Yangi Zelandiya markaziy banki ketma-ket ikki marta foiz stavkasini oshirdi, global markaziy banklar “ma'lumotlarga asoslangan qisqarish” bosqichiga kirdi! “Yanada balandroq va uzoqroq” bozorda asosiy narxlash yo‘nalishiga qaytdi

Zhihui Moliya Ilmiy-texnologik Agentligi xabar berdi, Yangi Zelandiya Rezerv banki ketma-ket ikkinchi marta asosiy stavkani oshirib, potensial inflyatsion bosimlarning oldini olish uchun yanada sustroq rag‘batlantiruvchi siyosatga o‘tishni maqsad qilmoqda. Yangi Zelandiya Rezerv banki Pul-kredit siyosati qo‘mitasi chorshanba kuni Vellingtonda rasmiy naqd pul stavkasini 0.25 foiz punktga oshirib, 2.75% ga yetkazdi, bu iqtisodchilar prognoziga mos keladi. Yangi Zelandiya Rezerv bankining yangi prognozlariga ko‘ra, yil oxirigacha yana 0.25 foiz punktga oshirilishi kutilmoqda va stavka taxminan 3% atrofidagi neytral darajaga yaqinlashish ehtimoli oshmoqda.

Diqqatga sazovor jihati, Yangi Zelandiya Rezerv banki a'zolari rasmiy naqd pul stavkasining to‘rtinchi chorak uchun o‘rtacha prognozini avvalgi 2.84% dan kutilmaganda engil pasaytirib, 2.81% ga tushirdi. Asosiy inflyatsiya esa hozirda 2.7% da barqaror turibdi. Shu sababli, bu "keskin foiz oshiruvchi, ammo ehtiyotkor old ko‘rsatma" sifatida baholanishi mumkin va Yangi Zelandiya dollarining 58.59 sentgacha tushib ketishiga, ikki yillik davlat obligatsiyalari daromadliligining 6 bazis punktga, 3.59% ga tushishiga olib keldi. Bu, Yangi Zelandiya Rezerv bankining siyosiy e’tibori endi iqtisodiyotni rag‘batlantirishdan 4.1% umumiy inflyatsiyani mustahkamlashdan tiyishga o‘tdi, ammo bu ketma-ket tez oshirish siyosatidan dalolat bermayapti.

9-sentabr holatiga ko‘ra, Yaqin Sharqdagi geopolitik vaziyat yomonlashuvi fonida energiya shoki yanada keskinlashdi, G‘arb davlatlari byudjet tanqisligi jadallik bilan kengaydi, hukumat va texnologik kompaniyalar yirik miqdorda obligatsiyalar chiqarilishi muddatli likvidlik primiyasining oshishiga olib keldi hamda global markaziy banklar inflyatsiyani jilovlashni kuchaytirdi va natijada so‘nggi paytda 10 yil va undan ko‘p muddatga mo‘ljallangan global davlat obligatsiyalari ommaviy sotuviga turtki berdi.

LSEG statistik ma’lumotlariga ko‘ra, AQSh 10 yillik obligatsiyalari daromadliligi 4.798% ga, 30 yillik AQSh obligatsiyalari esa 5.27% ga yetdi; Yaponiya 10 yillik obligatsiyalar daromadliligi 3% ni oshdi, bu 1996 yildan beri birinchi marotaba; Germaniya 10 yillik obligatsiya daromadliligi 3.35% ga, Buyuk Britaniyaniki esa 5.25% ga yetdi. Brent nefti yana bir barrel uchun 92 dollarni oshdi, AQSh va Eron o‘rtasidagi mojarolar "energetik inflyatsiya - foiz kutishlari - muddatli likvidlik primiyasi oshishi" zanjirini kuchaytirdi.

Yana uzoq muddatli AQSh 30 yillik obligatsiyalari daromadliligining 5% dan yuqori saqlanib qolgan vaqti 2006 yildan beri eng yuqori ko‘rsatkichga chiqdi. AQSh – Eron mojarosi dam olish kunlari "AQSh armiyasi Larak orolini bombardimon qildi — Eron Iordaniyadagi AQSh bazasiga hujum qildi" holatidan, uch kun ichida ikkinchi to‘g‘ridan-to‘g‘ri to‘qnashuvga eskalatsiya bo‘ldi.

