Jackson Hole oldidan o‘rganish: Bozor moliya vazirining daromadlarni bosimini emas, balki Walshning gapirishini xohlaydi
Huìtōng tarmog‘i 8-avgust 27-xabarnoma—— So‘rov natijalariga ko‘ra, 31 nafar respondentning 80% Volsh raisining iqtisodiy nuqtai nazarini kengroq bayon qilishini xohlaydi, biroq foiz stavkalari istiqboliga oid tafovutlar kuchaydi; 45% u juma kuni nutqida foiz stavkalariga yo‘l-yo‘riq bermaydi deb hisoblaydi, 32% esa uning pozitsiyasi hawk tarafda bo‘ladi deb o‘ylaydi. 77% respondent Bessentning obligatsiyalar xarid qilib, rentabellikni past darajada ushlab turish urinishlari muvaffaqiyatli bo‘lmaydi deb hisoblamoqda, 10 yillik foiz stavkasi esa kelasi yil oxirigacha 4,60%-4,70% oralig‘ida bo‘lib qoladi. Kelasi bir yil davomida 53% foiz stavkasi oshiriladi, 30% esa pasayadi deb kutmoqda, sentabr oyida oshirish ehtimoli 40%, dekabrda esa 70% ga ko‘tariladi.
Bozorlar AQSh Federal Rezerv raisidan ko‘proq ma’lumot olishni kutmoqda, ayni paytda moliya vaziri kamroq aralashishini istamoqda. Bu – matbuot tomonidan tayyorlangan Jackson Hole maxsus hisobotidagi asosiy signal. 31 nafar respondentning 80% Federal Rezerv raisi o‘z iqtisodiy qarashlarini to‘liqroq tushuntirishi lozim deb hisoblaydi; biroq u foiz stavkalari istiqboliga doir ochiq bayonat berish kerakmi degan savolda, javoblar 48% ga 48% nisbatda keskin ikkiga bo‘lindi.
Nationwide chief AQSh iqtisodchisi Kathy Bostjancic shunday deydi: "Uzoq muddatli foiz stavkalari oshganda va inflyatsiya yo‘nalishi hamda Federal Rezervning keyingi reaksiyasi bo‘yicha noaniqliklar yuqoriligi sababli, Volsh raisining nutqi g‘oyat muhim ahamiyat kasb etadi."
Bozor Volshning so‘zi chiqishini kutmoqda
Volsh sharqiy vaqt bilan juma (28-avgust) soat 22:00da (UTC+8) Jackson Hole dagi Federal Rezervning flagman yillik anjumanida o‘zining tayinlangandan keyingi ilk asosiy nutqini qiladi. U xizmatga kirishganidan beri iqtisod yoki siyosat istiqbollariga oid shaxsiy fikrini oshkor qilishdan tiyilgan va bu orqali ilgari raislar bilan keskin kontrast hosil qilgan yangi kommunikatsiya mexanizmini ishga tushirdi.
Ko‘pchilik respondentlar, u bu yo‘nalishda davom etadi deb hisoblaydi: 45% juma nutqida u foiz stavkalari istiqboli yuzasidan yo‘l-yo‘riq bermaydi, 32% esa uning ohangi hawk tomonida bo‘ladi, 19% esa u neytral bo‘lib qoladi deb kutmoqda. Economist Enterprise bosh iqtisodchisi va tadqiqot direktori Constance Hunter shunday tanqid qiladi: "Oldindan ko‘rsatmalar berishdan qochgan holda, Volsh janob barcha bola bilan birga vanna suvini ham to‘kib yuboryapti. U kommunikatsion reaksiyalar haqida gapirishdagi o‘z rolidan voz kechdi, endilikda bu muloqot faqat yig‘ilish bayonnomalari va Federal Ochiq Bozor Qo‘mitasi (FOMC) a’zolari chiqishlaridan keladi."
Bessentning harakatlarini ko‘pchilik pesimist baholayapti
Qiziq jihati, Moliya vaziri Scott Bessentning harakatlari, aksincha, Volsh uchun o‘sha "yanada toza bozor ko‘rinishi"ga erishishni qiyinlashtirgandek. O‘tgan hafta Moliya vazirligi kutilmaganda uzoq muddatli eski obligatsiyalarni katta miqdorda sotib olishini e’lon qilgan, ko‘pchilik buni rentabellikni past darajada ushlab turish urinishlari deb bilmoqda, biroq 77% respondent bu urinish muvaffaqiyatsizlikka uchraydi deb javob berdi.
