Dunyo obligatsiya bozori sotilishi kuchaymoqda! Avstraliya obligatsiyalari daromadliligi so‘nggi o‘n besh yilda eng yuqori darajaga chiqdi, treyderlar Avstraliya Markaziy banki foiz stavkalarini ko‘tarishni tez orada qayta boshlashiga pul tikmoqda

O'IQ Finance APP ma'lumotlariga ko'ra, global suveren obligatsiyalar sotilishi kuchayishi, shuningdek, mahalliy inflyatsiya va iste'mol ko'rsatkichlari kutilganidan yuqori bo'lishi natijasida, Avstraliyaning asosiy davlat obligatsiyalari rentabellik darajasi 2011-yildan beri eng yuqori darajaga yetdi. Hozirda, treyderlar Avstraliya Markaziy Bankining yaqin vaqt ichida foiz stavkalarini yana oshirish ehtimoli bo'yicha tikishlarini ancha oshirdilar; foiz stavkalari bo'yicha fyyucherslar noyabr oyida 25 bazaviy punktga oshirish ehtimoli 90 foizdan ortiq ekanini ko'rsatmoqda.

Ma'lumotlarga ko'ra, Avstraliyaning 10 yillik davlat obligatsiyalari rentabellik darajasi bir paytlar 10 bazaviy punktga oshib, 5,19% ni tashkil etdi va 2011 yil iyuldan beri eng yuqori rekordni yangiladi. Pul-kredit siyosatiga yanada sezgir 3 yillik obligatsiyalar rentabellik darajasi ham 7 bazaviy punktga ko'tarilib, 4,73% ga yetdi.

Dunyoning boshqa bozorlari orasida, AQShning 10 yillik davlat obligatsiyalari rentabellik darajasi 3 bazaviy punktga oshib, 4,78% ga yetdi va bu 2025 yil yanvardan beri eng yuqori daraja bo'ldi. Yaponiyaning 10 yillik obligatsiyalari rentabellik darajasi 5 bazaviy punktga oshib, 2,99% ni tashkil etdi va oxirgi o'ttiz yil ichida yangi rekord o'rnatdi. Eng so'nggi statistik ma'lumotlarga ko'ra, treyderlar Federal Reserve sentabr oyida foiz stavkalarini oshirish ehtimolini 74 foizgacha ko'tardilar. O'tgan juma kuni Federal Reserve raisi Walsh Jackson Hole konferensiyasida inflyatsiyani jilovlash haqida gapirganidan oldin, bu ehtimol atigi 34% edi.

Strateg Mark Cranfield shunday dedi: "G10 davlatlari sobit daromadli aktivlar treyderlari Yaponiyaning davlat obligatsiyalariga ko'proq e'tibor qaratmoqda, Avstraliya obligatsiyalarining harakati faqat AQSh obligatsiyalari bilan emas, balki Yaponiyadan ham ko'proq ilhomlanmoqda. Qisqa muddatli istiqbol ijobiy emas: inflyatsiya qat'iy, AQSh, Yaponiya, Buyuk Britaniya va Frantsiyada umumiy katta moliyaviy tanqislik hamon mavjud."

Avstraliyaga kelsak, so'nggi statistik ma'lumotlar ko'rsatmoqda: iyul oyida oilaviy xarajatlar oyiga nisbatan 1,1% ga oshdi, bu deyarli bozor taxminidan to'rt barobar yuqori va ketma-ket uch oy davomida o'sishda davom etdi. Iyul oyidagi xarajatlar ma'lumotlari e'lon qilinishidan bir kun oldin e'lon qilingan inflyatsiya ma'lumotlari ham qat'iy bo'ldi: iyulda kesilgan o'rtacha CPI yiliga 3,6% ga o'sdi, umumiy CPI esa 3,5% ga oshdi; bu ko'rsatkichlar Avstraliya Markaziy Bankining 2% dan 3% gacha bo'lgan maqsadli diapazonidan yuqori. Ushbu ikki ma'lumot e'lon qilinganidan so'ng, valyuta bozori deyarli to'liq noyabr oyidagi foiz stavkalarini oshirishni o'z narxlariga kiritdi.

Bundan avval, bozor toraytiruvchi siyosat ta'sirini ko'rsata boshladi deb o'ylagan edi. Ikkinchi chorakda ish haqi narxlari indeksi yiliga nisbatan 3,2% ga oshdi, bunda xususiy sektor ish haqi o'sish sur'ati 3,1% ga tushdi va bu 2022 yil iyundan beri eng past daraja; iyul oyida ishsizlik darajasi 4,4% dan 4,5% ga oshdi, ish bilan bandlik 16 mingga kamaydi, mehnat ishtiroki biroz pasaydi. Biroq to'liq ish bilan bandlik hali ham kuchli bo'lganligi sababli, bozor mehnat bozorini sekin sovishini, tez zaiflashishini emas deb baholamoqda.

Avstraliya Markaziy Bankining raisi Michelle Bullock avgust oyidagi pul-kredit siyosati uchrashuvidan so'ng, "zarurat bo'lsa, yana foiz stavkalarini oshiramiz" deb aytdi va "yuksalish ehtimoli juda yuqori" deb hisob qiladi. Bir hafta o'tgach, vice-chair Andrew Hauser so'ngra ogohlantirdi: agar inflyatsiya xavfi haqiqat bo'lsa va inflyatsiya pasaymasa, Markaziy Bank yana foiz stavkalarini oshirishga majbur bo'ladi.

So'nggi ma'lumotlar bozorni qayta narxlashga olib keldi. ASX 30 kunlik banklararo naqd pul foiz stavkasi fyyucherslari chizig'i treyderlar noyabr oyida naqd pul foiz stavkasi 4,58% ga ko'tariladi deb kutmoqda, bu esa hozirgi 4,35% dan 25 bazaviy punktga oshirish ehtimoli taxminan 92% ni tashkil qiladi. Dekabr uchrashuvida bozor bir marotaba 25 bazaviy punktga oshirishni to'liq o'z narxlariga kiritgan; naqd pul foiz stavkasi kelgusi yil mart oyida 4,67% dan yuqori cho'qqiga yetishini kutmoqda, bu esa o'sha paytda yana bir marotaba foiz stavkalarini oshirish ehtimoli taxminan 28% ni anglatadi.

Analitiklar ta'kidlashicha, rentabellik ko'tarilishiga global obligatsiyalar bozori sotilishi turtki bo'lsa-da, Avstraliya ichki asosiy ko'rsatkichlar eng muhim omil hisoblanadi. Inflyatsiya yuqoriligi va oilaviy iste'mol kuchli bo'lishi, Avstraliya Markaziy Bankining yuqori foiz stavkalari orqali talabni pasaytirish signali hali to'liq aholi sektoriga yetib bormaganini ko'rsatadi. Sentabr oyidagi pul-kredit siyosati uchrashuvidan oldin bozor yanada ko'proq ish bilan bandlik, inflyatsiya va iste'mol ma'lumotlariga e'tibor beradi, bu esa foiz stavkalarini oshirish "tikish"dan haqiqatga aylanadimi yoki yo'qligini aniqlash uchun muhim bo'ladi.