Oldindan belgilovchi ko‘rsatkichlar noishchi kutilmalardan oshishini ko‘rsatmoqda, AQSh dollari indeksi past o‘zgaruvchanlik holatida o‘zgarish ehtimoli yuzaga kelyapti

Huìtōng tarmogʻi 5-iyun xabari—— Bozordagi kutilyotgan oʻzgarishlar uch asosiy bosimdan kelib chiqmoqda: energiya narxlari yuqoriligi, mehnat bozorining barqarorligi va AI investitsiyalari qisqa muddat ichida talabni oshirib yuborganligi. Walsh uchun bu murakkab ikkiyoqlama vaziyat — agar u AI deflyatsiyasi konsepsiyasiga suyanib, hech qanday chora koʻrmasa, inflyatsiya nazoratdan chiqish xavfi bor; agar u maʼlumotlarga mos ravishda “hawkish” yoʻnalishda harakat qilsa, bu esa Trumpning foiz stavkalarini pasaytirish istagiga zid boʻlishi mumkin. 17-iyundagi birinchi siyosiy yigʻilishda bozor Walshning haqiqiy pozitsiyasini sinab koʻradi.

Juma kuni (5-iyun) Osiyo savdo vaqtida, dollar indeksi tor doirada tebrandi, hozirda ozgina pasaydi va 99.42 atrofida savdoda.

ISM ishlab chiqarish bandlik indeksi tiklanishi, ADP yana 122 ming ish oʻrni yaratilgani va dastlabki nafaqaga chiqish uchun murojaat qilganlarning toʻrt haftalik oʻrtacha soni faqatgina biroz oshgani kabi bir nechta koʻrsatkichlarga qaraganda, bu oygi bandlik hisobot natijalari kutganidan oshib ketishi mumkin, jami yangi ish oʻrinlari 120 mingdan 160 minggacha boʻlishi ehtimoli bor. AI bilan bogʻliq ishdan boʻshatishlar haqida tez-tez xabarlar chiqayotgan boʻlsa-da, makroiqtisodiy maʼlumotlar keng miqyosli pasayish belgilarini koʻrsatmayapti. Dollar indeksi soʻnggi paytdagi past tebranish holatini saqlab qolishi qiyin boʻlishi mumkin.

Non-qishloq xoʻjaligi bandligi prognozi

May oyidagi non-qishloq xoʻjaligi bandlik hisobotining eʼlon qilinishi Sharqiy 8-mintaqa vaqti bilan juma kuni soat 20:30da (UTC+8) boʻladi.

Treydyer va iqtisodchilar mavsum bo‘yicha mayda 85 ming ish oʻrni yaratilishini, o‘rtacha soatlik ish haqi oylik 0.3% ga (yillik 3.4%) oshishini va ishsizlik darajasi 4.3% darajasida qolishini kutmoqda.

Goldman Sachs yangi ish oʻrinlari faqatgina 60 ming boʻlishini prognoz qilmoqda. Tahlilchilar ularning kuzatgan “big data bandlik oʻsishi indeksi” may oyida sekinlashganini ta’kidladilar.

Bank of America esa nisbatan optimistik pozitsiyada, may oyi non-qishloq xoʻjaligida 95 ming yangi ish oʻrni boʻlishini kutmoqda, bu dastlabki ishsizlik nafaqasi talabining past darajada saqlanishi, ADP bandlik koʻrsatkichining mustahkamligi va 2026-yilgi jahon chempionatiga tayyorgarlik doirasida mehmonxona va ovqatlanish sohasida ishga yalpi qabul qilish boshlangani bilan izohlanadi.

StoneX bosh bozor tahlilchisi Matt Simpsonning taʼkidlashicha, non-qishloq xoʻjaligi bandligi hisoboti “soʻnggi ikki oyda ham kutilmaganda yuqoriroq chiqdi”, ISM xizmatlar sohasidagi PMI yaxshilanishi fonida bandlik oʻsishi Federal zaxira tizimining “uzoq muddat yuqori foiz” ssenariysini qoʻllab-quvvatlashda davom etishi, hatto foiz stavkalarini koʻtarish haqidagi bahslarni yana bir bor qoʻzgʻashi mumkin.

AI “bandlik apokalipsisi” keldimi?

AI “bandlik apokalipsisi” birinchi belgilarini koʻrsatdimi? Hattoki, mavjud boʻlsa ham, bu juda zaif belgilar. Yaqinda Meta 8 000, Cisco 4 000, IBM esa 7 800 ishchi qisqartirdi; bu salkam ishdan boʻshatishlar AI natijasida samaradorlik oshgani bilan izohlandi.

Challenger hisobotlariga koʻra, soʻnggi uch oy ichida AI ishdan boʻshatishlarning asosiy sababchisi boʻldi; aprel oyida AI bilan bogʻliq ishdan boʻshatilganlar 21 500 kishi, yangi hisobotga koʻra esa bu raqam 38 000 kishiga, jami qisqartirishlarning 40 foizigacha chiqdi.

