AI jamg‘arma savdosi likvidatsiyaga uchragan bir paytda Ackman “yuqori sifatli naqd pul oqimi”ga o‘tmoqda! Visa, Mastercard Pershing Square (PS.US)ning oltita yangi pozitsiyasiga yetakchilik qilmoqda

Zhihui Moliya ilovasi xabariga ko‘ra, milliarder va xedj fond afsonasi Bill Ackman tomonidan asos solingan va boshqarilayotgan Pershing Square Inc. (PS.US) AQSh Sharqiy vaqti bo‘yicha chorshanba kuni birinchi marta kompaniya sifatida to‘liq chorak natijalarini e’lon qildi va natijalar kompaniyaning daromadlari bo‘yicha bozor kutilmalaridan oshdi. Bundan tashqari, kompaniya yaqinda raqamli to‘lov va bank karta tarmog‘ining giganti Visa (V.US) hamda Mastercard (MA.US) da yangi pozitsiya ochganini, shuningdek, yana to‘rt kompaniyada kam konsentratsiyalangan va doimiy yuqori naqd oqim sifatiga ega yirik investitsiyalar amalga oshirganini oshkor etdi.

Moliyaviy hisobot ma’lumotlariga ko‘ra, Ackman boshchiligidagi Pershing Square ikkinchi chorak bo‘yicha tarqatiladigan har bir aksiya uchun daromadi (Distributable EPS) 0.14 dollarni tashkil etib, bu tahlilchilar kutilmasidan (0.12 dollar) yuqori va o‘tgan yilning shu davridagi 0.12 dollardan oshgan. Kompaniyaning ikkinchi chorak umumiy daromadi 54.2 million dollar bo‘lgan, bu bozor prognozidan past (75.8 million dollar), ammo o‘tgan yilning shu davridagidan (53.2 million dollar) yuqori. Boshqaruv haqlari bo‘yicha daromad pirovardida o‘tgan yilning shu choragidagi 50.8 million dollardan 54.2 million dollarga oshdi.

Boshqa muhim moliyaviy ko‘rsatkichlarda, aktivlarni boshqarish haqi bilan bog‘liq daromad yiliga 25% o‘sib, 68 million dollarga yetdi. Xarajatlar bilan bog‘liq foyda esa 24% o‘sib, 56.1 million dollar bo‘ldi. Foyda marjasi esa o‘tgan yilning shu davridagi 82.6% dan biroz kamayib, 82.4% ga tushdi.

Ikkinchi chorakda GAAP standartlari bo‘yicha jami xarajatlar o‘tgan yilning shu davridagi 33 million dollardan 144.3 million dollarga keskin oshdi, bu vaqt ichida foyda ulushi hamkorlari maoshi 8.45 million dollardan 69.3 million dollarga ko‘tarildi, xodimlar maoshi va ijtimoiy to‘lovlar esa 3.93 million dollardan 50.3 million dollarga ko‘tarildi.

Moliyaviy hisobotga ko‘ra, ikkinchi chorak davomida Pershing Square boshqaruvidagi umumiy aktivlar hajmi (AUM) 26.6 milliard dollardan 32.5 milliard dollargacha oshdi, bu ichiga 5.63 milliard dollarlik sofl to‘lovlar, bozor narxi o‘zgarishidan kelib chiqqan 829 million dollarlik ortiqcha va 573 million dollarlik pul chiqishi kiradi.

Ackman'ning so‘nggi investitsiya xaritasi oshkor qilindi! Visa, Mastercard - oltita yangi investitsiyaning yetakchilari

Ma’lum bo‘lishicha, natijaga bag‘ishlangan konferensiyada Pershing Square bosh direktori Bill Ackman va bosh investitsiya direktori Ryan Israel kompaniyaning fondlari tomonidan yil boshidan buyon bajarilgan yangi investitsiyalar haqida gapirdi. Unga Visa (V.US) va Mastercard (MA.US) kabi kartalar tarmog‘i gigantlari, striming giganti Netflix (NFLX.US), bozor statistikasi va reyting kompaniyasi S&P Global (SPGI.US), birja operatori Intercontinental Exchange (ICE.US), va ko‘z kasalliklariga ixtisoslashgan tibbiyot giganti Alcon (ALC.US) kiradi.

