60% foiz stavkasini oshirish kutilmoqda faqat o‘zini ovutishmi? Goldman Sachs sovuq suv sepadi: Federal Reserve asosiy ssenariysi hali ham harakatsiz turishdir

Zhichong Finance APP shuni ta'kidladi: Goldman Sachs Walshning shovqinli bayonotlari shovqinli iqtisodiy ko'rsatkichlar bilan tasdiqlanmaydi deb o'ylab, AQSH Federal zaxira tizimi (Federal Reserve) foiz stavkalarini o'zgartirmasligini asosiy prognoz sifatida saqlab qolmoqda.

Goldman Sachs bosh iqtisodchisi Yan Haziusning so'zlariga ko'ra, Kevin Walsh Jackson Hole'dagi nutqida Federal Reserve raisi sifatida ilk bor eng yirik shovqinli (hawkish) chiqishini amalga oshirdi, biroq u, ohangdagi o'zgarishning o'zi keyingi oyda foiz stavkasining oshirilishini keltirib chiqaradi deb o'ylamaydi.

Mijozlarga yuborilgan hisobotda Hazius shunday dedi: Walsh aynan asosiy inflyatsiyaning Federal Reserve belgilagan 2% maqsadiga tez va aniq pasayishini ta'minlash ustida ishlashga eng katta urg‘u bermoqda va agar bu maqsadga erishilmasa, yana ko’proq ish qilish kerakligini ogohlantirdi.

Haziusning qayd etishicha, Walsh so‘nggi paytdagi ruhlantiruvchi inflyatsiya ma’lumotlariga to‘g‘ridan-to‘g‘ri javob berdi: u joriy yil yozida e’lon qilingan PCE va CPI ma’lumotlari kutilganidan yaxshi chiqqanini tan oldi, biroq bu raqamlar asosiy narxlar trendida substansial yaxshilanishni ko‘rsatmaydi deb hisoblaydi. Hazius yozadi: bu kabi bayonotlar sentabr oyida foiz stavkasini oshirish ehtimolini ochiq qoldiradi, biroq buning uchun avgust oyida nashr qilinadigan CPI va PPI hisobotlari prognozlardan yuqori chiqishi lozim.

Goldman Sachsning o‘z tahlillari, bu mezonlar oshmaydi degan xulosaga kelmoqda. Hazius shunday deydi: biz sentabr oyida ham asosiy CPI, ham asosiy PCE inflyatsiya darajasi qariyb 0.2% atrofida bo‘ladi deb kutmoqdamiz — bu tezlik Walshning bayonotlaridagi siyosiy javoblarga asos bo‘lishga yetarli emas. Shunday qilib, Goldman Sachsning asosiy prognozi sentabrda Federal Ochiq Bozor Qo‘mitasi (FOMC) foiz stavkalarini o‘zgartirmasligini kutmoqda.

Agar Haziusning avgust oyidagi asosiy CPI va PCE ko‘rsatkichlari 0.2% atrofida bo‘lishi haqidagi prognozi to‘g‘ri chiqsa, bu hozirgi inflyatsiya trendiga mos keladi, lekin Walsh ta’kidlagan tezlashgan harakatlarga emas; bu esa, faqat o‘sha nutqga asoslanib foiz stavkasini oshirish ehtimolini 60% atrofida deb baholagan treyderlarni hafsalasi pir qilishi mumkin.

Bu hisobot, aynan Walshning nutqidan so‘ng bozorlar sentabr qarorida harakat ehtimolini yana qayta baholayotgan paytda chop etildi. Foiz stavkalari fyucherslari Jackson Hole nutqidan so‘ng oshirish ehtimoli ancha ko‘tarilganini ko‘rsatmoqda. Goldman Sachsning tahlilicha, agar inflyatsiya ko‘rsatkichlari kelasi bir necha hafta ichida ancha kuchaymasa, bozorlarning qayta narxlashi muddatidan oldin amalga oshirildi, demak, avgust CPI va PPI ma’lumotlari sentabr qaroriga Walshning so‘zlaridan ko‘ra muhimroq ta’sir ko‘rsatishi mumkin.