumkin' degan ibora bayonot matnidan olib tashlanishini kutamiz, MPC a'zolari esa inflyatsiya istiqboli pul-kredit siyosati yo'nalishini belgilashda ustun ahamiyatga ega ekanini ta'kidlaydi."

Atigi uch hafta oldin treyderlar İngliya markaziy banki 2026-yilda yana ikki marta foizlarni pasaytirishi (shu haftadagi bir marta ham, jumladan) uchun pul tikishgan edi; chunki qarz olish xarajatlari "neytral" darajaga yaqinlashmoqda.

Endi esa, bozor bu haftada harakat qilish umidi tugaganini, hatto yil oxirigacha qariyb 25 bazaviy punktga yaqin qisqarish kutilyotganini narxlarga kiritganini ko'rsatmoqda, bu investorlar nazdida foizlarni oshirish ehtimoli foizlarni pasaytirishdan yuqoriroq deb hisoblanmoqda.

Bu iqtisodchilar qarashlari bilan aniq farq qiladi: iqtisodchilar umuman kelajakda yanada yengillashtirish bo'ladi deb turibdi, garchi ular foizlarni pasaytirish vaqti biroz kechikishi mumkin deb kutishsa ham.

Bloomberg iqtisodiy tadqiqot bo'limi Angliya bosh iqtisodchisi Dan Hanson shunday deydi: "Agar vaziyat tez tinchisa, Angliya markaziy banki bu yil ham ikki marta foizlarni pasaytirishi mumkin — bu urush boshlanishidan oldingi asosiy prognozimiz edi, ehtimol bu yozdan boshlab amalga oshadi."

Inflyatsiya va iqtisodiy o'sish istiqbollari

Biroq, Angliya markaziy banki amaldorlari fevral oyidagi prognozlarda chizilgan inflyatsiya va iqtisodiy optimistik istiqbolni o'zgartirish signallarini berishi mumkin.

To'liq yangi prognozlar aprel oyida chiqariladi, ammo Angliya markaziy banki ogohlantirishi mumkin: doimiy oshayotgan yoqilg'i narxi angliyalik oilalarga ta'sir o'tkaza boshlaganda, kelasi oylar inflyatsiyasi kutilganidan yuqori bo'lishi ehtimoli katta.

Hanson hisoblashicha, haydovchilar uchun yoqilg'i narxining oshishi mart oyida Angliya inflyatsiyasini taxminan 0.3 foiz punktga ko'taradi. Yilning iyul oyida esa, oilalarning gaz va elektr to'lovlarini cheklash uchun belgilangan energiya narxi yuqori darajaga ko'tarilganda, oilalar moliyaviy bosimi yanada kuchayadi.

Yaqin Sharqdagi urush Angliya iqtisodiga real zarba bermasidan oldin ham, Angliya iqtisodiy o'sish istiqboli kutilganidan sust edi. Yanvar oyidagi yalpi ichki mahsulot (YIM) o'sishining to'xtashi, Angliya markaziy banki birinchi chorak uchun belgilagan 0.3% o'sish prognozini amalga oshirishda xavf tug'dirdi.