Shunga qaramay, makroiqtisodiy maʼlumotlar hali keng koʻlamli pasayishni koʻrsatmayapti. Soʻnggi ikki oyda non-qishloq xoʻjalik bandligi hisobotlari kutganidan yaxshi chiqdi, AQSHning mehnat bozori nisbatan barqaror, bu yil boshidan buyon har oy oʻrtacha 80 ming yangi ish oʻrni ochilgan, bu esa ishsizlik darajasini 4.3% darajasida, tarixan past koʻrsatkichlarda ushlab turibdi. Bozor may oyining hisobotida oʻtgan bir yilga yaqin davom etayotgan “kam ishga qabul qilish va kam qisqartirish” tendentsiyasi davom etishini kutmoqda: moʻtadil ish oʻrinlari oshishi, barqaror ishsizlik va doimiy ish haqi oʻsishi.

Inflyatsiya va foiz stavkasi kutilyapti

Hormuz boʻgʻozi hanuz yopiqligi sharoitida neft narxi yuqoriligicha turibdi, energiya xarajatlarining oshishi AQSH inflyatsiyasini oshirib yubordi — aprel CPI oʻtgan yildagi shu davrga qaraganda 3.8% ga koʻtarildi va bu Federal zaxira tizimi belgilagan 2% maqsadidan ancha yuqori. Yangi tayinlangan rais Walsh ilgari AI deflyatsion salohiyatini yuqori baholagan va bozor tomonidan “g‘oz” (yumshoq) sifatida baholangan, biroq real ko‘rsatkichlar bu optimistik kutishlarni sinovga qo‘ydi. Treydyerlar joriy yilda foiz stavkalari oshirilishi ehtimolini kiritib bo‘lishdi, CME FedWatch vositasi dekabr oyigacha kamida bir marotaba oshirish ehtimoli 50% ga yetganini ko‘rsatmoqda, bu oʻtgan oyga nisbatan keskin oʻsishdir.

Bozor kutilmalaridagi burilishga uch asosiy omil sabab boʻlyapti: energiya narxlari yuqoriligi, mehnat bozorining mustahkamligi va AI investitsiyalari qisqa muddatda aksincha talabni oshiryapti. Walsh uchun bu noqulay dilemma — agar AI deflyatsion logikasiga ko‘ra hech narsa qilmasa, inflyatsiyaning izidan chiqib ketish imkoniyati yuqori; agar ma'lumotlarga ko‘ra “hawkish” choralar tanlasa, bu esa Trumpning foizni pasaytirish istagiga zid. 17-iyun kuni boʻlib o'tadigan birinchi siyosiy yigʻilishda bozor Walshning haqiqiy pozitsiyasini sinovdan oʻtkazadi.

Non-qishloq xoʻjaligi prognozi: toʻrt asosiy yetakchi indikator

To‘rt tarixiy ishonchli yetakchi koʻrsatkichlardan kelib chiqib, may oyidagi non-qishloq xoʻjaligi bandligi pozitiv chiqishi mumkin. ISM ishlab chiqarish bandlik indeksi oʻtgan oy 46.4 dan 48.6 ga koʻtarildi, xizmatlar sohasida esa deyarli oʻsha darajada — 47.9 atrofida saqlanmoqda; ADP tomonidan yaratilgan yangi ish oʻrinlari soni 122 ming boʻlib, avvalgi oyning 109 mingiga nisbatan yuqori; dastlabki ishsizlik nafaqasiga berilgan arizalarning to‘rt haftalik o‘rtacha soni esa 203 mingdan 215 minggacha oz miqdorda oshdi.

Ushbu ko‘rsatkichlarni umumlashtirgan holda, bu oydagi non-qishloq xo‘jaligi bandlikda yangi ish oʻrinlari ko‘rsatkichi 120-160 ming orasida boʻlishi ehtimol, bu esa bozorning ko‘pchiligi kutgan 85 mingdan ancha yuqori. Biroq, so‘rovlarning javob darajasi va boshqa omillar tufayli noaniqlik yuqori. Shuni taʼkidlash kerakki, non-qishloq xoʻjaligi bandligi oylik oʻzgarishlari juda oldindan aytib boʻlmaydi va har qanday prognozga haddan tashqari bog‘lanmaslik lozim.

Dollar indeksi texnik tahlili

Dollar indeksi hozirda 99.40 atrofida ishlamoqda va 20 kunlik oʻrtacha chiziqdan yuqori; yaqinda 97.62 past nuqtadan boshlab tebranib oshdi va 99.55 bosqichiy choʻqqidan o‘tayotgan boʻlishi mumkin; qisqa, oʻrta va uzoq muddatli harakatli oʻrtacha chiziqlar “bullish” tartibda, oʻrta muddatli tebranishli oʻsish davom etmoqda, pastki qismlarda bir nechta oʻrtacha chiziqlar kuchli qoʻllab-quvvatlovchi qatlamlar hosil qilmoqda.

MACD nol o‘qi ustiga qizil ustunlarda harakatda, DIFF va DEA barqaror oʻsib bormoqda, “bullish” impuls saqlanmoqda; qisqa muddatda 99.55da bosim bor va bu darajani buzgandan keyin yanada kengroq oʻsish uchun joy ochiladi, orqaga tortilganda harakatli oʻrtacha chiziqlar qo‘llab-quvvatlash tebranishini taʼminlaydi, qisqa muddatli tebranish ko‘proq yuqoriga intiladi.


(Dollar indeksi kundalik grafik, manba: Yì Huìtōng)

Sharqiy 8-mintaqa 5-iyun 12:25da (UTC+8) dollar indeksi 99.41 ni koʻrsatmoqda.