OnePoint BFG Wealth hamkori va bosh investitsiya direktori Peter Boockvar: "G‘aznachilik qisqa muddatli obligatsiyalar chiqarilishini oldinga surayotgani bilan Federal Rezerv vazifasini yanada murakkablashtiryapti," deydi. Moody Analytics bosh iqtisodchisi Mark Zandi yozadi: "David davlatining uzoq muddatli foiz stavkalarini past darajada ushlab turish borasidagi harakatlari — bu xuddi Eron urushi, rekord byudjet tanqisligi va Federal Rezervning monetar siyosatidan kelib chiqadigan chalkashliklar bag‘rida esayotgan bo‘ronga qarshi tupurishdir." Parthenon EY bosh iqtisodchisi Gregory Daco esa shunday deydi: "Moliya vazirligi harakatlari — yaxshi tomoni bilan bu faqat qisqa muddatli yechim, yomon tomonda esa, bu vahima belgisi."
Moliya vazirligi harakatlari samarasizligi haqidagi umumiy qarash so‘rovda 10 yillik stavka prognoziga ham o‘z aksini topgan: kutilishicha, bu rentabellik ko‘rsatkichi 2025 yil oxirigacha 4,60%–4,70% diapazonida qoladi. Respondentlar obligatsiyalar rentabelligi nega ko‘tarilmoqda degan savolga o‘rtacha quyidagicha javob berishdi: 37% dunyodagi qarz taklifi ko‘paygan, 28% inflyatsion kutilmalar oshgan, 21% Federal Rezerv stavkani ko‘taradi degan kutish, 19% esa iqtisodiy o‘sish istiqbollarining yaxshilanishi sabab deb ko‘rsatildi.
Foiz stavkalari istiqboli bo‘yicha tafovutlar ortmoqda, inflyatsiyani kamaytirishga faqat stavka oshirish yordam beradimi?
Jackson Hole anjumani oldidan respondentlarning foiz stavkalari istiqboliga doir fikrlarida ilgari bo‘lmagan darajadagi tafovut paydo bo‘ldi. Kelasi bir yil ichida 53% stavka ko‘tariladi, 30% pasayadi, 16% esa o‘zgarmaydi deb o‘ylaydi. Inflyatsiya darajasi joriy yildagi 3,4% ko‘rsatkichdan kelasi yili 2,6% gacha tushadi; ishsizlik 2027 yilgacha taxminan 4,3% atrofida barqaror bo‘ladi; YaIM esa 2% dan biroz yuqorida bo‘ladi. Biroq ayrim respondentlar fikricha, inflyatsiyaning pasayishiga aynan Federal Rezerv stavka oshirilgani sabab bo‘lmoqda.
So‘rov natijalari foiz siyosati istiqboliga oid tafovut FOMC ichida ham ko‘zga tashlanmoqda. Iyul oyida qo‘mita stavkani o‘zgartirmaslikka 9ga 3 ovoz orqali qaror qildi, uch a’zo 25 baza punktga oshirish tarafdori bo‘ldi. Federal funds futures’lara ko‘ra, sentabrda stavka oshirilishi ehtimoli 40%, dekabrda esa 70%. Taqqoslash uchun, 46% respondent dekabrga qadar kamida bir marta foiz stavkalari oshiriladi deb hisoblaydi.
Volshning tizimiy o‘zgarishlari, FOMC ichida qanday qo‘llab-quvvatlanmoqda?
Politsiyadagi yuqori lavozimli siyosatchilar Jackson Hole’da to‘planar ekan, Volsh Federal Rezervga olib kelishni va’da qilgan tashkiliy o‘zgarishlarga tayyor bo‘lmoqda.
FOMC a’zolarining ko‘pchiligi Volshning Federal Rezerv inflyatsiya doirasini isloh qilish g‘oyasini qo‘llab-quvvatlaydimi degan savolda javoblar 40% ga 40% bo‘lindi; 38% Volsh aktiv va passivlarni isloh qilishda ko‘pchilik tomonida deb hisoblaydi, 31% esa aksini aytmoqda; 47% Volshning kommunikatsiyani isloh qilish tashabbusini ko‘pchilik tomonidan qo‘llaniladi deydi, 30% esa yo‘q deb hisoblaydi. Volsh ish boshlaganidan beri, Federal Rezerv rasmiiylari nutqlari va matbuot intervyularida o‘z iqtisodiy va foiz qarashlarini ochiq e’lon qilib kelmoqda.
Shu bilan birga,
Yakuni
Jackson Hole yillik anjumani oldidan o‘tkazilgan so‘rov Federal Rezerv va Moliya vazirligi o‘rtasidagi nozik munosabatlar borasida bozorda mavjud umidlarni ko‘rsatdi: bozor Volshning sukut va kommunikatsiya o‘rtasida yangi muvozanat topishini istaydi, aksariyat esa Bessentning obligatsiya sotib olish urinishlari daromadlilikni jilovlashiga ishonmaydi.
