Super Micro Computer o'tgan chorakda sotuvlarini deyarli ikki barobar oshirdi, ushbu chorak va yangi moliyaviy yil prognozlari kutilganidan ancha yuqori | Moliyaviy hisobot yangiliklari

Super Micro Computer 2026-yil 30-iyungacha bo‘lgan to‘rtinchi moliyaviy chorak moliyaviy hisobotini e’lon qildi va bu aniq signal berdi: daromad Wall Street kutganidan bir oz past bo‘lishiga qaramasdan, kompaniyaning foydalilik ko‘rsatkichi sezilarli darajada yaxshilandi, yangi moliyaviy chorak prognozi esa bozorga nisbatan ancha yuqoriroq bo‘lib, aktsiya narxi bozor tugagandan keyingi savdolarda keskin oshishiga asosiy sabab bo‘ldi.

To‘rtinchi moliyaviy chorakda kompaniyaning sof sotuvlari 11,12 milliard dollarni tashkil etdi, bu tahlilchilar kutganidan taxminan 1,2% kam, lekin o‘tgan yilga nisbatan deyarli ikki baravarga oshdi; no-GAAP mezonlari bo‘yicha tuzatilgan aksiyadagi daromad (EPS) yillik hisobda 315% o‘sib, 1,70 dollarga yetdi va bozor kutganidan deyarli 7% yuqori bo‘ldi. Eng muhimi, kompaniyaning yalpi foyda marjasi ancha tiklandi, to‘rtinchi chorakda yalpi foyda marjasi 17,5%, tuzatilgan yalpi foyda marjasi esa 17,6%ni tashkil etdi, bu kompaniya ilgari ko‘rsatgan 15% dan 17% gacha oraliqdan ham yuqori, dastlab e’lon qilingan 8,2% – 8,4% prognoziga nisbatan esa ancha balanddir.

Yangi moliyaviy chorak uchun Super Micro Computer talqin qilgan prognoz yanada kuchli. Kompaniya birinchi chorak sof sotuvlarini 14,5 milliarddan 15,5 milliard dollargacha bo‘lishini kutmoqda, median qiymati tahlilchilar prognozidan 25% yuqori; tuzatilgan EPS esa 1,01 – 1,10 dollarni tashkil etishi kutilmoqda, bu esa bozor kutilmasidan deyarli 43% yuqoriroq. Bu shuni anglatadiki, bozor ilgari AI serverlariga talab haqida ijobiy kutgan bo‘lsa-da, kompaniya taqdim qilgan buyurtmalarni daromadga aylantirish va daromadning o‘sish yo‘nalishi hali ham prognozdan yuqori.

Boshqaruv xodimlari natijalarning yaxshilanganini AI va IT integratsiyalashgan yechimlari strategiyasi, korporativ mijozlar sonining o‘sishi, mijoz va mahsulot portfeli optimallashtirish hamda ma’lumot markazining modul yechimi DCBBS dan kengroq foydalanish bilan izohladi. Bosh direktor Charles Liang ta’kidlashicha, kompaniya o‘tgan yilda yuzlab yangi korporativ va boshqa mijozlarni qo‘shdi, to‘rtinchi chorakda yangi buyurtmalar hajmi 60 milliard dollardan oshdi va 2027-moliyaviy yil boshida rekord buyurtma zaxirasi bor.

Moliyaviy hisobot e’lon qilingach, seshanba kungi savdo paytida 0,45% o‘sib tugagan Super Micro Computer aksiyasi, bozor tugagandan so‘ng, 10% dan ko‘proq yuqorilab, ijro va daromad zaxirasini bozorda qayta baholash tendensiyasini aks ettirdi. Tahlilchilarning fikriga ko‘ra, aksiyalar narxining ko‘tarilishiga asosiy sabablar quyidagilar: o‘tgan chorakda tuzatilgan EPS ko‘rsatkichining kutilgandan ancha yuqori bo‘lishi, bu undan yuqori foydalilik ni isbotlaydi; so‘nggi chorakda yalpi foyda marjasining ancha tiklanishi, bu bozorning yuqori raqobat tufayli foyda marjasi pasayishidan xavotirini kamaytiradi; yangi moliyaviy chorak va butun yil bo‘yicha daromad prognozi kutilganidan ancha yuqori bo‘lib, AI serverlariga doimiy talab kengayish mantiqini mustahkamlaydi.