Sal seshanba kuni AQSh armiyasi Eron Inqilobiy Gvardiyasi havo huquqini qo‘lga olish, radiolokatsiya, dengiz harbiy ishlari, mina yuborish va aloqa tizimlariga zarba berdi, Eron ommaviy axborot vositalari esa Avas, Jiroft aeroporti, Chabahar, Abas porti, Asaluye energetika markazi va Qeshm oroli yaqinida portlashlar haqida ma’lumot berdi; Keyin Eron ballistik raketa va dronlar orqali Iordaniyadagi AQSh harbiy inshootlariga hamda Bahrayn harbiy bazasidagi AQSh nishonlariga zarba berdi. Global energetika tashish uchun zarur bo‘lgan Gormuz bo‘g‘ozi real harbiy harakat maydoniga aylandi. Omanda har biri taxminan 2 million barrel Saudiya Arabistoni nefti yuklangan ikki katta neft tankeri bir necha daqiqada noma’lum uchuvchi vosita tomonidan urildi.

Jekson Xolldan Vellingtonga, markaziy banklar "hawkish" ohanglari dunyo bo‘yicha uzoq muddatli obligatsiyalar narxini pasaytirdi

Yangi Zelandiya Rezerv banki ketma-ket ikkinchi marta 25 bazis punktga foiz stavkasini oshirib, rasmiy naqd pul stavkasini 2.75% ga chiqardi, maqsad: pul siyosati rag‘batini olib tashlash va umumiy inflyatsiyani 4.1% dan pastga tushirish; ammo to‘rtinchi chorak uchun o‘rtacha stavka prognozi 2.84% dan 2.81% ga pasaydi hamda oktabrda yana foiz oshirish majburiyati bo‘lmadi.

Garchi uchinchi chorak uchun inflyatsiya prognozi 3.9% gacha oshirilgan va 2% maqsadga qaytish muddati 2028 yil boshiga surilgan bo‘lsa-da, asosiy inflyatsiya 2.7% da barqaror turibdi, uzoq muddatli inflyatsion kutilmalar yaxshi mustahkamlangan va bu Yangi Zelandiya Rezerv bankini iqtisodiy tiklanishning davomiyligini kuzatib, dekabrda navbatdagi foiz oshirish masalasini ko‘rib chiqishga undaydi, mexanik tarzda oktabr va dekabrda uzluksiz oshirish emas. Ushbu siyosiy yo‘nalish Avstraliya yana foiz oshirayotgani va Walsh AQSh inflyatsiyasiga e’tiborni kuchaytirish bilan hamohang bo‘lib, dunyo moliyaviy muassasalari biryoqlama foiz pasaytirish dastanidan tezda "ma’lumotlarga tayanish va ehtiyotkor pul siyosati toraytirish" (ya’ni higher-for-longer – yuqori stavkalar uzoq muddat) bosqichiga kirmoqda.

Walsh Jekson Xollda ta’kidladi, AQSh Federal Rezervi inflyatsiyaning 2% maqsadga aniq qaytishini ta’minlashi zarur, bu borada ishonch bo‘lmasa, siyosatchilar hali ham harakat qilishi kerak; Shuningdek, oldingi ko‘rsatmalarni kuchsizlantirdi va bozorlarni AQSh Federal Rezervining va’dalaridan emas, balki iqtisodiy ma’lumotlarga asoslanib narx belgilashga undadi. Walsh dedi: “Federal Rezerv hozirda birinchi galda narx barqarorligiga e’tibor qaratishi lozim”, asosiy inflyatsiya yetarli tezlikda qisqarmasa, siyosatchilar "hali ham o‘z ishini davom ettirishi kerak”; Ushbu yangi "hawkish" bayonotidan keyin sentabrda foiz oshirish ehtimoli 35.4% dan 55.7% ga tez ko‘tarildi, keyin esa taxminan 70% ga oshdi.

Société Générale va Barclays banklari Walsh nutqidan keyin "hawkish" pozitsiyaga o‘tdi va ikkalasi sentabr va dekabrda AQSh Federal Rezervi yana 25 bazis punktga oshirishi mumkin deb hisoblashmoqda, ilgari esa 2026 yil davomida harakat qilmaydi deb prognoz qilgandi. Barclays "shu yillik stavka o‘zgarmaydi" fikridan ikki marta oshirishga o‘tdi va yil oxiri federal fond stavkalari 4.00%—4.25% gacha yetishini kutmoqda. Biroq, Volstritda yagona foiz oshirish prognozi shakllanmagan, Goldman Sachs iqtisodchilari yaqinda bozor va inflyatsiya ma’lumotlari sentabr harakatini asoslash uchun kamlik qiladi, 2026 yildan to 2027 yil iyunigacha foizlarni pasaytirish bo‘lmaydi, deya hisoblaydi.

