"Nonum o'g'irlanganidan" qo'rqib Howmet (HWM.US) qulab tushdi! Citigroup va Bernstein noto'g'ri baholangan deb chaqirmoqda: SpaceX (SPCX.US) ishtirok etishi aynan talab juda kuchli ekanligini ko'rsatadi

Zhi Tong Moliya Xabarlari ilovasi xabariga ko‘ra, aviakosmik aniq ehtiyot qismlar giganti Howmet Aerospace (HWM.US) dushanba kuni savdoni 7.51% pasayish bilan yakunladi, kun davomida esa bir nuqtada 9% tushib, ikki oylik eng past ko‘rsatkichga yetdi va 2025 yil aprelidan beri eng katta bir kunlik pasayishni qayd etdi.

Sotuvni boshlab bergan asosiy sabab, Elon Muskning ijtimoiy tarmoq X dagi bayonoti bo‘ldi. Musk ta'kidladi, SpaceX (SPCX.US) va Tesla (TSLA.US) har biri yillik 100 gigavatt quyosh energiyasi quvvatini qurishda ish olib bormoqda, biroq yaqin yillarda tabiiy gaz elektr stansiyalari elektr taqchilligi muammosining asosiy yordamchisi bo‘lib qoladi. U qayd etdi, turbina qanotlari va yo‘naltiruvchi qanotlarni quyish — hozirda turbina ishlab chiqarish ko‘payishini cheklovchi asosiy to‘siqlardir. Agar SpaceX ushbu qismlarni mustaqil ravishda ishlab chiqara olsa, tabiiy gaz turbina qurilmalari ishga tushirilish muddati 18 oygacha qisqarishi mumkin.

Avvalroq xabar berilganidek, SpaceX Texas shtatining Bastrop shahrida qanot va yo‘naltiruvchi qanotlarni quyish zavodini qurmoqda. Muskning bayonoti ushbu rejani rasman strategik maqsad sifatida ilk bor tasdiqladi. Ma’lum bo‘lishicha, mazkur qurilma kelajakdagi 20 gigavattli elektr loyihasiga xizmat qiladi, asosan sun’iy intellekt (AI) data-markazlarini elektr bilan ta’minlash uchun mo‘ljallangan va maqsad 2027 yil oxirigacha qurilmani yakunlashdir.

Howmet – sanoat gaz turbinalari uchun yuqori haroratli qanot va yo‘naltiruvchi qanotlarni quyish imkoniyatiga ega dunyodagi kam sonli kompaniyalardan biri. Gaz turbinalar bo‘limi Howmet’ning eng tez o‘sayotgan segmentiga aylandi. Kompaniya birinchi chorakda gaz turbinalar daromadini yildan-yilga 39% ga oshirdi, 2025 yil yillik o‘sishi esa 25% ni tashkil etdi. AI data-markazlarining tez joylashtiriladigan elektrga kuchli talab, turbina ehtiyot qismlariga bo‘lgan talabni oshirib, Howmet narx belgilash imkoniyatlari va aksiyalari qiymatini qo‘llab-quvvatlamoqda. SpaceX’ning bozorda ishtirok etishi nazariy jihatdan Howmet kelajakdagi buyurtmalarini pasaytirishi va hozirgi taqchillikdan kelib chiqadigan narx belgilash ustunligini zaiflashtirishi mumkin, bu esa Howmet dushanba kungi sotuv bosimining muhim sababi bo‘ldi.

Biroq, Wall Streetning yirik banki Citi fikricha, Howmet aksiyalarining tushishi aksincha, potensial sotib olish imkoniyatini yaratmoqda. Citi qayd etdi, SpaceX’ning bozorga kirishi Howmet raqobatbardosh pozitsiyasining yomonlashuvi emas, balki talabning kuchliligi va turbina ishlab chiqarish quvvatining yetishmasligidan dalolat beradi. Bankning ta’kidlashicha, SpaceX ushbu qismlarni asosan o‘z ehtiyojlari uchun ishlab chiqarmoqchi va mavjud sanoat gaz turbinalari ta’minot zanjiridan mahsulot sotib olishda davom etadi. Ushbu xabar yana bir bor Howmet ishlab chiqarayotgan qismlarning muhim ahamiyatini ta’kidlaydi va talab kompaniyaning taxminan 2 milliard dollarlik sanoat gaz turbinalari daromad maqsadidan oshishi mumkinligini anglatadi.

Citi’ning ijobiy pozitsiyasi faqat gaz turbinalar bozorigina emas. Bank Howmet’ni aviakosmik va mudofaa sohalarida qamrovdagi eng ilg‘or kompleks o‘sishga ega kompaniyalardan biri sifatida ta’riflaydi va kompaniyada rekord darajadagi rentabellik, katta miqdordagi tijorat samolyotlari buyurtmalarining ortda qolishi, kuchli sotuvdan keyingi xizmat ko‘rsatish hamda kengayib borayotgan mudofaa hamda aviakosmik biznes borligini ta’kidlaydi. Citi, shuningdek, Howmet dvigatel mahsuloti va mahkamlash tizimlari bo‘limining foyda normasi 30% dan ortiq ekanini, kompaniya balans varaqasi mustahkam va kapital taqsimoti aksiyadorlar foydasiga yo‘naltirilganini qayd etdi.