To‘rtinchi chorakda Super Micro Computer sof sotuvlari 11,12 milliard dollarni tashkil etdi va tahlilchilarning 11,26 milliard dollar prognozidan past hamda kompaniya oldingi 11 mlrd dan 12,5 mlrd dollar oraliq prognozining quyi tomonida bo‘ldi. Lekin o‘tgan yilning shu davridagi 5,76 milliard dollarga nisbatan daromad 91,4% ga—deyarli ikki baravar—oshishga erishdi, bu esa AI serverlari, ma’lumot markazi infratuzilmasi va bog‘liq IT yechimlariga talab hali ham kuchli ekanini ko‘rsatadi.

Kompaniya rahbariyati ta’kidlashicha, daromad kutilgandan past chiqishiga asosiy sabab ayrim mijozlarning energiya, sovutish va tarmoq qurilmalaridagi kechikishlar bo‘lgan. Bunday kechikishlar buyurtmalarning yo‘qolishini anglatmaydi, balki daromadni tan olish vaqtini keyinga suradi. Kompaniya bu kechikkan daromad bir necha chorak davomida navbat bilan tan olinadi, deb hisoblaydi.

Bu hisobotdagi bozor uchun “qabul qilinishi mumkin bo‘lgan” nuqson ham shundan iborat: daromad ko‘rsatkichi unchalik yuqori emas, lekin sababi asosan yetkazib berish va infratuzilma moslashuvi sur’ati va, bu, talabning pasayishini anglatmaydi. Kompaniya to‘rtinchi chorakda 60 mlrd dollardan ortiq yangi buyurtma olgani va yil oxirida rekord buyurtma zaxirasi ko‘rsatilgani inobatga olinsa, investorlar ko‘proq kelgusi choraklarda real daromad olish qobiliyatiga e’tibor qaratadilar.

Daromad ozgina past bo‘lishiga qaramasdan, Super Micro Computer foyda natijalari bozorbop kutilmalardan ancha yuqoriroq bo‘ldi.

To‘rtinchi moliyaviy chorakda kompaniyaning sof foydasi 1,17 milliard dollarni tashkil etdi, bu o‘tgan yilgi 195,2 mln dollarga nisbatan deyarli olti barobar (yillik o‘sish besh barobar); suyultirilgan EPS esa 1,62 dollarni tashkil etdi, bu o‘tgan yildagi 0,31 dollar EPSdan 5,2 barobar ko‘p. Ayrim bir martalik harajatlarni chiqarib tashlaganda, tuzatilgan EPS 1,70 dollarni tashkil etdi va bu tahlilchilar kutgan 1,59 dollar ko‘rsatkichidan yuqori bo‘ldi.

Bu, kompaniya faqat AI serverlariga talabning o‘sishi hisobiga emas, balki mahsulot va mijozlar portfelini yaxshilash orqali foyda sifatini ham oshirmoqda, degani. Yaqinda mojarolarga sabab bo‘lgan, kompaniyaning yalpi foyda marjasi va moliyaviy shaffofligi bo‘yicha bozorga bildirilgan savollar fonida, foydalilikning yaxshilanishi kompaniya uchun nihoyatda muhim.

Bozor reaktsiyasi shuni ko‘rsatadiki, investorlar daromadning kutilgandan past chiqishiga unchalik ahamiyat bermadi, aksincha EPS prognozdan yuqori bo‘lishi, yalpi foyda marjasi yaxshilanishi va kuchli daromad prognoziga ko‘proq e’tibor qaratishdi. Bu, asosan, aksiyalar narxining ko‘tarilishiga asosiy sabab bo‘ldi.