Ackman va Israel quyidagilarni bildirdi: “Ushbu yangi aksiyadorlik pozitsiyalarimizni hozirgi portfelimiz bilan solishtirganimizda – bu yerda Microsoft (MSFT.US), Amazon (AMZN.US), Meta (META.US), Uber (UBER.US), Brookfield (BN) va Restaurant Brands (QSR.US) kabi segmentda yetakchi va tez o‘sayotgan kompaniyalar asosiy o‘rinni egallaydi – hozirgi investitsiya portfeli korporativ asosiy ko‘rsatkichlari sifatida va kelajakdagi rentabellik o‘sish istiqboli nuqtai nazaridan juda jozibali, natijada kelajakda kuchli daromad keltirish salohiyatiga ega deb hisoblaymiz.”

Pershing Square Inc. (PS) aksiyalari AQSh birjasidagi savdo tugagach 1.7% ga ko‘tarildi, Pershing Square USA (PSUS) aksiyalari esa savdo tugagach 0.7% oz miqdorda qimmatlashdi.

Pershing hisobiga ko‘ra, hozirgi asosiy portfel S&P 500’ning taxminan 20 barobarlik baholanishiga nisbatan o‘rtacha 19 barobarlı daromadlilik ko‘rsatkichi, ya’ni keyingi 3-5 yil uchun taxminan 20% EPS CAGR ni aks ettiradi; bu S&P 500’ning o‘rtacha 12% EPS CAGR’i bilan “o‘sish/baholash nisbati” nuqtai nazaridan ancha foydali. Ackman fikricha, AI hisoblash kuchi sohasida uzoq muddatli sanoat tendensiyasi saqlanib qoladi, biroq AI asosidagi aktsiyalarni ko‘p sonli investorlarning konsentrlari va “deleveraging” davri ortda qolganda, yangi bosqichdagi yuqori daromad past inertsiya, past kapitalga bog‘liklik, yuqori naqd oqim, yuqori ROIC va baribir AI’dan foydalanib o‘sish imkoniga ega sifatli murakkab foizli aktivlardan kelib chiqishi mumkin – bu Visa, Mastercard, ICE va S&P Global’ni Ackman portfeligiga qo‘shganining bozorga eng muhim ishoralaridan.

Pershing Square Inc. aslida Ackman uchun bir necha boshqaruv platformasi/aktivlarni boshqarish kompaniyasi – Pershing Square Capital Management boshqaruvchisi sifatida ishlaydi, Pershing Square (PS.US) aksiyadorlari asosan boshqaruv haqlari, foyda ulushlari va butun aktivlarni boshqarish biznesining kelajakdagi AUM kengayishi oqibatidagi iqtisodiy manfaatlardan foyda olishadi; Pershing Square USA (PSUS.US) esa bu boshqaruv platformasi tomonidan boshqariladigan AQSh birjasida ro‘yxatga olingan yopiq investitsiyaviy fond bo‘lib, investorlar PSUS ni sotib olish orqali aslida Ackman boshqaruvidagi aksiyalar portfelini va uning NAV natijalarini sotib olishadi.

Sodda qilib aytganda, investorlardan Pershing Square (PS.US) sotib olish = “Ackman boshqaruvidagi butun aktivlarni boshqarish biznesiga sarmoya va uni doimo qo‘llab-quvvatlash”, Pershing Square USA (PSUS.US) sotib olish = “pulni Ackman investitsiyaga ma’lum darajada to‘g‘ridan-to‘g‘ri ishonish yoki uning birjadagi fond portfelini sotib olish”, har ikkisi 2026 yilda birlashtirilgan IPO o‘tkazsa-da, keyin Nyu-York birjasida mustaqil savdo qilinadi.

AI ‘qisqa muddati ichida haddan tashqari sarmoya qilish’ sichib ketayotgan bir paytda, Ackman yuqori beta pozitsiyalardan yuqori naqd oqimli murakkab foizli aktivlarga o‘tdi

Ackman'ning so‘nggi portfel va investitsiya yo‘nalishi uning diqqat markazini yuqori naqd oqimli compound aktivlarga qaratayotganini yaqqol ko‘rsatmoqda, ya’ni tarixan rekord amalga oshirilgan leverage pozitsiyalaridan va juda ko‘p jamlangan yuqori beta moment sarmoyalardan “yuqori sifatli naqd oqimli compound + baholash xatoliklardan alpha” konsepsiyasiga tez tarqalayotganini ko‘rsatmoqda.

