Wash qattiqqo'l nutqi sentabrda foiz stavkasini oshirish ehtimolini 60% ga yetkazdi, institutlarning sharhi umumlashtirildi

Huitong tarmog‘i 8-avgust, 31-sanasi xabari—— Deutsche Bank Federal zaxira tizimi (Fed) joriy yilda yana 50 baza punktiga foiz stavkasini oshirishini kutmoqda va sentyabr hamda dekabr yig‘ilishlarida foiz oshirilishi mumkin. Chikago tovar birjasi (CME) Fed Watch vositasiga ko‘ra, federal fond fyucherslari treyderlari hozirda sentyabrda 25 baza punktiga foiz stavkasini oshirish ehtimolini deyarli 56% deb hisoblashmoqda.

Federal zaxira tizimi raisi Kevin Warshning Jackson Hole yillik anjumanidagi nutqi bozorni kutilmaganda “hawkish”, ya'ni qattiqqo‘llik bilan ajablantirdi va sentyabrdagi foiz stavkasining oshirilishi haqidagi kutilyapti sezilarli darajada oshirdi. Federal fond fyucherslari treyderlari hozirda sentyabrdagi 25 baza punktining oshirilish ehtimolini 60,4% deb baholashmoqda, bu o‘tgan haftaning juma kuniga nisbatan ancha yuqori.

Quyida bozor kuzatuvchilarining Warsh nutqiga oid izohlarini ko‘rishingiz mumkin.

Foiz stavkalarini oshirish ehtimoli mavjud

Deutsche Bank shunday dedi: "Warsh raisining Jackson Hole’dagi nutqi bizni ajablantirdi, nafaqat iqtisod va istiqbol haqidagi aniq pozitsiyasi bilan, balki aniq qattiqqo‘llik pozitsiyasi bilan." Bank Fed joriy yilda yana 50 baza punktiga foiz stavkasini oshirishini, ya'ni sentyabr va dekabrda FOMC yig‘ilishlarida har safar bittadan oshirishini kutmoqda.

Nomura o‘z hisobotida ta’kidladi: "Bozor so‘nggi inflyatsiya ma’lumotlariga juda sezgir. Warsh Jackson Hole iqtisodiy forumida qattiq ohangda chiqish qildi, inflyatsiya maqsadining muhimligini urg‘uladi va agar deflyatsiya jarayoni tezda oldinga siljimasa, siyosatda javob choralari ko‘rilishini bildirdi."

Faqat so‘zda qolishi ham mumkin

UOB (United Overseas Bank) o‘z hisobotida shunday deydi: "Inflyatsiya xavfiga urg‘u berilishi, Warshning narxlar barqarorligini ta’minlashga qat’iy va’dasi hamda kelajakdagi siyosat choralariga oldindan va’da bermasligi siyosiy keskinlik xavfini oshirdi, biroq bu faqat so‘zda qolishi ham mumkin."

Mustaqillikni mustahkamlash

Tiger Brokers bozor strategiyasi mutaxassisi James Ooi, Warsh AQSh iqtisodiyoti yaxshi ishlamoqda degan bahosi, ya’ni, "bu yaqinda stavkalar pasayishiga asos yo‘q" deb izoh berdi. U shunday dedi: "Warshning 2% inflyatsiya maqsadiga urg‘u berishi, Fed mustaqilligi va obro‘sini mustahkamlash uchun harakat sifatida talqin qilinishi mumkin va bu bozorga pul-kredit siyosati fiskal bosim oldida taslim bo‘lmasligini bildiradi."

Kimdir shaxsiy manfaat izlashni ko‘rmoqda

Biroq boshqa qarashlar ham mavjud. Miller Tabak + Co bosh bozor strategiyasi Matthew J. Malley "foiz stavkalarini oshirishga asoslovchi amaliy tajriba hozircha yo‘q" deydi. U: "Warsh go‘yo inflyatsiyani oshirib ko‘rsatayotgandek, shunchaki keyinchalik inflyatsiya pastga tushganda uni o‘zi bosgan qilib ko‘rsatmoqchi", dedi.

U qo‘shimcha qildi, so‘nggi FOMC yig‘ilishidan beri mehnat bozori zaiflashgan, inflyatsiya esa kutilgandan yaxshi chiqdi.

Fed va Moliya vazirligi qarama-qarshi yo‘lda

Gavekal Research o‘z hisobotida Warsh qisqa muddatli foiz stavkalarini asosiy pul-kredit siyosati vositasi sifatida saqlash zaruratini qayta tasdiqlaganini, bu esa Fed balansining o‘rtacha muddatini qisqartirishni davom ettirishini anglatadi, deb yozadi. Gavekal Research ta’kidlashicha: "Bu holat Fed’ni AQSh Moliya vazirligiga qarshi qo‘ydi, Moliya vazirligi avgust boshida uzoq muddatli davlat obligatsiyalarini qayta sotib olish hajmini oshirishini e’lon qilgan, bu esa uzoq muddatli daromadning ko‘tarilishini oldini olish uchun qilingan."

Oltin bosim ostida: Bu asrning eng kuchli oylik dinamikasi teskari o‘zgardi

Susquehanna shunday dedi: "Warsh inflyatsiyani 2% maqsadiga qaytarishga va’da berdi va foiz stavkalari oshirilishi mumkinligini bildirdi; bu dollarni mustahkamladi va qisman avgust oyida oltin narxining taxminan 15% ga oshishiga sabab bo‘lgan qadrsizlanish savdolarini teskari qildi, bu esa asrdagi eng kuchli oylik ko‘tarilish bo‘lgan edi."

Xulosa

Keskin "hawkish" ogohlik, Jackson Hole anjumani ortidan bozorlarni hali ham larzaga solmoqda. Sentyabrdagi foiz stavkasi oshirilish ehtimoli 60 foizdan oshdi, dollar mustahkamlandi, asrning eng kuchli oylik oltin rallisi to‘xtadi. Ammo bozor fikrlari ham aniq farq qiladi: kimdir Fed obro‘sini himoya qilish uchun qat’iylikni ko‘radi, boshqalar esa faqat siyosiy gap-so‘zlardan iborat deb hisoblaydi, ba’zi birlar esa Fed va Moliya vazirligi o‘rtasidagi yo‘nalish to‘qnashuvlaridan xavotirda. Qanday bo‘lganda ham, sentyabr FOMC yig‘ilishigacha chiqadigan har bir inflyatsiya ma’lumoti, bozor yo‘nalishini belgilovchi hal qiluvchi mezon bo‘lib qoladi.

UTC+8 vaqti 14:10, spot oltin narxi hozirda 4434,52 AQSh dollar/unsiya.