AQSh Moliya vazirligi "obligatsiya sotib olib, foizlarni pasaytirishi" dollarni zarar ko‘yadimi? Citi dollar uchun uch oylik prognozini keskin pasaytirdi va oraliq saylovlardan oldin uzun pozitsiya ochishni tavsiya qilmaydi

智通财经APP xabariga ko‘ra, bozor Federal Reserve siyosatining yumshashini kutish, o‘rta muddatli saylov omillari hamda AQSh Moliya vazirligi tomonidan davlat obligatsiyalarini qayta sotib olish hajmi oshirilishi mumkinligi haqidagi yangiliklarni asta-sekin o‘zlashtirar ekan, Citi Group’ning valyuta strategiyasi jamoasi yaqinda dollar kursining qisqa muddatli harakatiga nisbatan pessimist kayfiyatga o‘tdi. Daniel Tobon boshchiligidagi Citi strateglari payshanba kungi tadqiqot hisobotida kelgusi uch oy uchun dollar indeksi prognozini 102.12 dan 98.34 gacha pasaytirdi.

Bu pasaytirishdan oldin, Citi ogohlantirgan edi: AQSh moliya vaziri Scott Besant uzoq muddatli qarz olish xarajatlarini qisqartirish uchun ko‘rayotgan so‘nggi choralar — ya’ni 10 yillikdan 30 yillikgacha bo‘lgan davlat obligatsiyalarining qayta sotib olish hajmini kengaytirish — ehtimol, dollar kuchsizlanishi evaziga bo‘ladi. Chorshanba kuni dollar indeksi may oyidan beri eng past darajaga tushdi.

Tobon va uning jamoasi, so‘nggi oylarda ular dollar bo‘yicha “nisbatan neytral” pozitsiyani ushlab turganliklarini, biroq kelgusi oylarda xavf oshishi mumkinligini ogohlantiradi.

Ular hisobotda quyidagilarni yozadilar: “So‘nggi o‘zgaruvchilar shundaki, AQSh Moliya vazirligi yaqinda qayta sotib olish hajmini noyabr oyigacha ikki barobar oshirishi e’lon qilindi. Bu dollar uchun ikki nuqtada bosim olib keladi: birinchidan, AQSh obligatsiyalari daromadini pasaytiradi; ikkinchidan, moliyaviy repressiya siyosatiga oid xavotirlarni kuchaytiradi.”

Moliya vazirligining qayta sotib olish rejasi e’lon qilinishidan avval ham, hukumatning qarz olish xarajatlari uzluksiz oshib borayotganiga yangi ishoralar paydo bo‘ldi — avgust oyidagi 10 va 30 yillik davlat obligatsiyalari auksionlarida taklif etilgan foiz stavkalari 2000-yillardan beri eng yuqori cho‘qqiga chiqdi.

Strateglar, shuningdek, treyderlar Federal Reserve’ning foiz stavkalarini oshirish bo‘yicha kutishlarini pasaytirishganini ta’kidlaydilar. Avval bunday kutish dollar uchun ijobiy kayfiyat uyg‘otgan edi. Bozorga nazar tashlar ekanlar, ular hisoblashicha, o‘rta muddatli saylovlar oldidan bozor dollar bo‘yicha ochiq pozitsiyalardan o‘zini tiyishi mumkin, “bunga sabab AQSh siyosiy noaniqligining ortishi va saylov bilan bog‘liq chekka risklarni inkor qilib bo‘lmaydi.”

Biroq, ushbu jamoa dollar bo‘yicha uzoq muddatli qarashlarini o‘zgartirmadi hamda AQSh iqtisodiy o‘sish istiqbollari G10 davlatlari orasida eng yaxshi bo‘lib qolmoqda, degan fikrda qolmoqda.

Ular ta’kidlashicha, AQSh va Eron o‘rtasidagi mojarolar hamda sun’iy intellekt (AI) investitsiyalarning kuchayishi yangi prognoz uchun yuqoriga yo‘naltiruvchi risklarni keltirib chiqarishi mumkin. Oxirgi oylarda Hormuz bo‘g‘ozidan neft tashish hajmining qisqarishi va AI bilan bog‘liq kapital xarajatlarining keskin ko‘payishi inflyatsiyaga oid xavotirlarni kuchaytirdi, bu Federal Reserve’ni yana bir bor stavkalarni oshirishga majbur qilishi mumkin.

Bundan tashqari, strateglar kelgusi uch oyda euro/dollar kursi prognozini 1.1750 ga oshirdilar, bu asosan Yevropa Markaziy Bankining sentyabr oyida 25 bazaviy punktga foizni oshirish kutilyotgani va Federal Reserve bo‘yicha kutilmalar pasayganiga asoslanadi.