2026 yilning birinchi yarmida S&P 500 taxminan 10% o‘sdi, lekin yarimo‘tkazgich va texnologik apparat tarmoqlari (“AI savdo asboblari”) indeks o‘sishining 85% ini ta’minladi va S&P indeksidagi kompaniyalarning 90% lari esa jami 2% li hissa qo‘shdi. Iyul boshida Bank of America fondu menejerlari so‘rovi shuni ko‘rsatdiki, so‘rov ishtirokchilarining 82% yarimo‘tkazgichlarni bozorga eng ko‘p sarmoya otilgan va leverage jamlangan tarmoq deb hisoblashadi va SOX indeksi (Filadelfiya yarimo‘tkazgich indeksi) iyun oyidagi eng yuqori nuqtadan 20% dan ziyod pasaydi.

Alohida aksiyalar uchun leverage ETF, qisqa muddatli optsiylar va kreditlar yana qayta leverageni oshirib, e’tiborni qayta boshqa aktivlarga yo‘naltirdi. Shunday xen, Ackman Pershing orqali bozor tebranishlaridan foydalanib 5 milliard dollarga yaqin yangi sarmoya kiritishni uddalaganini aytdi – bu shunchaki Risk-off harakati emas, ya’ni yuqori beta va yuqori jamlangan riskli aktivlarni sotib, himoya sektorlariga o‘tish emas, aksincha moment pullari to‘liq narxlab bo‘lgan va leverage juda yuqori bo‘lgan AI infratuzilmasi sarmoyalaridan, asosiy ko‘rsatkichlari kuchli, lekin uzoq muddatli naqd oqim qiymati hali narxlarga tushmagan “yo‘llanmagan sifatli aktivlar”ni izlashni anglatadi.

Visa, Mastercard, S&P Global va ICE ushbu “noto‘g‘ri baholangan/ inqiroz narxida yuqori sifatli kompaniya aksiyalarini sotib olish” investitsiya tamoyilini ayniqsa yaxshiroq ko‘rsatib berdi. Ackman'ning strategiyasi esa 2026 yilda bozor tendensiyasi “AI hisoblash kuchi + moment strategiyasi”dan “naqd oqim ko‘pligi + past jamlanish + asosiy ko‘rsatkichlari yuqori alpha kengayishi” ga o‘tayotganining miniatyurasi bo‘lib, AI markazidagi super bozor o‘sishjarayonini batamom rad etmaydi.

Ackman hali ham Microsoft, Amazon va Meta‘ga katta sarmoya qilmoqda va Microsoft‘ning AI sarmoyalarini asosli o‘sish investitsiyasi, Meta‘ni esa eng aniq AI foyda oluvchilardan biri deb hisoblaydi. Yangi qo‘shilgan Netflix, Visa, Mastercard, S&P Global, ICE, va Alcon esa portfelni yillik o‘sish manbasini moment va AI Beta‘dan to‘lov, yirik moliyaviy gigantlar va savdo infratuzilmasi, striming va sog‘liqni saqlashga kengaytirmoqda.

Visa va Mastercard aslida juda yengil kapital talab qiluvchi global to‘lov “tolov punktlari”: ular sezilarli kredit xavfini qabul qilmaydi, marginal tranzaksiya xarajati juda past, naqd oqim konvertatsiyasi 100% dan ortiq; Pershing ikkala kompaniya ham daromadlarini uzoq muddatda ikki xonali tempda oshirib borishini, EPS‘ning 3-5 yil ichida mos ravishda 16% va 18% ga o‘sishini kutmoqda. Oldinroq stabilkoinlar to‘lqini, AI agentik tijorat va regulator xavotirlari baholashni 22 barobarlik keyingi 12 oylik daromadga qisqartirdi va bu kirish uchun imkoniyat yaratdi. S&P Global va ICE esa “moliyaviy infratuzilma”ga yaqinroq: reytinglar, indekslar, narxlash, ma’lumotlar, savdo va kliring yuqori kirish to‘sig‘i, muntazam daromad va kuchli tarmoq effektiga ega; ICE esa avvalgi bir yilda aksiyalar narxi taxminan 21% pasaygach va baholash 25 barobardan 17 barobarga qisqarganidan so‘ng xarid qilindi.