"Aset narxini belgilovchi 'langar' 5% xavf darajasiga yaqinlashmoqda! Aviva aksiyalar investorlari uchun chaqiriq qiladi: Portfelni diversifikatsiya qiling, Xitoyning juda yirik korxonalari xavfsiz turgʻun joyga aylanyapti"

Aviva Investors’ning global aksiyalar fondi menejeri Richard Saldaniya xabar berdi: AQShning 10 yillik davlat obligatsiyalari rentabelligi 5% ga ko‘tarilsa, aksiyalar investorlari o‘z portfellarini haddan tashqari jamlanishdan diversifikatsiya qilishlari lozim.

Rentabellik oshganiga qaramay, joriy yilda aksiyalar bozori ikki raqamli rentabellik qayd etdi. Biroq u ogohlantirdi: foiz stavkalari shu chegaraga yetganida, aksiyalar bozori “og‘riqli zonaga” kirib qolishi xavfi bor.

Saldaniya intervyuda shunday dedi: “Shubhasiz, foiz stavkalari juda muhim ahamiyatga ega. O‘ylaymanki, 10 yillik obligatsiyalar rentabelligi 5% ga yaqinlashishiga qarab, u yanada kuchli bosim nuqtasiga aylanadi.”

Bir haftalik notinch obligatsiya bozori savdosidan so‘ng, dushanba tongigacha dunyo bo‘ylab “aktiv bahosi langari” deb ataladigan AQShning 10 yillik obligatsiyalari rentabelligi taxminan 4.7% atrofida. AQSh Moliya vazirligi o‘tgan haftada kutilmagan tarzda ko‘proq qarz olish rejasini e’lon qildi. Bu eski AQSh obligatsiyalari likvidligini oshirish chora sifatida targ‘ib qilindi, biroq ko‘pchilik bunga rentabellikni tushirish harakati sifatida qaradi.

Saldaniya diversifikatsiyaning ko‘p bosqichli usullarini taklif qildi. U qayd etdi: Data markazlar qurilishi asosan operatsion pul oqimi bilan moliyalanadi, lekin rentabellik oshish davrida korxonalar ko‘proq qarz bozorlaridan foydalanishga o‘tsa, bu qurilishlar bosim ostida qolishi mumkin. Bu investorlarga sun’iy intellekt (AI) borasidagi haddan tashqari jamlangan savdodan chiqishni qo‘shimcha rag‘batlantiradi.

Muqobil variantlar haqida, Saldaniya avval texnologiya sektoriga e’tibor qaratdi. U yarim o‘tkazgichlar guruhini aytib o‘tdi, ammo bu yo‘nalishda katta momentum borligi va taklif-talab dinamikasini to‘g‘ri boshqarish lozimligini eslatdi.

Xitoyning ultra yirik bulutli xizmat ko‘rsatuvchi kompaniyalari

U dunyoqarashni AQShdan tashqariga kengaytirish muhimligini aytdi va alohida Xitoyning ultra yirik bulutli xizmat ko‘rsatuvchi kompaniyalari G‘arbdagi raqobatchilaridan farqli ko‘rsatkichlarga ega ekanligi ta’kidladi. U shunday dedi: “Iyun va iyul oylarida bozor panjalik holatga tushganda va yarim o‘tkazgich sektori xavotirga tushganda, Xitoy kompaniyalari barqarorroq ish ko‘rsatdi. Hatto texnologiya sektori ichida ham diversifikatsiyaga erishish yo‘llarini topish mumkin.”

Texnologiya aksiyalaridan tashqari, Saldaniya sog‘liqni saqlash va kundalik iste’mol tovarlari sektorlarini qo‘shimcha diversifikatsiya variantlari sifatida ko‘rsatdi. Yevro hududida u Unilever misolida bunday kompaniyalar ma’lum darajada xavfsiz joy bo‘la olishini misol qilib keltirdi. U Yevropa sog‘liqni saqlash sanoati ilgari muammoga duch kelganini va yana o‘z pozitsiyasini tiklashi kerakligini tan oldi, biroq bu sektor juda jozibali bo‘lib qolganini qayd etdi, ayniqsa birlashish va qo‘shib olish (M&A) faoliyatini inobatga olganda — bu hududga e’tibor qaratish uchun yana bir sabab sifatida ko‘rsatdi.

U global diversifikatsiyaga asoslangan yo‘lni tavsiya etdi va ta’kidladi: qayta sotib olish darajasining oshishi hamda birlashish va qo‘shib olish faoliyati bosqichining ilk alomatlari tufayli Yaponiya AQShdan tashqaridagi yaqqol soha bo‘lib turibdi. U shunday dedi: “Investorlar obligatsiya bozori o‘zgaruvchanligini diqqat bilan kuzatishlari kerak, biroq global miqyosda kapital xarajatlari uchun kuchli ishtiyoq mavjud.

AQSh Moliya vazirligining uzoq muddatli obligatsiyalar likvidligini qo‘llab-quvvatlash qarori o‘tgan haftada uzoq muddatli obligatsiyalar rentabelligini bir necha yil ichidagi eng yuqori darajaga ko‘tarilgani sababli yuzaga kelgan sotuvlar bosimini vaqtinchalikka yumshatdi. Biroq yuqori neft narxlari, inflyatsiya xavfi va shu haftada bo‘lib o‘tadigan Jackson Hole global markaziy banklar anjumani sababli, bozor kayfiyati sinovdan o‘tishi mumkin.