Dự báo hàng tuần về vàng: Đà tăng kỷ lục tạm dừng khi kinh tế Mỹ gây ấn tượng

Vàng (XAU/USD) đã chạm mức cao kỷ lục mới gần $3,790 trước khi điều chỉnh giảm.

Các nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ các dữ liệu quan trọng từ Hoa Kỳ để quyết định liệu đà tăng của XAU/USD có thể tiếp tục trong ngắn hạn hay không. 

Vàng bước vào giai đoạn tích lũy dưới đỉnh kỷ lục 

Căng thẳng địa chính trị leo thang đã giúp vàng thu hút động lực tăng giá vào đầu tuần. Tin tức về việc lực lượng NATO chặn ba máy bay chiến đấu MiG-31 của Nga sau khi chúng xâm nhập không phận Estonia đã khiến các nhà đầu tư lo lắng và thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn. 

Sau khi tăng hơn 1,5% vào thứ Hai, XAU/USD tiếp tục tăng mạnh vào đầu thứ Ba và đạt mức cao nhất mọi thời đại mới tại $3,791. XAU/EUR và XAU/GBP cũng đạt mức cao kỷ lục sau khi dữ liệu Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) gây thất vọng, cho thấy vàng đã thu hút được dòng vốn rút khỏi Euro và Bảng Anh.

Trong nửa cuối ngày, sức mạnh mới của Đô la Mỹ (USD) do Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell phát biểu thận trọng về việc nới lỏng chính sách và dữ liệu PMI S&P Global của Hoa Kỳ tháng 9, cho thấy hoạt động kinh doanh trong khu vực tư nhân tiếp tục mở rộng với tốc độ lành mạnh, đã khiến XAU/USD giảm trở lại. 

Khi phát biểu về triển vọng kinh tế vào thứ Ba, Powell nhấn mạnh rằng họ sẽ đảm bảo việc tăng giá một lần không trở thành vấn đề lạm phát kéo dài. Ông cũng lưu ý rằng họ sẽ xem xét thị trường lao động, tăng trưởng và dữ liệu lạm phát để đánh giá liệu chính sách có phù hợp tại cuộc họp tiếp theo hay không. 

USD tiếp tục vượt trội so với các đối thủ vào thứ Tư sau khi dữ liệu cho thấy Doanh số Bán Nhà Mới tăng 20,5% trong tháng 8, làm dịu bớt lo ngại về điều kiện thị trường nhà ở. Vào thứ Năm, USD tiếp tục tăng mạnh sau khi Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ (BEA) công bố điều chỉnh tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) hàng năm quý II lên 3,8% từ 3,3% so với ước tính trước đó.

Hơn nữa, Đơn đặt hàng Hàng hóa Bền tăng 2,9% trong tháng 8, vượt xa kỳ vọng thị trường về mức giảm 0,5%, và số Đơn xin Trợ cấp Thất nghiệp lần đầu hàng tuần giảm xuống còn 218,000 từ 232,000 của tuần trước. Sức mạnh rộng khắp của USD khiến XAU/USD duy trì trong giai đoạn tích lũy quanh mức $3,750 trong nửa cuối tuần. 

Dữ liệu cuối cùng của tuần cho thấy lạm phát hàng năm tại Hoa Kỳ, được đo bằng sự thay đổi của Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE), tăng nhẹ lên 2,7% trong tháng 8 từ 2,6% của tháng 7. Chỉ số Giá PCE lõi, loại trừ giá thực phẩm và năng lượng biến động, tăng 2,9% trong cùng kỳ, bằng với mức tăng của tháng 7 và dự báo của các nhà phân tích. Những con số này phần lớn bị các nhà đầu tư bỏ qua.

Tuy nhiên, phiên mở cửa tăng mạnh trên Phố Wall đã khiến USD giảm sức hút và cho phép vàng tăng cao hơn trong phiên Mỹ vào thứ Sáu. 

Nhà đầu tư vàng sẽ xem xét dữ liệu Hoa Kỳ để đánh giá triển vọng chính sách Fed 

Lịch kinh tế Hoa Kỳ sẽ cung cấp một số dữ liệu quan trọng có thể ảnh hưởng đến định giá chính sách của Fed và thúc đẩy giá trị vàng trong ngắn hạn. 

Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy thị trường kỳ vọng rộng rãi rằng Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 10. Xác suất giảm lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 12 giữ ở mức khoảng 60%, giảm từ gần 80% trước các dữ liệu Hoa Kỳ đã đề cập ở trên. Powell và một số nhà hoạch định chính sách khác thừa nhận rủi ro gia tăng đối với thị trường lao động và giải thích rằng việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 là phù hợp để bù đắp những rủi ro này. 

Vào thứ Ba, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) sẽ công bố dữ liệu JOLTS về số lượng việc làm còn trống trong tháng 8. Mặc dù đây thường được xem là chỉ báo trễ, nhưng nếu có sự sụt giảm đáng kể, với số liệu dưới 7 triệu, hoặc bất ngờ tăng mạnh trên 7,5 triệu, có thể kích hoạt phản ứng rõ rệt. 

Dữ liệu Thay đổi Việc làm ADP và PMI Sản xuất ISM tháng 9 sẽ được theo dõi sát sao vào giữa tuần. Nếu số lượng việc làm trong khu vực tư nhân tăng hơn 70,000 và PMI Sản xuất chính phục hồi lên trên 50, USD có thể giữ vững sức mạnh và khiến XAU/USD giảm nhẹ. 

Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) có thể làm tăng biến động thị trường vào thứ Sáu. Sau những số liệu ảm đạm trong vài tháng qua, một kết quả NFP gây thất vọng nữa có thể củng cố khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12 và gây áp lực mạnh lên USD cũng như lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ.

Trong kịch bản này, vàng có thể thu hút động lực tăng giá khi bước vào cuối tuần. Ngược lại, USD có thể tiếp tục tăng mạnh và gây áp lực lên XAU/USD nếu NFP vượt 70,000 và xoa dịu lo ngại về điều kiện thị trường lao động.

US Economic Calendar. Source: FXStreet

Phân tích kỹ thuật vàng 

Bất chấp sự điều chỉnh gần đây, vàng vẫn đang ở trạng thái quá mua về mặt kỹ thuật với chỉ báo Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) trên biểu đồ ngày duy trì ở mức trên 70. Tuy nhiên, XAU/USD vẫn nằm trong nửa trên của kênh hồi quy tăng kéo dài chín tháng và giao dịch cao hơn nhiều so với Đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày, cho thấy xu hướng tăng vẫn còn nguyên vẹn với khả năng xảy ra điều chỉnh kỹ thuật. 

XAU/USD Price Analysis. Source: TradingView

Ở chiều giảm, $3,670 (điểm giữa của kênh hồi quy tăng, SMA 20 ngày) là mức hỗ trợ đầu tiên, tiếp theo là $3,500-$3,480 (mức tĩnh, mức tròn, SMA 50 ngày). Ở chiều tăng, mức kháng cự đầu tiên có thể được xác định tại $3,790-$3,800 (đỉnh kỷ lục, mức tròn), $3,860 (giới hạn trên của kênh tăng) và $3,900 (mức tròn).