Joriy hisobotdagi investorlarnining eng ko‘p e’tiborini tortgan ko‘rsatkichlardan biri bu — yalpi foyda marjasidir.

Super Micro Computer’ning to‘rtinchi moliyaviy chorakdagi yalpi foyda marjasi 17,5% bo‘ldi, tuzatilgan yalpi foyda marjasi esa 17,6% tashkil etdi. Bu ko‘rsatkich kompaniya iyul oyida kutilgan 15% dan 17% gacha oraliqdan yuqori, ilk prognoz 8,2% – 8,4% ko‘rsatkichdan esa ancha balanddir.

Boshqaruv xodimlari qayd etishicha, yalpi foyda marjasidagi yaxshilanish asosan mijozlar va mahsulot portfelini optimallashtirish natijasida, jumladan, ko‘proq korporativ mijozlar, keng turdagi mahsulot liniyasi hamda optimallashtirilgan ma’lumot markazi modul yechimlari tufayli yuzaga kelgan. Kompaniya ushbu chorakda ayrim bir martalik ijobiy omillar ham yordam berganini, biroq asosiy haydovchi omil strategik mijoz va mahsulot portfelini tuzatish ekanini aytdi.

Super Micro Computer uchun yalpi foyda marjasining ko‘tarilishi ikki tomonlama ahamiyatga ega:

Bir tomondan, bozor ilgari AI serverlari sohasida raqobat kuchayishi, buyurtmaga tayyorlanadigan loyihalarning yuqori bo‘lmagan yalpi foyda marjasi va yirik mijozlarga bog‘liqlik kompaniyaning foyda marjasini pasaytiradi, deb xavotir bildirgan edi; ikkinchi tomondan, joriy chorakda foyda marjasi ancha tiklandi, bu esa kompaniyaning AI infratuzilmasi ta’minot zanjirida faqat past foyda hajmi evaziga emas, yechimlar modullashtirish va korporativ mijozlarni rivojlantirish orqali daromadlilikni oshirishga qodirligini isbotlaydi.

Biroq, kompaniya birinchi moliyaviy chorak uchun yalpi foyda marjasini 10,4% dan 10,8% gacha bo‘lishini kutmoqda, ya’ni to‘rtinchi chorakdan sezilarli pasayish nazarda tutilmoqda. Bu esa, to‘rtinchi chorakdagi yuqori foyda marjasini oddiy extrapolyatsiya qilish mumkin emasligini anglatadi, investorlar kelgusida kompaniyaning yuqori foyda marjasini saqlab qolish qobiliyatiga ahamiyat berishda davom etishlari kerak bo‘ladi.

Bozor tugagandan keyingi aksiyalar narxining keskin oshishiga asosiy turtki bo‘lgan narsa, kompaniyaning birinchi moliyaviy chorak uchun bergan kuchli prognozi bo‘ldi.

Super Micro Computer birinchi moliyaviy chorakda sof sotuvlarni 14,5 milliarddan 15,5 milliard dollar oralig‘ida kutmoqda, o‘rtacha 15 milliard dollar bo‘lib, tahlilchilar kutgan 11,99 milliard dollardan ancha yuqori. O‘rtacha hisoblangan holda, kompaniya birinchi chorak daromadi to‘rtinchi chorakga nisbatan yana ancha o‘sadi.

Foydalilik tarafidan, kompaniya birinchi chorakda tuzatilgan EPS 1,01–1,10 dollar bo‘lishini kutmoqda, bu bozor kutgan 0,74 dollar ko‘rsatkichidan yuqori. To‘rtinchi chorak bilan solishtirganda yalpi foyda marjasi pasayadi, lekin daromad hajmining kattalashishi kompaniyaning foydani prognozdan yuqori saqlashini ta’minlaydi.