Walsh nutqidan so‘ng Yaqin Sharq neft narxlarining sakrashi foiz stavka fyuchers bozori uchun sentabrda 25 bazis punktga oshirish ehtimolini 68.2% atrofida belgiladi. Geosiyosiy vaziyat yana keskinlashib, uzoq muddatli obligatsiyalar daromadliligi ko‘tarilib, global markaziy banklar "hawkish" kuch bilan zarba bera boshlagach, spot narxlarda oltin chorshanba kuni troy unsiyasi uchun 4,304.01 dollargacha – so‘nggi uch hafta minimum va 200 kunlik harakatli o‘rtachadan pastga tushdi; Kumush, platina va palladiy esa mos ravishda 1%, 1% va 1.4% ga pasaydi. Dow Jones, S&P 500 va Nasdaq har biri 0.79%, 0.71% va 1.03% ga pasaydi, Filadelfiya yarimo‘tkazgichlar indeksi 2.1% ga tushdi va bu "neft narxining ko‘tarilishi, obligatsiya narxlari tushishi, qimmatbaho metall va o‘sish aksiyalari bosimi" klassik kombinatsiyasini ko‘rsatdi.

Yangi Zelandiya Rezerv banki ketma-ket ikki marta foiz oshirib inflyatsiyani jilovlamoqda, biroq bu shiddatli tormozlash emas

Bozorning keng kutgan prognoziga mos. Yangi Zelandiya Rezerv bankining yangi bashorati yil oxirigacha yana 0.25 foiz punktga oshirish ehtimolini ko‘rsatmoqda. Rezerv banki yig‘ilishdan so‘ng: "Qo‘mita pul siyosati rag‘batini bosqichma-bosqich olib tashlash mantiqli, bu inflyatsiyani 2% maqsad nuqtasiga qaytarish va iqtisodiy o‘sish hamda bandlikni qo‘llab-quvvatlash imkonini beradi", — dedi. "Kelajakda siyosat qarorlari inflyatsiyaning o‘rta muddatli xavflar balansi haqidagi qo‘mita baxosiga bog‘liq bo‘ladi."

Yangi Zelandiya Rezerv banki iyul oyida pul-kredit siyosatini toraytirish bosqichini boshladi va rag‘batlantirish siyosatini bosqichma-bosqich olib tashlash istagida signal berdi, bunga sabab umumiy inflyatsiya allaqachon 1%—3% maqsad oralig‘idan oshib ketdi. Yuqori ehtimol bilan iqtisodiy tiklanish yilning ikkinchi yarmida tezlashib, narx bosimini kuchaytirishi mumkin, biroq rasmiy naqd pul stavkasini 3% yoki undan yuqori neytral darajaga keltirish borasida siyosatchilarning kechagi tashvishi biroz susaydi.

Westpac bankining Oklenddagi bosh Yangi Zelandiya iqtisodchisi Kayli Eckhold: "Yangi Zelandiya Rezerv banki hali ham rasmiy naqd pul stavkasini oshirishga qat’iy niyatda, biroq hozir bu masala asosan dekabr sessiyasida muhokama qilinadigan masalaga o‘xshaydi va albatta ikki marotaba — oktabr hamda dekabrda ko‘riladigan masala emas. Pul-kredit siyosati qo‘mitasi avval foiz oshirish sonini ancha oshirishga va’da qilishdan avval, iqtisodiy tiklanishning uzoq muddatli barqarorligi bo‘yicha ko‘proq dalil ko‘rishni xohlaydi."

Qaror chiqargach, Yangi Zelandiya dollari deyarli 0.5 sentga pasaydi; Vellington vaqti bilan soat 15:02 da 1 Yangi Zelandiya dollari = 58.59 AQSh senti. Siyosiy ta’sirchan ikki yillik davlat obligatsiyalari daromadliligi 6 bazis punktga tushdi va 3.59% ni tashkil etdi.

ANZ Group Vellingtondagi katta foiz stavkasi strategiyasi bo‘yicha mutaxassisi David Croy hozirda qisqa muddatli stavkalar qanday o‘zgarishini va Yangi Zelandiya dollarining yana tushish-tushmasligini aniqlash juda qiyinligini bildirdi.

U shunday dedi: "Hozirgacha bozorning harakati bugungi "ko‘kalamzor" (ya’ni anchayin ehtiyotkor) yo‘nalish va ko‘lamga to‘liq mos." Bozor ilgari hisobga olgan narxlanish: shu kun qo‘shilgan foiz oshish bilan yil oxirigacha jami 33 bazis punkt; lekin "Yangi Zelandiya Rezerv bankining prognoz yo‘li ushbu darajadagi oshirishni taklif etmagani va kelasi oydagi foiz oshish kafolatlanmaganiga ko‘ra, bozorning hozirgi reaksiyasi aynan mos."

