Goldman Sachs: Leverage kamaytirish davri yakunlanishga yaqinlashmoqda, ammo xavf-xatarlar saqlanib qolmoqda, himoyani faol xarid qilish tavsiya etiladi

BlockBeats News, 30-iyul, Goldman Sachs savdo jamoasi AQSh fond bozorida yaqinda yuz bergan kuchli impuls qaytarilishi va pozitsiyani yechish holati oxirgi bosqichga kirgan bo‘lishi mumkinligini ta’kidladi, biroq to‘liq xavfsizlik darajasiga yetilmagan. Global umumiy leverage oxirgi 5 yil ichida 93-foizlik ko‘rsatkichda turibdi, va geosiyosiy hodisalar, Federal Reserve siyosati hamda hisobot mavsumi bozor o‘zgaruvchanligini yuqori darajada ushlab turishi mumkin.

Goldman Sachsning prognoziga ko‘ra, avgust oyida AQSh fond bozorining o‘sish salohiyati fondlardan mavsumiy chiqimlar, institutlar tomonidan yetarli xarid qilish qiziqishining yo‘qligi hamda dealer Gamma pozitsiyasining bosimi hisobiga qisqa muddati doirada turgan holda qoladi. Agar bozor pasayishda davom etsa, CTA kabi tizimli strategiyalar savdo bosimi oshishiga sabab bo‘lishi mumkin; bir hafta davomida pasayish ssenariysida sotish hajmi $24,9 milliardga yetishi kutilmoqda, bu esa o‘sish ssenariysidagi taxminan $2,3 milliard xarid hajmidan ancha yuqori.

Korporativ aksiyalarning orqaga sotib olinishi qisqa muddatda eng barqaror xaridlash qo‘llab-quvvatlov bo‘ladi. Hozirda S&P 500 tarkibidagi aksiyalarning taxminan 31% ochiq buyback oynasida va bu ulush avgust o‘rtalariga kelib 90%dan oshishi kutilmoqda. Biroq, indeks bilan individual aksiyalar o‘zaro bog‘liqligi oshgani sayin, bozorning bir vaqtning o‘zida keskin pasayish xavfi kuchaymoqda.

Goldman Sachs investorlarning aktiv ravishda himoya pozitsiyalarini olishni tavsiya qiladi, jumladan, bozor korrelyatsiyasida uzun pozitsiyalarga kirish, Russell 2000 ETF uch oylik put opsionlarini sotib olish hamda qisqa muddatli opsionlar orqali retail ommabop aksiyalarga himoya ajratishni nazarda tutadi. Hozirgi vaqtda himoya narxi hamon o‘ziga xos tarzda reasonable bo‘lib, bozorning yanada pasayish xavfidan himoyalanish uchun mos keladi.