Inflyatsiya, moliyaviy va monetar siyosatdagi uch qatlamli noaniqlik fonida, Volshning juma kuni o‘tkaziladigan ilk asosiy nutqi global bozorlarning diqqat markazida bo‘ladi. U so‘zini tejab, sukutda qoladimi yoki yo‘nalish beradi, javobi yaqinda ma’lum bo‘ladi.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
Kecha AQSh fond bozori | NVIDIA (NVDA.US) va boshqa texnologik kompaniyalar moliyaviy hisobotlari bozor kayfiyatini ko‘tardi, uchta asosiy indeks ham o‘sdi, Salesforce (CRM.US) 22% dan ko‘proqqa oshdi
Kun yakuniga ko‘ra, Dow Jones indeksi 105.56 punktga ko‘tarilib, 0.20% o‘sdi va 53569.44 punktni tashkil etdi; S&P 500 indeksi 55.29 punktga o‘sib, 0.72% ga ko‘tarilib, 7730.99 punktga yetdi; Nasdaq indeksi esa 411.15 punktga o‘sib, 1.57% o‘sish bilan 26541.35 punktni tashkil etdi.

Anthropic IPO muhim yangilik: Eski aksiyadorlarga "naqdga chiqarish" ruxsat berilishi mumkin, blokirovka muddati uzaytiriladi, eng tez 9-sentabr oxiriga borib ro'yxatga olinishi mumkin
Xabarlarga ko‘ra, Anthropic mavjud aksiyadorlarga IPO davomida o‘z ulushining bir qismini sotish imkoniyatini ko‘rib chiqmoqda, shu bilan birga 180 kundan ortiq blokirovka muddatini belgilashni o‘rganmoqda, bu esa dastlabki investorlar va xodimlarning ba’zi likvidlik ehtiyojlarini qondirish va bir vaqtning o‘zida IPOdan keyingi aksiyalar taklifi hamda narx tebranishlarini nazorat qilishga yordam beradi; kompaniya AQSh Mehnat Bayramidan so‘ng, 7-sentabrda taqdimot hujjatini oshkor qilishni, sentabr o‘rtalarida investorlar kunini o‘tkazishni rejalashtirmoqda. Prognoz bozorlariga ko‘ra, kompaniyaning IPO jarayonini oktyabr oyigacha yakunlash ehtimoli 86% ga yetgan.
"Yangi AQSh Federal rezervi axborot agentligi": Besent tez-tez aralashmoqda, Federal rezerv mustaqilligi chegarasi sinovdan o'tmoqda
Wall Street Journal muxbiri Nick Timiraosning fikricha, AQSH moliya vaziri Besent tomonidan uzoq muddatli davlat obligatsiyalari qayta sotib olishlarini kengaytirish, daromadlilikni pasaytirish kabi choralar Fed anʼanaviy siyosat sohalariga bosqichma-bosqich aralashishini anglatadi va Markaziy bank mustaqilligi haqida xavotirlarni uyg‘otadi. Uning harakatlarining vaqti kutilmaganda bo‘ldi va "narxni boshqarish" sifatida tanqid qilinmoqda, bu Federal Reserve ichkarisida foiz stavkalarini oshirish bo‘yicha mavjud kelishmovchiliklar bilan birga bosim keltirib chiqarmoqda. Bu harakat, shuningdek, Federal Reserve raisi Walshning bozor narxlaridan real signal olish siyosiy doirasini ham zaiflashtirmoqda.
9000 million barrel zaxiraga ega bo'lgan Venesuela neft maydonini nishonga olmoqda! AQSH "katta hajmdagi" kelishuvga yaqinlashayotgani aytilmoqda
Xabarlarga ko‘ra, AQSh va Venesuela muzokaralari ishlab chiqarilgan o‘ndan ortiq neft konlariga yo‘naltirilgan bo‘lib, kelishuvning asosiy g‘oyasi AQShga ushbu konlarning bir qismiga egalik qilish huquqini berish va keyingi ishlab chiqishda AQSh energiya kompaniyalarining ishtirok etishini ta’minlashdir. Bu orqali ishlab chiqarishni yanada tiklash ko‘zda tutilgan. O‘tgan hafta AQSh Energetika vazirining o‘rinbosari so‘zlariga ko‘ra, hozirda Venesuela ishlab chiqarayotgan neftning yarmiga yaqini AQSh neftni qayta ishlash zavodlariga yetkazilmoqda.