Yangi Zelandiya Rezerv banki "Majlis Bayoni"da aytishicha, oltita a’zodan iborat qo‘mita bu qarorni bir ovozdan qabul qildi.

Yangi Zelandiya Rezerv bankining old ko‘rsatmasiga ko‘ra, to‘rtinchi chorakda rasmiy naqd pul stavkasining o‘rtacha darajasi 2.81% ga ko‘tariladi va bu may oyidagi 2.84% prognozidan pastroq. Biroq, ular 2027 yil o‘rtalariga qadar rasmiy naqd pul stavkasi o‘rtacha darajasi 3.07% ga yetishini kutishmoqda.

Qo‘mita: "Asosiy iqtisodiy prognozlar rost chiqsa, a’zolar rasmiy naqd pul stavkasi yana oshirilishi kerak deb hisoblashmoqda." "Kelajakdagi rasmiy naqd pul stavkasining yo‘li oldindan belgilangan emas."

Qarordan oldin, investorlar Yangi Zelandiya Rezerv banki oktabrda navbatdagi uchrashuvda rasmiy naqd pul stavkasini 0.25 foiz punktga oshiradi, deb taxmin qilgan va ehtimol 65% narxga kiritgan, dekabrgacha bo‘lgan foiz oshirish esa bozorga to‘liq kiritilgan edi.

Markazdan o‘ngga (o‘rtacha-o‘ng siyosat) hukumat noyabrda o‘tkaziladigan saylovda iqtisodiy boshqaruv bo‘yicha raqobatbardosh dasturi bilan qatnashishga tayyorlanar ekan, qarz olish xarajatlarining oshishi istalmagan holat. Bosh vazir Kristofer Lackson ijtimoiy so‘rovnomalarda murakkab ahvolda, asosiy muxolifat Leyboristlar partiyasi esa saylovda g‘alaba qozonsa, Yangi Zelandiya Rezerv bankiga narx barqarorligi va maksimal bandlikka ikki tomonlama mandat beradi, deb va’da bergan.

Tasman dengizi ortidagi Avstraliya pul siyosati bilan solishtirganda, Yangi Zelandiyaning foiz stavkasi o‘zgarishi bir maromda bo‘ldi. Avstraliya banki o‘tgan yili jami 75 bazis punktga foizni pasaytirgan bo‘lsa-da, inflyatsiya bosimi yana oshgani bois bu yilning dastlabki uch sessiyasida barcha pasaytirish choralarini bekor qilgan. Inflyatsiya ushlab turilishi sababli Avstraliyada foizni yanada oshirish talablari kuchaymoqda.

AQShda esa, o‘tgan hafta Jekson Xollda, Federal Rezerv raisi Kevin Walsh inflyatsiya sezilarli pasayganini ko‘rmayapmiz, hamda narx bosimini tezda yengillashtirib bo‘lmasa, siyosatchilar harakat qilishi kerak, deb ogohlantirdi va shundan beri bozor foiz stavkalarining ko‘tarilishi ehtimolini yuqorilari baholashni boshladi. Bu bayonotlar investorlarni Federal Rezerv eng erta shu oyning o‘zida foiz stavkasini oshirishi mumkin deb o‘ylashga undadi.

Yangi Zelandiyada esa, Yaqin Sharq mojaro yong‘in, boshqa xom ashyo narxlari yuqoriligi, bu esa global iqtisodga ta’sir ko‘rsatdi va Yangi Zelandiyada ikkinchi chorak inflyatsiyasini 4.1% ga oshirdi. Ammo, Yangi Zelandiya Rezerv banki belgilagan asosiy inflyatsiya 2.7% atrofida barqaror turdi va inflyatsion kutishlar yaxshi ushlab turgan.

Rezerv banki bugun uchinchi chorak inflyatsiyasi 3.9% ga kamayishini, ammo ilgari prognoz qilishgan 3.3% dan yuqori bo‘lishini kutmoqda. Hozir prognoz qilinadiki, inflyatsiya 2028 yil boshigacha 2% maqsadiga qaytadi — ilgari bu 2027 yil uchinchi choragi deb kutilgandi.

Qo‘mita: "Inflyatsiya va iqtisodiy resurslarning bo‘shashuv indikatorlari o‘rta muddatli maqsadlarga mos keladi." "Uzoq muddatli inflyatsiya kutilmalari hali ham 2% ga yaqin, ko‘pchilik bir va ikki yillik inflyatsion kutilmalar esa may oyidan beri pasaygan."