SpaceX 40% ga keskin pasaydi, biroq bu "mahsulot koni" ga aylandi: Beshta tashkilot "qulashga qarshi" obligatsiyalarni tezda chiqardi va yuqori komissiya haqini oldi

Uoll-strit SpaceX aksiyalari bilan bog‘liq tuzilmaviy investitsiya mahsulotlarini ishlab chiqishda o‘zaro raqobat qilmoqda, bu orqali ushbu IPOdan so‘ng keskin tebrang‘an aksiyada yangi daromad manbalarini ochishga, shu bilan birga investorlar uchun ma’lum darajadagi pasayishdan himoya taqdim etishga urinilmoqda.

Morgan Stanley, Marex Group va yana kamida beshta moliyaviy institut SpaceX bilan bog‘liq tuzilmaviy obligatsiyalar bo‘yicha tartibga soluvchi organlarga ariza topshirdi. Mahsulotlarning barchasi ichki pasayishdan himoya mexanizmini o‘z ichiga olgan bo‘lib, ulardan ayrimlari maksimal 50% gacha pasayishni qoplash imkonini beradi, shu bilan birga foyda cheklovlarini ham qo‘yadi.

SpaceX shu yil iyun oyida IPO o‘tkazganidan beri, Uoll-strit SpaceX aksiyalariga oid opsionlar va kaldırachli ETFlarni ham o‘z ichiga olgan to‘liq investitsiya mahsulotlari ekotizimini yaratdi.

Hozirda SpaceX aksiyasi IPO o‘tganidan buyon eng yuqori cho‘qqidan 40% dan ortiq pasaygan, shiddatli tebranish esa mahsulot chiqarish ishtiyoqini yanada kuchaytirmoqda. Steward Partners tarkibidagi Washington Wealth Group boshqaruvchi direktori Aaron Brachmanning ta’kidlashicha, ko‘proq institutlar qo‘shilgan sari, bu bozor kengayishda davom etadi.

Tuzilmaviy obligatsiyalar odatda yuqori to‘lovlar bilan birga keladi va bu Uoll-stritning mashhur aksiyalar orqali yangi mahsulotlar chiqarib, daromad manbalarini kengaytirish uchun an’anaviy usulidir.

Pasayishdan himoya qiluvchi mahsulotlar bozorni egallamoqda

Tartibga soluvchi arizalarga ko‘ra, SpaceX bilan bog‘liq tuzilmaviy obligatsiyalarni chiqarayotgan institutlar himoya va daromad strukturasi borasida sezilarli farqlarga ega.

Marex to‘qqiz oylik avtomatik qaytariluvchi obligatsiyani sotyapti. Agar SpaceX aksiyasi oldindan belgilangan kuzatuv kunida boshlang‘ich narxda yoki undan yuqorida yopilsa, mahsulot avtomatik tarzda muddatidan oldin qaytariladi va butun asosiy summa to‘liq qaytariladi. Obligatsiya amal qilgan davrda, aksiyalarning narxi qanday bo‘lishidan qat’i nazar, investor har oyda kamida 1.8% miqdorida belgilangan foiz oladi. Muddati tugagach, mahsulot aksiyalar narxi 35% gacha pasayishini qoplaydi, lekin agar pasayish chegarasidan oshib ketsa, investorlar barcha yo‘qotishni to‘liq qabul qiladi.

Morgan Stanley mahsuloti esa boshqa yo‘lni tanlagan: agar SpaceX aksiya narxi 2028 yil boshida muddati tugaganida o‘zgarmasa yoki oshsa yoki pasayish 50% dan oshmasa, investorlar 40% belgilangan daromad oladi; lekin agar pasayish 50% dan oshsa, pasayish xavfi butunlay ximoyasiz qoladi.

Shuningdek, Citigroup, Wells Fargo va Royal Bank of Canada Capital Markets ham SpaceX bilan bog‘liq tuzilmaviy obligatsiyalar chiqarmoqchi. GraniteShares ilgari SpaceX bilan bog‘langan avtomatik qaytariluvchi ETF chiqarish uchun ariza bergan edi.

Yuqoriga cheklov, pasayish xavfi ochiq qoladi

Barcha bozor ishtirokchilari ham bu tipdagi mahsulotlarni ijobiy baholamaydi. Aaron Brachman bir dona aksiya bilan bog‘liq tuzilmaviy obligatsiyalarni ma’qullamasligini aniq bildirib, asosiy kamchiligini "xavf va daromadning teskari bo‘lishi" deb ta’rifladi.

"Bunday mahsulotlar yuqori volatil aksiyalarning o‘sish imkonini cheklaydi, lekin himoya chegarasi buzilganda, investorlar cheksiz pasayish xavfini o‘z zimmalariga olishadi," dedi u, "bu esa: agar shunday bo‘lsa, odatda aksiyalarning o‘zini sotib olmaslik kerakmi, degan savolni keltiradi."

Tuzilmaviy obligatsiyalar odatda yuqori to‘lovlar bilan birga keladi va bu Uoll-stritning mashhur aksiyalar orqali yangi mahsulotlar chiqarib, daromad manbalarini kengaytirish uchun an’anaviy usulidir.

SpaceX aksiyasi narxi tebranishda davom etar ekan, bu mahsulotlar to‘lqini haqiqiy himoya bera oladimi, bozor tomonidan hali sinab ko‘rilishi kerak.

Asosan yuqori daromadli mijozlar uchun mo‘ljallangan

Tuzilmaviy obligatsiyalarda qat’iy daromadli xususiyatlar va derivativ mahsulotlar o‘zaro uyg‘unlashgan bo‘lib, ularni oddiy obligatsiyalarga nisbatan potentsial daromadi yuqoriroq deb hisoblanadi. Ushbu mahsulotlar asosan yuqori moliyaviy ahamiyatga ega shaxslar, oilaviy ofislar hamda maxsus boshqaruvchilar kabi individual xavf ochiqligini tayyorlanuvchi mijozlarga mo‘ljallangan.

Marex AQSh tuzilmaviy mahsulotlar sotuvi bo‘limi direktori Sarah Laconte shunday dedi: "Bu hozircha yangi chiqarilgan qimmatli qog‘ozlar bilan bog‘liq holda, eng tez joriy qilingan tuzilmaviy mahsulotlardan biridir. Aktsiyalar, volatilitet, shuningdek, AI bilan bog‘liq savdo tuzilmaviy obligatsiyalar bozorida allaqachon keng tarqalgan."

Aaron Brachman esa mahsulotlarning tez ko‘payishini bozordagi kayfiyat bilan bevosita bog‘liq deb hisoblaydi: "Yangi aksiyalar bilan bog‘liq opsion bozori likvidligi doim yaxshilanib borar ekan, ko‘proq banklar tegishli xavfga narx qo‘yishga ishonch hosil qiladi. Biror aksiya qanchalik beqaror va ommaviy qiziqish katta bo‘lsa, tegishli obligatsiyalarni chiqarish shunchalik oson."