Citi’ning so‘zlariga ko‘ra, tijorat samolyot ishlab chiqaruvchilari ishlab chiqarishni ko‘paytirishda hamon qiyinchilikka duch kelmoqda, yangi samolyotlarga bo‘lgan talab imkoniyatlardan yuqoriroq. Ushbu taklif va talab nomutanosibligi, Howmetning sotuvdan keyingi xizmati bilan birga, kompaniyaning yaqin yillarda foyda o‘sishini ta’minlashi mumkin. Bankning prognozlariga ko‘ra, Howmet 2026 yilda moslashtirilgan bir aksiyadagi daromadi 5.37 dollar, 2027 yilda 6.76 dollar, 2028 yilda esa 8.08 dollarni tashkil etadi. Hisobotda, Citi 2027 va 2028 yillar uchun olingan foyda prognozlari bozor konsensusidan yuqori ekanini ma’lum qildi. Bank Howmet’ga “sotib olish” reytingini saqladi va maqsadli narxni 329 dollarga belgiladi. Bu narx dushanba kungi yopilish narxidan 34,3% yuqorilash potentsialiga ega.

Howmet yaqinda o‘tadigan sarmoyadorlar yig‘ilishida aviakosmik va sanoat gaz turbinalari biznesining istiqbolini muhokama qilishi kutilmoqda. Citi’ning fikricha, bu aksiyalar narxining oshishiga turtki bo‘lishi mumkin. Yangi ishlab chiqarish quvvati, mijozlar majburiyatlari va SpaceX ta’minot zanjiridagi potensial roli haqidagi qo‘shimcha tafsilotlar, bozorga dastlabki raqobat haqida paydo bo‘lgan xavotirning saqlanib qolish-qolmasligini aniqlashda foydali bo‘ladi.

Shuningdek, investitsiya banki Bernstein ham xuddi shunday xulosaga keldi. Bank tahlilchilari SpaceXning harakatlari asosan ta’minot cheklovlari va ta’minot zanjiri ustidan nazoratni kuchaytirish istagini ko‘rsatadi deb hisoblashadi, bu Howmetdan norozilik emas. Ekstremal yuqori harorat va mexanik bosimlarga bardosh bera oladigan turbina qanotlarini ishlab chiqarish uchun maxsus quyish uskuna, texnik tajriba va murakkab qoplama texnologiyalari zarur, bu esa ushbu soha taraqqiyotining katta to‘siqlari ekanini anglatadi. Bernstein Howmet bo‘yicha “bozorni yengib o‘tish” reytingini saqlab qoldi va maqsadli narxni 248 dollardan 328 dollarga oshirdi.

Bernstein, shuningdek, SpaceX Musk tomonidan taqdim etilgan 18 oylik muddat ichida keng ko‘lamli ishlab chiqarishingizni yo‘lga qo‘yishga qodirmi degan savolni ham o‘rtaga tashladi. Bankning aytishicha, SpaceX mavjud ishlab chiqarish jarayonlarining har bir bosqichini to‘liq nusxalashi ehtimoldan yiroq va hatto ishlab chiqarish muvaffaqiyatli amalga oshirilsa ham, asosan o‘zining katta elektr ehtiyojlarini qondirishga yo‘naltiriladi, keng ko‘lamli raqobatga kirishga emas.

Shu bilan birga, Howmet ham o‘z turbina qanot bo‘limini kengaytirishda davom etmoqda. Bernstein qayd etdi, yangi quvvatlar ikkinchi chorakda ishga tushirilgan va kutilishicha, to‘rtinchi chorak oxiriga qadar kamida yana 6 ta kengaytirish loyihasi ishga tushiriladi. Umuman olganda, ushbu loyihalar 2025 yilning birinchi choragiga nisbatan ishlab chiqarish quvvatini 38% gacha oshirishi mumkin.

Howmet, shuningdek, asosiy turbina ishlab chiqaruvchilar bilan 2030 yilgacha amalda bo‘ladigan uzoq muddatli shartnomalar tuzgan. Ushbu shartnomalar bo‘yicha talablar Elk Muskning turbina ehtiyot qismlari tanqisligi ushbu o‘n yillik oxirigacha davom etishi mumkin, degan fikrini tasdiqlaydi va quyidagi xulosani qo‘llab-quvvatlaydi: SpaceX ishlab chiqarishni ko‘paytirsa ham, bu jami turbina joylashtirish hajmini oshiradi, Howmet savdosini qisqartirishdan ko‘ra ko‘proq ijobiy ta’sir qiladi.

Umuman olganda, investorlar uchun asosiy savol SpaceX ba’zi turbina qanotlarini mustaqil ishlab chiqara oladimi, emas, balki sun’iy intellekt infratuzilmasi tufayli elektr energiyasiga talab yetarlicha tez o‘sadimi — ya’ni barcha malakali ishlab chiqaruvchilarni to‘liq quvvatda ishlashga majbur qiladimi. Citi va Bernstein ta’kidlashicha, ushbu yangilik butun sanoat ishlab chiqarish quvvati kamchiligiga duch kelganini aks ettiradi va bunday tarmoq muhitida, natijada Howmetning bozorga ta’siri susayish o‘rniga kuchayishi mumkin.