Bu prognoz shuni anglatadiki, Super Micro Computer’ning buyurtma zaxirasi asta-sekin daromadga aylanmoqda. Ayniqsa, AI ma’lumot markazlari qurilishining kengayib borayotganligi, GPU serverlariga yuqori talab, elektr ta’minoti va suyuqlik sovutishga ehtiyojlar asosiy infratuzilma to‘siqlari bo‘lib turgan bir sharoitda kompaniya AI serverlari va integratsiyalashgan yechimlar provayderi sifatida yuqori talab kon’yunkturasidan foydalanayotganini ko‘rsatadi.

Birinchi chorak prognozidan tashqari, Super Micro Computer 2027-moliyaviy yil bo‘yicha ham yillik prognoz berdi: butun yil uchun sof sotuvlar 65 milliarddan 72 milliard dollargacha bo‘lishi kutilmoqda. O‘rtacha qiymati 52,99 milliard dollar prognoz qilayotgan tahlilchilar kesimidan 29% yuqoriroqdir.

Agar kompaniya o‘rtacha prognozga erishsa, bu o‘tgan yilga nisbatan daromad qariyb 75% oshadi, tahlilchilar esa atigi 36% lik o‘sish kutmoqda. Kompaniya prognoziga nisbatan, Wall Street butun yil o‘sish salohiyatini ancha past baholaydi.

Bu butun yil prognozining ishonchli asosi buyurtmalar tomonida. Kompaniya to‘rtinchi chorakda 60 milliard dollardan ortiq yangi buyurtmalar olganini aytdi, bu 2027-moliyaviy yil boshida buyurtma zaxirasida rekord ko‘rsatkich bo‘lishiga olib keldi. Bosh direktor Charles Liang "Total AI/IT Solutions" strategiyasi so‘nggi yilda yuzlab yangi korporativ va boshqa mijozlarni jalb qilib, kuchli natijalar keltirayotganini ta’kidladi.

Bu shuni anglatadiki, kompaniya bir necha yirik mijozlarga yuqori bog‘liqlik haqidagi bozor xavotiridan chiqib ketishga harakat qilmoqda, korporativ mijozlar bazasini kengaytirish, mahsulot liniyasini rivojlantirish va ma’lumot markazining modul yechimlarini ilgari surish orqali daromad manbalari barqarorligi va foyda marjasini oshirmoqda.

Daromad kutilmagandan pastroq bo‘lsa-da, rahbariyat sabab sifatida ba’zi mijozlar uchun elektr, sovutish va tarmoq infratuzilmasida yuzaga kelgan kechikishlarni ko‘rsatmoqda. Bu holat diqqatga sazovor, chunki ayni paytda AI ma’lumot markazlari kengayishida asosiy to‘siqlardan biri bu infraqurilma tizimlaridir.

AI server ishlab chiqaruvchilari uchun buyurtmalar zudlik bilan daromad sifatida aks etmaydi. Mijozlar serverlarni olishdan oldin serverlar joylashtiriladigan zal, elektr ta’minoti, sovutish, tarmoq va o‘rnatish muhitini tayyorlashi shart, shundan keyin yetkazib berish va daromad rasman aniqlanadi. Super Micro Computer shu chorakda pastki prognozda qolgani talab pastligini emas, balki AI infratuzilmasi qurilishidagi yetkazib berish muvofiqlashuv harakatlarini ko‘rsatadi.

Biroq, bu bir xavfni ham keltirib chiqaradi: agar elektr, suyuqlik sovutish, tarmoq infratuzilmasidagi muammolar davom etsa, kuchli buyurtmalar daromadga aylanishda yana kechikishi mumkin. Bozor shu keyingi choraklarda kompaniya rekord darajadagi buyurtma zaxirasini real sotuv va naqd oqimga aylantira oladimi – shuni kuzatadi.